云数据：股指一天涨成周线 商品多数跟随

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓22.4手，上涨0.51%报143.01点，连续5日飘红。周一指数减仓小幅调整之后，早盘增仓企稳之后拉涨，创新高之后多头表现强势，商品整体走升行情符合我们上周止跌企稳之后的预期。股市五连阳之后，今日单日涨势高于上周一周的表现，上证指数连续上行逾350点，站上3300点整数位。股市吸金的情况下，对商品的资金方面没有形成较大影响，今日一度增仓近30万手，主要是趋势性带动给商品带来积极信号。

　　日内，工业品和农产品(000061,股吧)均有0.5%附近的涨幅，原油维持震荡持坚的情况下，能源化工板块多有不错的涨幅，日内化工和油脂领涨，涨幅在1.0%附近。铁合金日内出现止跌之后反弹也是在1.0%之上。我们在油脂方面给出的建议也是发出止跌信号之后积极买入，当前郑油领涨、豆油表现强于棕榈油。有色录得0.69%的涨幅，趋势性表现延续的情况下，指数修复了春节之后的跳空缺口，空头并无招架之力的情况下，继续是买买买的行情。

　　另外，黑色、谷物、软商品和饲料板块涨幅相对较小，从配置方面还是注意下风险，不过在商品整体上涨氛围驱动明显的情况下，当前沽空还是谨慎对待了。注意软商品平台突破的强势拉涨机会，双粕还是看豆粕的带动作用。黑色震荡运行或还将延续，当前的钢材需求淡季，资金炒作力量或降低，但下行空间我们一直强调：有限。日内煤炭板块领跌，指数震荡疲软的情况下，建议是按照短线调整看待，整体还是关注钢矿的驱动。

　　三大股指中IH2007合约盘中触及涨停，收盘张超9.0%，沪深300指数也是涨超7.4%，站稳4730点上方，总体来看，当前是大盘股驱动，创业板涨势相对平稳，没有出现强势资金流入拉涨局面。从当前市场整体走势来看，强势上涨格局还在的情况下，风险虽在，但整体还是控制好回撤做多为主。当前上证指数首先看2018年2月份高点突破与否。

　　商品指数沉淀资金1731.72（+19.30）亿元，贵金属流出2.56亿元，化工板块流入13.06亿元，油脂链流入4.61亿元，黑色板块流入3.73亿元，原油板块流出2.84亿元。郑醇增仓7.0万手续创反弹新高，PTA增仓4.1万手延续小幅走升行情；螺纹减仓3.5万手震荡运行，豆粕减仓2.7万手站稳2900点。领涨品种塑料（+2.57%）、PP（+2.13%）、燃油（+1.93%），领跌品种LPG（-1.41%）、郑煤（-0.96%）、苹果（-0.25%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：07月06日,上海 HRB400 20mm报价：3570收平

　　2、热卷：07月03日,上海 4.75mm报价：3740涨10

　　3、铁矿：07月06日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：770涨3,普氏指数：101.2涨0.75

　　4、玻璃：07月03日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1458收平

　　5、焦炭：07月06日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2020收平

　　6、焦煤：07月06日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：07月06日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:584.5涨5

　　8、钢坯：07月06日,唐山方坯Q235报价:3330收平,天津方坯Q235报价:3410涨10

　　9、硅铁：07月06日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5800收平

　　10、锰硅：07月06日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6450收平

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹减仓3.53万手，下跌1元或0.03%，报3618元/吨；热卷减仓2.15万手，下跌1元或0.03%，报3605元/吨。

　　螺纹钢日内先抑后扬，震荡守住3600元上方之后最高升至3630元的位置，总体来看下行空间相对受阻较为明显，主要是股市拉升之后的经济上行预期将有所升温，季节性调整压力有所减淡。目前，技术性图形走势表现为震荡的情况下，操作上按照波段性参与，高位压力参考3660、3680附近位置，短线3600可作为多空分界点。热卷减仓之后先抑后稳，在回踩3586元之后，午后攀升至3600元上方，短线关注3600一线博弈，奇恩还是延续冲击前高的思路，支撑参考3550元附近。

