燃油期货：高位抛压增强 燃油行情或承压波动

　　期货：燃油2009周五大幅下探反弹，收1644（跌20），总减仓1.9万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量稍增，集中度微调；空头分散减仓为主，持仓量大降，集中度降低。中美摩擦升级，中方针对美方关闭驻休斯敦总领馆采取反制措施，亚欧部分国家疫情复发，原油夜盘大幅下跌后收回。燃油需求逐步恢复但库存压力仍大，短线或承压震荡波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。

　　策略分析：欧佩克等原油出口国协议减产增强油价低位支撑，原油需求逐步回升但增速放缓。沙特夏季燃油发电需求、印度炼厂燃料油进料需求增加，新加坡380价差维持低位，燃料油需求逐步启动。原油需求最差阶段已过，下半年经济活动逐渐恢复，库存或逐渐去化，但考虑到全球疫情现状及中美关系不确定性，加之原油库存仍处绝对高位，需求恢复至疫情前的高位仍要较长时间，高价面临压力。操作上参考：行情超跌至关键支撑区可考虑做多，短线大幅冲高可做空对冲。

　　简要策略：燃油2009短线或承压震荡波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。短线操作：持空15%资金仓位，涨破1675平仓，若行情下探1610-1640区企稳可考虑平空试多，若行情上冲1690-1720区承压可考虑试空。有问题可联系（155）2238、4300。波段操作：观望，若行情下探1610-1640区企稳可考虑试多，若行情上冲1700-1730区承压可考虑试空。短线关键位：1650、1680。

　　提示：中方决定撤销对美国驻成都总领事馆的设立和运行许可，此举是中方针对美当局日前突然要求中方关闭驻休斯敦总领馆的反制措施。欧盟准备设立总额7500亿欧元的恢复基金，其中3900亿欧元作为无偿拨款，另3600亿欧元作为贷款，用于资助成员国疫后重建。上半年GDP同比下降1.6%，二季度同比增长3.2%。环比增长11.5%。6月M2货币供应同比增长符合预期，新增人民币贷款及社会融资规模增量高于预期。中国LPR连续三月持平，企业贷款成本仍将持续下行。实施好更加积极有为的财政政策、更加稳健灵活的货币政策，实施好外商投资法，放宽市场准入，推动贸易和投资便利化。美联储高官称如美国经济好转，将撤出部分为应对新冠疫情推出的刺激措施。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考