云数据：金银继续承压 化工黑色调整

　　今日盘面解读

　　文华商品指数全天减仓8.5万手，上涨0.18%报147.71点，成交缩量明显结束了高位三连阴的走势。指数高开低走之后，早盘跳涨走升之后再度承压，午后下挫之后增仓继续企稳，尾盘震荡回暖之后，上行驱动力量略显不足，但在试探20日均线止跌之后，我们则认为技术性强势行情延续。日内农产品(000061,股吧)拉涨0.94%，工业品下行反弹力度不大，录得0.14%的跌幅，不过整体趋强表现还是被看好，农产品在油脂的强势拉升之后结束了6个交易日的调整，短线压力缓解之后，进一步夯实则有望扭转对指数的调整看法。贵金属在昨日跌停之后，今日低开震荡回落1.10%，指数整体在20日均线上方暂时稳住，在没有进一步下挫之前，我们还是不建议目前位置主动杀跌，企稳止跌还是常识性试多介入，关注关键点位争夺。

　　分板块来看，油脂增仓拉涨3.11%，在高位涨势放缓之后均线附近争夺企稳，没有形成继续破位转势，凸显当前多头资金在油脂方面的青睐，继续看涨注意多单的低吸和突破跟涨的介入。饲料板块减仓回升，录得近0.5%的涨幅，在60日均线附近守住之后，注意进一步走升之后的反手试多机会。软商品震荡调整，棉花糖继续推荐低吸买多。有色板块试探支撑有效，则买涨主动跟进。黑色整体高位震旦运行，压力虽有但沽空也是面临风险，震荡看多观点不变。原油板块疲软，化工震荡阴跌延续，品种强势表现不多，但注意我们给出的买多介入的机会。

　　今日三大股指震荡运行涨跌不一，调整放缓但也是未能形成明显拉升行情，预计维持震荡为主，同时不排除继续小幅调整走势。创业板指数破位未能形成，但目前在岌岌可危的情况下，还是值得关注，资金不进一步拉涨的话，则恐慌性情绪有所升温，此时则继续参考沪深指数是否守住调整压力。截止收盘，IC2008涨0.43%、IF2008跌0.44%、IH2008跌0.51%。上证指数收盘涨0.04%报3328.18点，深证成指跌0.13%，创业板指跌0.49%。

　　商品指数沉淀资金1689.57（+1.19）亿元，贵金属流出7.88亿元，黑色流出10.07亿元，原油化工流出6.56亿元，油脂流入12.85亿元。玻璃增仓13.1万手高位震荡运行，豆油增仓5.7万手大涨至6400元之上；甲醇减仓21万手震荡微涨，螺纹减仓3.1万手震荡回落。领涨品种豆油（+4.70%）、豆二（+3.09%）、棕榈（+3.05%），领跌品种沪银（-2.41%）、LPG（-1.36%）、沪锡（-1.31%）。

　　【商品解析】

　　螺纹&热卷（2010）：

　　螺纹减仓3.07万手，下跌14元或0.37%，报3791元/吨；热卷增仓1.95万手，上涨16元或0.41%，报3916元/吨。

　　螺纹钢小幅高开之后增仓回落，早盘震荡运行减仓疲软，午后出现跳水之后最低至3766元之后走升，减仓之后尾盘升至3790-3800的区域。盘中击穿20日均线之后收回，目前下杀力量不明显，但做多在未能夯实3815-3820元之前，不建议主动去参与了，均线承压继续下破则关注管控机会，下方支撑参考3680-3700附近支撑，长周期均线的支撑目前还是有效的。1月回踩3692元回升，支撑参考3640-3650一线，远期看涨情绪较好。热卷表现较好，在3892元企稳尾盘最高升至3952元新高，整体看多情绪较好的情况下，支撑参考3840元上方，1月回踩3738元走升，高位震荡下低吸为主，企稳3800跟涨为辅。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日增仓1.68万手，下跌6元或0.72%，报826.5元/吨。

　　铁矿石在冲高844.5元之后回落，增仓震荡运行之后，下午施压至811.5元之后企稳，尾盘增仓升至日内均线上方。连续试探10日均线上方之后走升，我们继续是维持在800-810支撑之上看涨的思路，有多单的继续持有，没有的低吸控制好止损，同时企稳850元跟涨买多也继续跟进。9月盘中再创新高，均线支撑明显的情况下，在去年高点附近争夺还是密切关注，继续企稳则对远期形成利多提振。套利方面，关注1-5正套在50-60区间的介入。

