晨先财经：7月15日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2009合约周二低开后冲高回落，阴线报收52190（上一日价格52880），昨天的评论中提到过，单边涨势已经进入加速阶段，应该还会有惯性上冲，但随时可能出现报复性回调，建议多单止盈出局，准备反手换空抓回调；技术分析定义周二的阴线还属良性调整，做空暂不成熟，耐心等待时机。

　　2.基本面：上海电解铜现货报价49800-49990，涨235，升水40元/吨~升水60元/吨，进口铜矿周度指数51.37美元，跌0.12。中美疫情存在反复，对过往主流国家的复工复产带来负面影响，全球风险偏好受到干扰，尽管拉美等国正在接力全球第三波，但其对资本市场定价权总体不占据主导，值得警惕；总的来看，铜市整体逻辑从需求端悲观或转向供给端扰动，当下拉美疫情防控导致生产和物流受限进而带来的矿产干扰仍在，关注6月疫情潜在到顶下的管控放松的可能性。

　　3.操作建议：待给出顶部信号再转换做空，具体以盘中提示为主。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2010合约周二先抑后扬尾盘以小阳线报收3744（上一日价格3739），形态属于回踩5均，周日线指标整体强势，维持顺势低多思路。

　　2.基本面：上海螺纹3610，钢坯3380，钢厂开工率70.44%，社会库存343万吨，钢厂库存343万吨。钢材开工水平持稳偏高，利润回归合理区域，但中上游库存仍堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转加旺季提振反弹，10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落，远强近弱结构有望体现，关注现货动向及盘面测压。

　　3.操作建议：上周的低位多单已逢高减仓，并在3690设置保护，昨天又提示了3720逢低跟进，同样守住3690持有，上方压力先看3800附近，如需盘中提示可联系微信：13671191581。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2009合约周二缩量反弹小阳线报收838.5（上一日价格829），形态属于突破800前高压力，周线维持强势，顺势低多不变。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数106.9，现货青岛港PB粉797，港口库存10808万吨，钢厂铁矿石库存可用天数24天。受国内疫情好转影响，钢厂开工需求维持高位，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限，后期复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本再度回落。

　　3.操作建议：上周在5均附近接回的多单继续持有，新仓暂时不追，等待回调观察5均​抗跌表现。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2009合约周二冲高回落十字阳线报收7305（上一日价格7290），近期测试7500整数关口受压，周线的突破60均也存在回踩需求，逢高试空思路。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在7400-7550元/吨， 华东地区价格在7500-7650元/吨，华南地区价格在7500—7750元/吨。美国商业原油库存意外增长，但美国原油进口量骤增，加之汽油库存下降，国际油价再度持平。7月8日亚洲乙烯价格下跌，CFR东北亚收价850美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收832美元/吨。目前上游库存及港口同比偏低，但去库放缓，有重新累库的可能，关注节后下游补库进度。基本面目前保持稳定，但下游对高价抵触，成交逐渐转淡，目前维持震荡。长期的产能释放预期下，以及需求增长乏力，预计持续上涨空间有限。

　　3.操作建议：盘中冲涨发力可逢高试空，止损100点以内，尾盘收低方可隔夜。​

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周二缩量回落小阴线报收2866（上一日价格2875），日线形态属于受压回落，周线大方向震荡，继续逢高短空。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2760-2840元/吨，跌20320元/吨。本周及下周大豆压榨量或高达208万吨左右，豆粕库存或继续逐步回升，豆粕经销商、油厂出货锁定意愿较强，部分低位及远期低位基差仍吸引补库。

　　3.操作建议：背靠2880逢高做空，止损30点以内。