　　铁矿石（I2009）：今日减仓2.16万手，上涨4元或0.54%，报750.5元/吨。

　　铁矿石小幅高开之后震荡疲软，减仓回落守住740元低位之后，下午快速拉涨冲高760元之后快速回落，震荡运行在750元的位置。当前在二级平台未能下破的情况下，震荡走升行情还是有所压力，主要是唐山限产之后，对高位的矿价形成压力，平台阻力也是未能站稳，但同样是股市上行之后，商品的全面驱动还是需要进一步夯实，否则当前震荡承压的表现预计还是存在，或形成高位震荡的概率升高。套利方面，9-1正套参考60-62元继续介入机会，压力关注75附近争夺是否企稳。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭增仓1.49万手，下跌2元或0.11%，报1869.5元/吨；焦煤增仓0.39万手，下跌1.5元或0.13%，报1190.5元/吨。

　　焦炭增仓承压之后，早盘在1840元上方企稳增仓拉涨，尾盘震荡在1870元附近。目前震荡回落行情还在延续的情况下，操作上建议是维持空头思路，目前钢矿也是没有明显走升驱动下，压力参考1880-1885附近，高位阻力1900附近，下方试探首要目标还是参考1800附近。焦煤增仓震荡运行在1185-1195之间，高位运行下，建议是维持偏多思路，高位企稳1200还是主动跟随，平台支撑1170附近。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃增仓0.41万手，上涨13元或0.87%，报1503元/吨；纯碱减仓0.25万手，上涨6元或0.44%，报1381元/吨。

　　玻璃在低位守住1486元之后，增仓之后稳步走升，最高升至1507元的位置，再创新高的情况下，1500整数位确立站稳，但沽空压力也是在升温，低位支撑建议是参考1486附近，整数位企稳之后建议跟多思路不改，控制好风险即可。此外，1月玻璃关注1440附近支撑。纯碱在低位连续三日飘红，但在杀跌力量较强的情况下，反弹力量不大，5日均线企稳之后建议空单暂时离场或减持，平台阻力1400附近。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：07月06日,华东市场中间价：1635收平

　　2、橡胶：07月06日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：10325涨100

　　3、橡胶：07月03日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1250涨5

　　4、PTA：07月03日,华东市场高端价：3585涨15

　　5、塑料:07月06日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7600收平

　　6、PP：07月06日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8400涨100

　　7、PVC：07月06日,PVC(电石法)全国市场中间价：6340涨115

　　8、沥青：07月06日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3400收平

　　9、燃料油：07月06日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：410收平

　　10、乙二醇：07月03日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3500涨20

　　11、尿素：07月06日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1600收平

　　原油（SC2008）: 今日减仓0.20万手，上涨0.9元或0.30%，报298.7元/桶。

　　INE原油今日减仓的情况下反弹动能不足，期价回踩20日均线支撑确认有效，建议日内偏多思路，依托支撑试多为主。疫情像野火一样继续在美国、巴西、印度和全球其他地区蔓延，可能真的爆发第二波疫情，从而再次打击石油需求。大多数政府这次采取针对性的关闭措施，因此遭受的冲击可能不如第一波那么严重。不过，OPEC+的减产协议将在7月底到期，随后每日的石油供应可能增加200万桶，石油库存可能再次增加，这会导致油价没有多少上行空间。

　　燃油（2009）：今日增仓1.36万手，上涨33元或1.93%，报1742元/吨。

　　燃油今日增仓的情况下出现了强势反弹的行情，期价站稳20日均线之后继续走升，受到化工板块全线拉涨的带动下，燃油报收大阳线，站上了重要支撑之后有望延续上涨。建议投资者保持偏多思路，依托20日均线的重要支撑继续试多为主。

