云数据：有色再创新高 沪镍铝领涨

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓29.7万手，资金流入26.94亿。上涨0.31%报146.30点。周四文华商品资金继续流入，开启了2个交易日流入状态。从板块的资金流向来看，工业品流入18.74亿，有色板块流入8.78亿（连续流入），农产品(000061,股吧)板块流入8.20亿（连续流入），油脂板块流入7.59亿，黑链指数流入4.23亿，原油板块流入2.81亿，化工板块流入1.22亿，贵金属流出3.06亿。板块资金流向来看，流入明显大于流出。在有资金介入的情况下，短期关注各个板块的强弱品种能否走出一波趋势性交易机会。特别是有色板块，整体走势趋强的情况下继续创新高的品种比较明显。油脂板块调整之后也有望展开新一轮的上涨行情。贵金属还在调整阶段，不过多周期共振的情况下，调整之后关注做多机会。黑色板块涨跌互相，做好多空对冲交易策略。化工板块强弱分化，多数陷入震荡走势。

　　周四（7月30日），A股窄幅整理，沪指早盘围绕3300点拉锯；午后A股震荡走弱，创业板指一度跌超1%。上证指数收盘跌0.23%报3286.82点，深证成指跌0.67%报13466.85点，创业板指跌0.86%报2743.63点，科创50跌0.28%，万得全A跌0.33%。两市成交额再破万亿；北向资金净卖出超60亿元。

　　疫苗概念持续受资金追捧，疫苗相关产业链受提振医药股同步上涨，风电午后发力，海南本地股尾盘崛起，科技股多数低迷，数字货币、光刻胶、金融科技、5G、网游、网红经济等概念跌幅靠前。

　　国债期货窄幅震荡多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月30日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%；今日500亿元逆回购到期，因此当日无资金投放也无回笼。资金面方面，进出口行10年（剩余3.1年）、10年（剩余5.1年）和10年期固息增发债中标收益率分别为3.0555%、3.2729%、3.6567%，投标倍数分别为3.22、5.88、4.4。

　　商品指数沉淀资金1657.05（+26.94）亿元，贵金属出3.06亿元，黑色流入4.23亿元，原油流入2.81亿元，有色板块流入8.77亿元，化工板块流入1.22亿元。燃油增仓2.6万手震荡收阴，热卷增仓2.2万手高位收红；豆粕减仓5.1万手调整收阴，甲醇减仓4.2万手震荡收跌。领涨品种豆油（+2.35%）、沪锌（+2.01%）、沪铝（+1.80%），领跌品种沪银（-2.74%）、LPG（-1.84%）、焦煤（-1.15%）。

　　【商品解析】

　　螺纹&热卷（2010）：

　　螺纹减仓2.30万手，上涨1元或0.03%，报3767元/吨；热卷增仓2.19万手，上涨31元或0.82%，报3819元/吨。

　　螺纹钢日内震荡回踩3750元之后走升，下午增仓升至3783元之后回落，重新回到震荡区间内运行，强势上涨拉涨驱动放缓。本周螺纹产量小幅回升之后，厂内库存压力升温，总库存累计增加了175.2万吨，矛盾有所体现但尚未构成威胁下，预计维持高位震荡运行为主，需求继续发力的话则还是存在上行突破试探第一目标3850元附近，短线支撑参考3740-3750附近，低位支撑继续放在3680-3700的位置。热卷震荡运行守住3784元之后企稳走升，午后增仓冲高3940元之后回落，库存压力仍旧不高的情况下，回落压力较小，上涨趋势延续的情况下，短线支撑参考3780上方，平台支撑参考3700-3720元位置。

