云数据：商品多承压 有色黑色仍看涨

　　今日盘面解读

　　文华商品指数全天减仓28万手，收跌0.65%报147.92点，主力成交缩量。指数减仓回落之后，早盘增仓施压回踩10日均线之后回升，增仓企稳之后尾盘震荡运行在日内均线附近，整体技术性上涨延续的情况下，多头主动博弈力量仍旧强势，维持看涨判断，指数关注春节前1月份高位争夺。日内工业品回落压力较大，下行之后反弹力量薄弱；农产品(000061,股吧)整体施压40日均线附近之后快速拉升，进一步施压力量不高。

　　分板块来看，日内油脂板块领跌，指数下跌至20日均线附近回升，但反弹力度上还是略显战战兢兢，高位多空资金博弈力量较重，单边行情受到考验的情况下，注意方向性抉择的同时，控制好进场时机和仓位。其次，有色板块跌幅超1.6%，在新高调整的情况下，仍旧是关注20日均线支撑，升至去年10月高点之后，趋势尚未发生变化，维持企稳买多思路。化工板块结束了连续数个交易日的小幅回暖行情，出现了近1.0%的调整，整体重心走升之后，原油板块整体也是承压不慎明显，短期调整虽有长期企稳回暖行情预计延续。

　　贵金属回落0.6%以上，高位博弈属于正常波动，在强势上涨回落调整都没有下破5日均线，维持看涨思路，但控制好波动率加大之后的风险。黑色整体高位运行，钢矿趋势性未改，维持看涨思路不变。饲料预计闯红灯呀延续，短期维持偏弱思路；软商品震荡走升行情延续，建议是均线支撑低吸买多的思路。

　　今日三大股指震荡飘红，债市低位反弹，整体在趋势性均不慎明显的情况下，一高一低的震荡运行概率升高。操作上，维持股强债弱的判断，股指也还是阶段性买涨为主，IC表现继续强于IH，可参与套利操作。截止收盘，IC2008上涨0.78%、IF2008上涨0.28%、IH2008上涨0.53%。上证指数收盘涨0.75%报3379.25点，深证成指涨0.06%报13657.31点，创业板指跌0.53%报2735.26点。两市成交额连续9个交易日突破万亿。

　　商品指数沉淀资金1764.90（-5.33）亿元，黑色流出7.34亿元，贵金属入9.23亿元，化工板块流出7.13亿元，农产品板块流出5.08亿元，原油板块流入0.11亿元。豆粕增仓近2万逾手震荡收阴，大豆增仓1.8万手大幅收红；铁矿减仓6万逾手高位收阴，螺纹减仓近5万手收阴。领涨品种NR（+5.98%）、沪银（+4.22%）、玻璃（+4.04%），领跌品种苹果（-3.47%）、淀粉（-2.82%）、鸡蛋（-2.35%）。

　　【商品解析】

　　、螺纹：08月10日,上海 HRB400 20mm报价：3680跌20

　　2、热卷：08月10日,上海 4.75mm报价：4070收平

　　3、铁矿：08月10日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：904跌5,普氏指数：118.85跌2.55

　　4、玻璃：08月07日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1624收平

　　5、焦炭：08月10日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1870收平

　　6、焦煤：08月10日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：08月10日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:562.5收平

　　8、钢坯：08月10日,唐山方坯Q235报价:3420收平,天津方坯Q235报价:3510跌60

　　9、硅铁：08月10日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：08月10日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6000收平

　　螺纹&热卷（2010）：

　　螺纹减仓2.33万手，下跌10元或0.26%，报3822元/吨；热卷减仓0.93万手，下跌10元或0.26%，报3894元/吨。

　　螺纹钢增仓震荡升至3841元之后回落，早盘减仓试探3805元之后震荡企稳，午后减仓之后跳升之后未能逾越日内高点，尾盘震荡在日内均线附近。在上周五创新高调整之后，今日是偏弱运行，但整体沽空压力也是不大，短线支撑继续是关注3800附近的平台支撑，之上维持强势看涨格局，下方均线支撑参考3770附近，继续下破则注意风险。热卷开盘冲高3920元之后减仓回落，早盘低探3870元之后走升，午后重回3900之上震荡运行，整体在高位连续小幅调整之后，幅度有所扩大，均线支撑有效的情况下，关注3815元附近支撑，之上维持低吸买多思路。