　　沥青（2012）：今日减仓0.33万手，上涨50元或1.77%，报2878元/吨。

　　沥青今日减仓的情况下延续多头趋势，收盘创出近期新高，期价目前沿着5日均线的支撑稳健上行，上周建议客户布局的多单上移止损之后继续持有，多周期共振的情况下建议投资者保持多头思路，没有持仓的谨慎追涨，在整个化工板块中沥青目前处于领涨品种之一，切勿逆势做空。有底仓的投资者注意调整盈损。

　　橡胶（2009）：今日增仓0.09万手，上涨125元或1.19%，报10610元/吨。

　　橡胶今日增仓的情况下延续反弹的行情，期价盘中突破了10485附近的平台压力位报收大阳线，那么在上周筑底之后强势走升，日线报收5连阳。接下来橡胶可能奔着前期高点10740附近的反弹，建议投资者偏多思路对待，期价目前没有滞涨信号，如果有关注我们日评的投资者还是会寻找到开仓机会的。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓6.96万手，上涨13元或0.72%，报1815元/吨。

　　甲醇今日在增仓的情况下保持反弹的形态，期价在上周突破了1779附近的平台压力位之后继续走升，期价盘中再创近期新高，偏多的思路不变。上周的日评也有提示过，没有持仓的投资依托1779附近的平台低吸不多单，那么盘中也给了投资者建仓机会，多单继续持有，关注后续反弹的持续性。在期价没有转势之前，不建议布局空单。

　　MEG&PTA（2009）：PTA增仓4.13万手，上涨22元或0.60%，报3692元/吨；MEG增仓0.43万手，上涨15元或0.41%，报3630元/吨。

　　乙二醇今日增仓的情况下处于横盘调整的走势，虽然整个化工板块走势趋强，但是目前来看乙二醇还是没有走出强势反弹行情，依旧在震荡。不过下跌的空间受限，建议投资者日内短线操作，按照目前的化工品走势来看，乙二醇并不是操作的首选品种。TA今日增仓的情况下小幅反弹，不过期价目前依旧在震荡区间内运行，没有走出强势反弹的行情，同样也不再首选做多的品种行列。建议投资者日内参与为主，期价突破3750之后可能走出预期的上涨行情。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料增仓3.17万手，上涨180元或2.57%，报7180元/吨；聚丙烯增仓3.05万手，上涨161元或2.13%，报7731元/吨。

　　塑料今日增仓的情况下放量大涨，期价创出近半年的新高，报收大阳线。本次塑料的大涨行情也是在高位横盘蓄势了半个多月之后才开始大幅走升的，目前期价处于加速上涨阶段，多头思路不变，有底仓多单的投资者继续持有，注意调整盈损。而没用持仓的追涨有些激进，主要是止损较大。稳健操作等待一个回调。PP今日增仓同样是大幅上涨的走势，期价盘中回踩趋势线的支撑确认之后开始走升，那么盘中也是建议客户回调买入策略为主，成交之后期价没有触发止损，目前浮盈可观，多单续持。

　　【商品解析】

　　1、黄金：07月06日,中国黄金投资金条报价：397.3跌0.76

　　2、白银：07月06日,1#银99.99%报价：4310跌15

　　3、沪铜：07月06日,上海物贸(600822,股吧)平均价：49035跌320

　　4、沪锌：07月03日,上海物贸平均价：16815涨30

　　5、沪铝：07月06日,上海物贸平均价：14430涨20

　　沪铜&沪铝：（2008）：沪铜减仓0.45万手，上涨140元或0.29%，报49040元/吨；沪铝减仓0.15万手，上涨70元或0.50%，报14125元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下出现了高位调整的走势。期价盘中回踩10日均线的支撑，建议投资者有低位多单的话考虑减仓，目前日线来看依旧是多头趋势，只不过上涨阶段回踩会出现调整行情，建议没有持仓的投资者关注均线支撑作用，启稳之后多单继续进场试多。沪铝今日减仓的情况下延续强势上涨的行情，期价目前沿着5日均线稳健上行，建议客户多单继续持有。在趋势没有结束之前，顺势持仓，所谓强者恒强，那么沪镍今日也后来居上，大幅上涨，有色板块轮涨模式已经开启。

