晨先交易：7月6日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2008合约五缩量回落阴线报收48900（上一日价格49410），形态属于高位回调，大格局为V型反转，指标不弱，短线回调或还有力度，中线看涨不变。

　　2.基本面：上海电解铜现货报价49410-49530，涨35，贴水10元/吨~升水40元/吨，进口铜矿周度指数51.49美元，涨0.11。中美疫情存在反复，对过往主流国家的复工复产带来负面影响，全球风险偏好受到干扰，尽管拉美等国正在接力全球第三波，但其对资本市场定价权总体不占据主导，值得警惕；总的来看，铜市整体逻辑从需求端悲观或转向供给端扰动，当下拉美疫情防控导致生产和物流受限进而带来的矿产干扰仍在，关注6月疫情潜在到顶下的管控放松的可能性。

　　3.操作建议：观望一天，等待回调结束的信号再接回多单。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2010合约周五缩量反弹中阳线报收3619（上一日价格3573），当前在3544颈线位暂时受到支撑，周线不弱，但能否恢复上涨趋势还需观察。

　　2.基本面：上海螺纹3560，钢坯3300，钢厂开工率70.44%，社会库存797万吨，钢厂库存343万吨。钢材开工水平持稳偏高，利润回归合理区域，但中上游库存仍堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转加旺季提振反弹，10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落，远强近弱结构有望体现，关注现货动向及盘面测压。

　　3.操作建议：盘中视抗跌表现逢低试多，止损30点以内。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2009合约周五震荡小阳线报收746.5（上一日价格738.5），形态属于对周一大阴线的良性调整，保留短空抓回调思路看待。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数100.45，现货青岛港PB粉769，港口库存10617万吨，钢厂铁矿石库存可用天数23天。受国内疫情好转影响，钢厂开工需求维持高位，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限，后期复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本再度回落。

　　3.操作建议：守住765设止损逢高试空，短线有利即可，如需盘中提示可联系微信：18701013568。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2009合约周反弹阳线报收7000（上一日价格6890），整体形态属于强势，之前提到过“周线6900的压力难以压住”，现已如期突破，顺势做多不变。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在6820-7050元/吨， 华东地区价格在6950-7100元/吨，华南地区价格在7100—7300元/吨。美国商业原油库存创年内最大降幅，美国炼厂开工率上涨，加之沙特督促尼日利亚遵守减产目标，国际油价反弹。7月1日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价855美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收812美元/吨。目前上游库存及港口同比偏低，但去库放缓，有重新累库的可能，关注节后下游补库进度。基本面目前保持稳定，但下游对高价抵触，成交逐渐转淡，目前维持震荡。长期的产能释放预期下，以及需求增长乏力，预计持续上涨空间有限。

　　3.操作建议：前期提示​20均介入的多单还可持有，新仓依托5均逢低跟进。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周五震荡小阳线报收2906（上一日价格2898），周线转为震荡偏强，日线上破横盘区间，如有回调再逢低做多。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2710-2870元/吨，涨30-50元/吨。本周及下周大豆压榨量或高达206万吨左右，豆粕库存或继续逐步回升，豆粕经销商、油厂出货锁定意愿较强，部分低位及远期低位基差仍吸引补库。

　　3.操作建议：盘中回调表现抗跌可少量做多，止损30点以内，尾盘收高方可隔夜。