　　焦炭&焦煤（2009&2101）：

　　焦炭减仓1.58万手，下跌21元或1.05%，报1988元/吨；焦煤减仓0.61万手，下跌12元或1.00%，报1185.5元/吨。

　　焦炭在2014元后承压减仓回落，震荡运行之下，午后最低运行至1978元企稳判断运行，在20日均线下破之后，技术性承压走势升温，但沽空的压力在钢矿挺价之际，预计空间不高，关注阻力2015-2020一线争夺，沽空注意在60日均线争夺。1月焦炭还是处在20日均线之上运行，未能破位之前维持看多思路。焦煤在1200元上方承压回落震荡运行，早盘减仓之后回落显著的情况下，继续破位之后下午逼近昨日低点，建议是沽空介入，压力参考1215下方。1月也是震荡考验近期低点位置，在1190-1200争夺较为关键，破位也是注意反手沽空机会。

　　玻璃&纯碱（2101&2009）：

　　玻璃增仓13.15万手，上涨8元或0.43%，报1849元/吨；纯碱减仓0.38万手，下跌7元或0.50%，报1404元/吨。

　　玻璃冲高回落，巨量增仓博弈之后，价格从1874元回落之后，回踩1813元企稳，午后在二次回落之后，尾盘继续上行至昨日收盘价上方。整体徘徊在新高位置附近，价格创上市新高之后，涨势不变，持仓建议是持有，支撑参考1780元附近。9月调整有所加重，关注1840-1850一线支撑争夺。纯碱冲高回落，震荡运行在1400附近，1月运行在1540元附近，持仓较少的情况下，关注止跌或回踩1515附近支撑有效买多机会。FG-SA 9月价差484元。

　　【商品解析】

　　原油（SC2009）:

　　今日减仓0.22万手，下跌1.5元或0.53%，报282.7元/桶。

　　INE原油今日增仓的情况下保持弱势震荡的走势，盘中的振幅收窄，目前与国际原油关联性依旧不强，外盘趋强，内盘趋弱，但是下跌的动能明显放缓，不建议投资者追空，区间内尝试高抛低吸的策略为主。尽管基本面多空因素交杂，但是供需前景仍是油价的主要推动因素，随着市场部分消化疫情的影响，且需求出现明显的复苏，料油价下方支撑明显。从技术面角度看，日内美原油小幅站上200日均线，如果日内收于这一线上方，料美原油短线上涨走势将得到确认。日内关注美国的失业金数据，同时关注IEA月报。

　　燃油（2101）：

　　今日增仓0.46万手，下跌13元或0.69%，报1882元/吨。

　　燃油今日增仓情况下延续区间内震荡的行情，燃油通常情况下与国际原油的正相关性较强，但是目前来看也出现分化。期价已经震荡了两周的时间，目前还没有选择出方向，建议投资者期间内高抛低吸的操作思路。耐心等待期价摆脱区间之布局波段持仓的机会。

　　沥青（2012）：

　　今日增仓0.30万手，下跌22元或0.82%，报2662元/吨。

　　沥青今日增仓的情况下也出现了弱势阴跌的行情，期价跌破60日均线的重要支撑，保持偏空思路。期价仍然没有跟随国际原油的反弹行情而出现跟涨的迹象。日线来看重心一直在下移，弱势震荡转入空头下跌形态，周二空经建议客户空单盘中进场，关注下跌的持续性。

　　橡胶（2101）：

　　今日增仓0.17万手，下跌40元或0.32%，报12275元/吨。

　　橡胶今日增仓的情况下延续高位回落阴跌的走势，期价在上周连续冲高之后还是受到了整个板块回调的影响，连续回落，目前橡胶继续调整的概率较大，建议客户多单暂时回避，而没有持仓的投资者可以考虑轻仓布局空单，期价日线已经报收4连阴，目前仍然没有出现止跌的信号。

　　甲醇（MA2009）：

　　今日减仓20.61万手，上涨4元或0.23%，报1747元/吨。

　　郑醇今日增仓的情况下出现冲高回落的行情，期价尝试上破20日均线之后没有走出持续性，盘中一直保持横盘的走势，尾盘增仓出现小幅回落的行情。日线来看期价依旧处于震荡阶段，但是建议投资者日内关注期价横盘调整之后的有没有继续上冲的迹象，底部横盘之后有望展开一波反弹行情。