　　铁矿石（I2009）：

　　今日减仓3.22万手，下跌2元或0.22%，报894元/吨。

　　铁矿石增仓走升903.5元之后减仓回落，早盘低探880元附近之后企稳回升，午后增仓走升之后还是处在900元之下运行，周五调整之后高位震荡运行，在短周期均线附近争夺，整体在上行放缓之后，短期的调整压力还是有的，建议短线关注870-880的支撑，之上维持强势持多买涨思路，回落的话注意考虑850附近的均线强支撑有效性。总的来看，目前月间价差均有回落，正套建议是止盈离场，等待1-5在50-60元的正套进场机会。

　　焦炭&焦煤（2009）：

　　焦炭减仓0.47万手，下跌22元或1.06%，报2050元/吨；焦煤减仓0.41万手，下跌6元或0.49%，报1210.5元/吨。

　　焦炭增仓升至2080元之后减仓回落，早盘增仓震荡继续施压之后，午后止跌冲高2062元附近承压再度下行，尾盘最低至2041.5元的位置。周五创新高回落之后还是守住强势，今日在钢矿整体回调的情况下，价格也是继续承压调整试探短周期均线支撑，在进一步回落的话，参考2000上方的支撑，未能下破的话，则整体波动率加大之后的看涨趋势延续。焦煤在1222下方承压之后，早盘跌至1203元增仓企稳，午后震荡运行在日内均线附近，未能有明显的变化，目前在1190-1200支撑有效的情况下，整体震荡运行下，高位压力有的，建议是高位波段性参与为主。

　　玻璃&纯碱（2009）：

　　玻璃减仓4.06万手，下跌43元或2.26%，报1862元/吨；纯碱减仓2.7万手，下跌32元或2.17%，报1440元/吨。

　　玻璃在1906元附近承压减仓回落，最低至1839元的位置，白盘震荡运行二次回踩日内低点之后尾盘走升力度不强，多处在1870之下运行。创新高之后的调整伴随多空均在减仓换月，在5日均线失而复得之后，整体强势格局犹存，在没有快速回落的情况下，还是关注10日均线上行之后的支撑表现，平台参考1820元附近。1月玻璃坚挺，支撑参考1740-1750附近。纯碱创1504元新高之后快速回落，白盘震荡运行下，最低回踩至1433元的低位，整体在5日均线守住之后，还是维持偏多思路，平台支撑参考1400的位置，波动加大之后，控制好节奏。FG-SA价差为442元。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：08月10日,华东市场中间价：1665涨15

　　2、橡胶：08月10日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：11025跌200

　　3、橡胶：08月07日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1370涨40

　　4、PTA：08月07日,华东市场高端价：3615涨5

　　5、塑料:08月10日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7700收平

　　6、PP：08月10日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8150收平

　　7、PVC：08月10日,PVC(电石法)全国市场中间价：6560跌40

　　8、沥青：08月10日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3480收平

　　9、燃料油：08月10日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：410收平

　　10、乙二醇：08月07日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3720涨10

　　11、尿素：08月07日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1760收平

　　原油（SC2009）:

　　今日减仓0.24万手，上涨2.5元或0.89%，报284.3元/桶。

　　INE原油今日减仓的情况下保持横盘的走势，盘中的振幅有所放缓，目前与国际原油关联性依旧不强，外盘趋强，内盘趋弱，但是下跌的动能明显放缓，不建议投资者追空，背靠平台的压力位日内短空为主。上周五因非农数据好于预期，美原油一度收复42美元关口，但是因该数据远不及前值，凸显就业市场复苏停滞，同时美国两党未能在上周达成一致也打击了市场的乐观情绪，美原油随后下跌1美元至3个交易日低点。不过美原油钻井数持续刷新纪录低位，同时伊拉克承诺进一步减产，沙特阿美预计三季度开始原油需求将大幅回升。此外，市场仍对美国两党达成一致抱有希望。本周还将公布EIA和OPEC月报。