　　铁矿石（I2009）：

　　今日减仓1.67万手，下跌1.5元或0.18%，报840元/吨。

　　铁矿石减仓回踩831.5元之后增仓上行，午后升至847.5元之后回落，收盘在日内均线上方，在高位强势上涨之后，今日震荡微跌，波动率降低。总体来看，目前震荡支撑800上方还是多头具有很大优势的，钢材价格整体压力不高，在高炉需求强势的情况下，维持高位震荡或上行突破的看涨判断，操作上建议是低吸买多，短线支撑参考830上方位置，突破前高861.5元跟涨。套利方面，维持正套思路，9-1高位博弈之下的空间预计相对有限，关注1-5正套。

　　焦炭&焦煤（2009）：

　　焦炭增仓0.40万手，下跌20元或1.01%，报1958.5元/吨；焦煤增仓0.22万手，下跌14.5元或1.19%，报1206.5元/吨。

　　焦炭震荡承压在1985元的位置，尾盘增仓之后出现跳水，跌至1945元低位之后小幅反弹震荡运行。整体在高位强势震荡格局盘中出现下破，但收盘还是处在1950元上方，整体下行压力抵抗力量较强，之上则还是维持强势看待，回落的话则支撑参考1915-1920元附近。焦煤在1220元附近减仓承压之后，增仓跌至1198.5元之后企稳，但震荡运行下也是处在日内均线下方，整体在上行通道上的调整压力加深，所幸收盘还是站在1200之上，维持看涨思路，下方支撑参考1188附近。

　　玻璃&纯碱（2009）：

　　玻璃减仓0.72万手，上涨14元或0.84%，报1686元/吨；纯碱增仓0.26万手，下跌10元或0.75%，报1317元/吨。

　　玻璃震荡运行在1673-1691元之间，增仓驱动乏力之后，减仓之后震荡区间略有上移。整体在高位震荡区间支撑1650元有效的情况下，维持看涨持多思路，但我们也是提到收益率将有所降低，震荡运行概率较高的情况下，可适量波段性参与交易，平台之上低吸。1月玻璃在1600争夺企稳跟涨持多。纯碱在1329元承压之后增仓最低回落至1311元的位置，震荡运行下看空行情预计延续，高位压力还是参考1360元附近。

　　【商品解析】

　　原油（SC2009）:

　　今日减仓0.36万手，下跌0.2元或0.07%，报290.9元/桶。

　　燃油（2009）：

　　今日增仓2.56万手，下跌19元或1.12%，报1684元/吨。

　　沥青（2012）：

　　今日增仓1.84万手，上涨10元或0.35%，报2854元/吨。

　　橡胶（2009）：

　　今日减仓1.03万手，上涨30元或0.28%，报10885元/吨。

　　甲醇（MA2009）：

　　今日减仓4.18万手，下跌18元或1.02%，报1744元/吨。

　　MEG&PTA（2009）：

　　PTA减仓1.65万手，上涨18元或0.50%，报3588元/吨；MEG减仓1.34万手，下跌27元或0.72%，报3706元/吨。

　　塑料&聚丙烯（2009）：

　　塑料减仓0.59万手，下跌50元或0.70%，报7045元/吨；聚丙烯减仓1.54万手，上涨1元或0.01%，报7624元/吨。

　　【商品解析】

　　沪铜&沪铝：（2009）：

　　沪铜增仓0.23万手，下跌190元或0.37%，报51690元/吨；沪铝增仓0.94万手，上涨215元或1.48%，报14720元/吨。

　　市场消息

　　7月30日Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存 1669.54；烧结粉总日耗63.68；库存消费比26.22，进口矿平均可用天数23天，烧结矿中平均使用进口矿配比89.29%；钢厂不含税平均铁水成本2358元/吨。

　　据Mysteel库存数据，截至7月30日，本周螺纹社会库860.71万吨，周环比增加6.01万吨。热卷社会库存276.28万吨，周环比增加4.02万吨，冷轧社会库存114.1万吨，周环比增加0.81万吨。螺纹钢厂库存357.08万吨，周环比增加14.46万吨。热卷钢厂库存111.78万吨，周环比下降1.44万吨。冷轧钢厂库存32.93万，周环比下降1.39万吨。产量方面，螺纹周产量387.59万吨，较上周增加4.76万吨。热卷周产量326.49万吨，较上周下降3.63万吨。冷轧产量79.01万吨，周环比增加0.3万吨。