　　市场分析

　　近日，发改委下达中央预算内投资2亿元，支持郑州、重庆、成都、西安、乌鲁木齐等5个中欧班列枢纽节点城市开展中欧班列集结中心示范工程建设。下一步，发改委将加强统筹协调，指导有关地方做好中欧班列集结中心示范工程建设，为共建“一带一路”提供有力支撑。

　　从中央气象台获悉，气象监测显示，西南地区东部至长江中下游一带强降雨已于4日再次开启，预计未来四天，持续性强降雨将笼罩在上述地区。中央气象台7月5日10时发布暴雨黄色预警。

　　据钢银统计，截7月6日，本周钢铁总库存量：1053.04万吨，较上周环比增加19.67万吨（+1.90%）。包含40个城市，共计144个仓库。

　　建筑钢材：库存总量710.76万吨，较上周环比增加12.09万吨（+1.73%）。包含31个城市，共计85个仓库。

　　热卷：库存总量183.61万吨，较上周环比增加1.97万吨（+1.08%）。包含18个城市，共计51个仓库。

　　中厚板：库存总量56.57万吨，较上周环比增加4.61万吨（+8.87）。包含9个城市，共计17个仓库。

　　冷轧涂镀：库存总量102.1万吨，较上周环比增加1万吨（+0.99%）。包含6个城市，共计15个仓库。

　　据SHMET上海金属网：澳大利亚资源公司NewCenturyResources对锌价恢复充满信心，该公司认为，尽管目前锌价波动较大，但随着疫情缓解，预计锌价将在未来几个月内上涨。今年二季度，该公司锌产量环比增加22%至3.45万吨，直接成本同比下降17%至0.79美元/磅，约合1.13澳元/磅。其中，位于昆士兰的Century锌矿现已连续7个季度实现了产量增加和成本降低。尽管受到疫情干扰，公司NewCentury仍将继续提高其产量。（SHMET）

　　沙特阿美将所有面向亚洲客户的8月原油价格上调1美元/桶。

　　神华煤化工PP今日竞拍量2654吨，较上周五减少106吨；成交量1628吨，较上周五减少291吨，成交率61.34%，较上周五降低8.19%。

　　据统计：今年国内乙二醇装置计划投产671万吨，其中兖矿荣信和恒力石化(600346,股吧)一期已成功于年初量产，浙石化和恒力石化二期项目在2月试车投产，一季度国内乙二醇新增有效产能295万吨，略超预期；大炼化装置投产进度更为顺畅，6月16日中石化中科炼化宣布正式投产，同日中化泉州乙烯项目20/50万吨/年EO/EG装置完成建设，后续正式进入生产试运投产阶段，预计三季度都将实际投产落地。受煤化工生产效益不佳的影响，煤制乙二醇项目推进速度缓慢一些，新疆天业(600075,股吧)20万吨新装置原计划在6月底前后开车，近期局部调试工作持续进行中；内蒙建元煤化工乙二醇项目3月份全面进入收尾阶段，原计划2020年6月份投产，但目前市场无确切消息。

　　据ANRPC，自1月中旬以来，天然橡胶价格异常下跌的关键因素是新冠肺炎疫情导致全球需求大幅下降。2020年上半年，全球天然橡胶消费量下降15.7%。占全球需求40%的中国，消费量下降了20.1%。

　　据市场消息，中石油东北公司结合目前区域市场及资源情况，于7月6日起，上调辽河石化沥青产品销售价格100元/吨至2750元/吨。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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