　　燃油（2009）：

　　今日减仓2.48万手，上涨12元或0.73%，报1659元/吨。

　　燃油今日减仓的情况下在三角形区间窄幅震荡，燃油正常情况下与国际原油的正相关性较强，但是目前来看也出现分化。日内短线参与为主，等待期价摆脱震荡区间之后参与波段行情。日内采取高抛低吸的操作策略。

　　沥青（2012）：

　　今日增仓2.07万手，下跌16元或0.57%，报2772元/吨。

　　沥青今日增仓的情况下出现了震荡下行的走势，期价也没有跟随国际原油的反弹行情而出现跟涨的迹象。日线来看重心一直在下移，走势趋弱，不断的测试区间下沿的支撑作用。建议投资者在期价没有打破震荡之前，高抛低吸操作为主，下方重要支撑在2750附近，上方压力位在2842附近。盘中虚破之后没有形成有效破位，暂时看支撑还是有效的。

　　橡胶（2101）：

　　今日减仓0.01万手，下跌120元或0.96%，报12415元/吨。

　　橡胶今日减仓的情况下出现高位调整的形态，期价在上周连续冲高之后还是受到了整个板块回调的影响，小幅回落，但是上涨的形态还在，期价收盘站上5日均线的支撑，如果接下来能否继续增仓走升的话，偏多思路不变，我们持有的多单均价较低，浮盈可观的情况下继续持有。建议没有持仓的投资者日内依托5日均线支撑继续试多为主。

　　甲醇（MA2009）：

　　今日减仓11.38万手，上涨28元或1.65%，报1729元/吨。

　　郑醇今日大幅减仓的情况下出现筑底反弹的行情，期价在测试1670附近的平台支撑有效之后开始横盘，随着空单减仓，期价震荡上行，那么这个平台的支撑还是起到了支撑作用，目前期价再次回到了震荡区间，建议投资者空单回避，震荡思路对待。同时关注移仓换月之后1月合约的操作机会。

　　MEG&PTA（2009）：

　　PTA减仓7.32万手，下跌4元或0.11%，报3672元/吨；MEG减仓1.16万手，下跌25元或0.66%，报3751元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下延续小幅回落的行情，盘中波动相比前一交易日有所放大，期价在8月6日创出近期新高之后没有持续走升，盘中建议客户止盈了多单，这个反弹的目标也到了预期的位置。接下来关注回调之后启稳继续低吸布局多单的机会。PTA今日继续增仓的情况下摆脱了震荡区间，期价展开反弹行情，建议投资者依托60日均线继续捕捉TA走升的行情。同时也可以关注看涨期权的操作机会。资金持续流入，重心逐渐上移，止损不大的情况下还是建议投资者积极参与。

　　塑料&聚丙烯（2009）：

　　塑料减仓1.43万手，下跌105元或1.46%，报7070元/吨；聚丙烯减仓1.90万手，下跌61元或0.79%，报7663元/吨。

　　塑料今日增仓的情况下在高位震荡为主，虽然国际原油在走势趋强，但是国内化工板块并没有出现积极跟涨的迹象，多数品种均出现了冲高回落调整的节奏。那么塑料日线来看反弹触及压力位之后开始回落，三角形区间内反复，采取高抛低吸的操作策略，等待期价突破区间上下沿的波段操作机会。PP今日减仓弱势回落，期价在多次尝试上破7776附近的平台失败展开调整。那么这个位置有可能形成双顶的可能性，建议投资者关注背靠平台压力位日内试空的机会。但是要注意一旦期价突破平台增仓上行，随时考虑反手。