　　北京时间2020年7月30日，澳大利亚矿业公司FMG发布2020年第二季度运营报告，报告显示：二季度FMG铁矿石加工量达4270万吨，环比增加1%，同比减少12%；2020财年总矿石加工量达1.76亿吨，同比基本持平；二季度FMG铁矿石发运量达4730万吨，环比增加12%，同比增加2%；2020财年总发运量达1.78亿吨，同比增加6%，高于此前该公司的财年预期上限（1.75-1.77亿吨），这主要得益于公司在采矿、加工和运输等环节上的优异表现。

　　青海省统计局日前发布的数据显示，上半年，青海省原煤产量592.04万吨，同比增长15.5%。

　　2020年上半年全国不锈钢粗钢产量为1396.13万吨，与2019年上半年同期相比减少了39.31万吨，降低了2.74%。

　　2020年上半年进口不锈钢63.64万吨，同比减少4.36万吨，降低6.41%。2020年上半年出口不锈钢161.29万吨，同比减少8.51万吨，降低5.01%。

　　2020年上半年不锈钢表观消费量1165.85万吨，同比减少27.05万吨，降低2.27%。

　　发改委就《中华人民共和国煤炭法（修订草案）》（征求意见稿）公开征求意见。在本次修法中，新增煤炭市场建设、价格机制等条款，提出建立和完善统一开放、层次分明、功能齐全、竞争有序的煤炭市场体系和多层次煤炭市场交易体系，以及由市场决定煤炭价格的机制；市场主体应该依法经营、公平竞争；优化煤炭进出口贸易等内容，以推动现代煤炭市场体系的建立，优化和提升资源配置效率。

　　据证券时报消息，深圳房地产调控“新八条”细则正式出台，其中指出，深户居民家庭、成年单身人士（含离异）入户未满3年的，在符合其他购房条件前提下，能提供购房之日前在本市连续缴纳5年及以上个人所得税或社会保险证明的，按照《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的若干措施》（深府办〔2016〕28号）第四条有关规定，限购1套商品住房。

　　海关数据显示，6月中国从沙特、俄罗斯和巴西主要供应国进口的原油数量全部创下新高，总原油进口量首次一个月内触及约1300万桶/日水平，合5318万吨。进口大豆总量也创下1116万吨的历史新高，其中1051万吨来自巴西。

　　一项对亚洲地区8家交易商和炼油厂的调查显示，预计沙特阿美将把其9月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调0.48美元/桶，这将是4个月来首次下调。沙特官方售价的下调可能预示着，油市从新冠病毒影响中快速复苏的势头出现暂停甚至逆转。尽管亚洲引领全球石油需求反弹，但原油及石油制品库存仍居高不下，且疫情正在加剧或者在许多国家卷土重来。调查显示，预计9月运往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价可能较阿曼/迪拜基准原油的均价升水0.72美元/桶。

　　截止7月27日当周，美国成品油3-2-1裂解价差环比上周基本持平；汽油裂解价差环比上周增加4%。

　　本周甲醇港口库存135.13万吨，本周港口库存整体累库，周内江苏地区进口船货抵港较少，在10.65万吨左右。而浙江地区到船相对集中，库存积累较多。

　　据海关数据，2020年6月我国进口LPG166.55万吨，同比2019年6月下降8.74%，环比2020年5月下降17.2%。

　　随着华东出梅，需求有所恢复；本周沥青厂库、社会库库存均出现下降；其中厂库库存环比减少9.5%，同比仍增加6.7%；社会库存环比减少5.3%，同比减少5.4%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　如需合作请联系微信：zlqhysi2018

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　为其他公司交易提供服务。