　　【商品解析】

　　1、黄金：08月07日,中国黄金投资金条报价：448涨6.9

　　2、白银：08月10日,1#银99.99%报价：6470跌245

　　3、沪铜：08月10日,上海物贸(600822,股吧)平均价：50105跌1360

　　4、沪锌：08月10日,上海物贸平均价：19235跌250

　　5、沪铝：08月10日,上海物贸平均价：14580跌130

　　沪铜&沪铝：（2009）：

　　沪铜减仓0.07万手，下跌1070元或2.09%，报50230元/吨；沪铝减仓0.48万手，下跌200元或1.37%，报14355元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下出现大幅下跌的走势，那么在期价在高位横盘三周之后还是选择了方向，而这次没有选择继续上涨，报收大阴线出现弱势下行的行情。那么日线已经给出调整信号，建议投资者多单暂时回避，背靠均线以及趋势线的压力位布局空单，盘中若直接跌破40日均线下行，有可能短期见顶展开下跌行情。沪铝今日减仓的情况下也出现了弱势回落的行情，期价虽然收盘守住了20日均线的重要支撑，但是整个有色板块均出现回落，沪铝在没有资金推动的条件下也很难独善其身走出强势上涨的行情。一旦跌破均线支撑短期有筑顶的可能，考虑短空捕捉回调行情。支撑有效继续高位盘整的概率较大，日内参与多单为宜。而沪锌与沪镍的走势相对于沪铝和沪铜抗跌一些，依旧处于多头趋势，5、10日均线支撑有效的话偏多思路不变，或者采取互相对冲的策略，买强空弱。

　　市场消息

　　中国7月PPI同比下降2.4%，预期降2.4%，前值降3%。

　　中国7月CPI同比上涨2.7%，预期涨2.6%，前值涨2.5%。

　　统计局：7月全国CPI环比由降转涨，同比涨幅略有扩大；PPI环比涨幅平稳，同比降幅收窄。

　　统计局：7月食品价格上涨13.2%，涨幅扩大2.1个百分点，影响CPI上涨约2.68个百分点。

　　据钢银统计，截8月10日，本周钢铁总库存量：1095.12万吨，较上周环减少14.2万吨（-1.28%）。包含40个城市，共计144个仓库。

　　建筑钢材：库存总量749.9万吨，较上周环比减少10.15万吨（-1.34%）。包含31个城市，共计85个仓库。

　　热卷：库存总量187.72万吨，较上周环比减少0.21万吨（-0.11%）。包含18个城市，共计51个仓库。

　　中厚板：库存总量60.3万吨，较上周环比减少1.94万吨（-3.12%）。包含9个城市，共计17个仓库。

　　冷轧涂镀：库存总量97.2万吨，较上周环比减少1.9万吨（-1.92%）。包含6个城市，共计15个仓库。

　　山东巨润8月9日宣布，原计划10日起产品价格上调3元/重箱，现调整为5元/重箱。滕州金晶玻璃也宣布，10日起的价格上调幅度由2元/重箱更改为5元/重箱。

　　据媒体消息，2012年至今，邯郸市钢铁压减产能30%，力度非常大。其中，钢铁企业数量从2012年的35家减少到现在的17家，退出煤矿13处，累计压减炼铁产能1900万吨、炼钢产能1512.6万吨、煤炭产能683万吨、焦炭产能1033万吨，关停整治“散乱污”企业3万多家。

　　据中国海关总署，2020年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计67.7万吨，同比增22%。2020年1-7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计380.9万吨，较2019年同期的362.8万吨增加5%。

　　据ANRPC最新报告，在连续7个月的下降后，在截至10月底的三个月内，全球天然橡胶需求量将增长2.6%。这一趋势将主要受美国经济振兴计划和中国需求的推动。

　　在“比预期更早”的经济复苏之后，中国已将2020年天然橡胶消费量预期从一个月前的493万吨提高到504万吨。然而，随着人们越来越倾向于使用丁腈橡胶手套来应对疫情，马来西亚已将其需求预期从一个月前的60.3万吨下调至52.2万吨。同时，ANRPC对2020年全球需求量展望从一个月前预计的1267万吨略微上升至1275万吨，比去年同期下降了7.3%。

　　截至7月底，对全球天然橡胶产量展望保持不变，预计2020年全年全球产量料将下降4.5%至1320万吨。今年前6个月，全球天然橡胶产量下降6.8%至567万吨，预计在截至10月底的四个月内，产量将进一步下降2.4%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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