　　MEG&PTA（2009&2101）：

　　PTA增仓5.30万手，下跌20元或0.53%，报3764元/吨；MEG减仓1.00万手，上涨31元或0.83%，报3747元/吨。

　　乙二醇今日增仓的情况下出现止跌反弹行情，期价盘中虚破60日均线的重要支撑之后没有继续下行，随着资金的介入，期价开始稳健上行。目前期价又回到了高位震荡的区间，建议投资者关注反弹的持续性，如果期价继续走升的话那么下个压力位在3987附近。PTA今日增仓的情况下保持弱势回调的走势，期价没有守住60日均线的重要支撑。跌破3764附近的平台又回到了弱势震荡区间。日线3连阴的情况下，TA还是没有走出预期的反弹行情，多单寻找合适点位先回避。

　　塑料&聚丙烯（2009）：

　　塑料减仓1.26万手，下跌35元或0.50%，报6990元/吨；聚丙烯减仓1.51万手，下跌38元或0.50%，报7560元/吨。

　　塑料今日增仓的情况下期价保持连续下跌的行情，期价盘中跌破了40日均线以及趋势线的支撑，建议客户布局了空单，接下来关注期价能否展开一波流畅的下跌，日线来看已经出现破位做空的信号，下个目标暂时看至6835附近。PP今日减仓的情况下延续弱势阴跌的走势，期价跌破40日均线之后同样出现下跌形态，建议投资者偏空思路为主，下个支撑位在7480附近。

　　【商品解析】

　　沪铜&沪铝：（2009）：

　　沪铜减仓0.41万手，上涨540元或1.08%，报50410元/吨；沪铝减仓0.31万手，上涨125元或0.88%，报14360元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下出现止跌小幅反弹的走势，日线来看期价走势依旧偏空，建议投资者还是采取反弹压力位布局空单的策略，也一直提示不建议追空，接下来关注20日均线的压力位测试有效之后高抛布局空单的机会。沪铝今日减仓的情况下出现了冲高回落的行情，日线尝试上破趋势线的压力位测试有效，建议投资者背靠10日均线的压力位高抛为主好。

　　市场消息

　　据中钢协统计，2020年8月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2153.45万吨、生铁1917.04万吨、钢材1998.98万吨、焦炭323.76万吨。本旬平均日产，粗钢215.34万吨，环比减少0.87%、同比增长5.14%；生铁191.70万吨，环比减少0.66%、同比增长5.39%；钢材199.90万吨，环比减少8.30%、同比增长4.9%。

　　8月13日Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存 1736.07；烧结粉总日耗63.87；库存消费比27.18，进口矿平均可用天数25天，烧结矿中平均使用进口矿配比89.37%；钢厂不含税平均铁水成本2375元/吨。

　　据中国汽车工业协会根据行业内11家重点企业上报的数据编辑显示，2020年8月上旬，11家重点企业汽车产销分别完成47.3万辆和38.4万辆，与7月上旬相比分别下降24%和15.2%，产量同比增长11.2%，销量同比下降17.9%；其中：乘用车产销分别完成41.5万辆和35.7万辆，与7月上旬相比分别下降19.6%和11.1%，产量同比增长6.8%，销量同比下降18.3%；商用车产销分别完成5.8万辆和2.6万辆，与7月上旬相比分别下降45.2%和47.9%，产量同比增长58.1%，销量同比下降11.2%。

　　能源局公布数据，7月全社会用电量6824亿千瓦时，同比增长2.3%；1-7月，全社会用电量累计40381亿千瓦时，同比下降0.7%。

　　据EIA周报，截止8月7日当周，美国原油产量为1070万桶/日，较前值-30万桶/日；商业原油库存为51408.4万桶，较前值-451.2万桶；战略原油库存为65389.9万桶，较前值-224.2万桶；汽油库存为24708.4万桶，较前值-72.2万桶。精炼需求为1465.8万桶/日，较前值+2.1万桶/日

　　通辽金煤30万吨/年的乙二醇装置，于7月10日检修停车后近期重启，8月13日开始出料，负荷逐步提升中。

　　虹港150万吨PTA装置计划8.15左右重启，该装置8.10停车检修。福海创450万吨PTA装置昨日起降负至7成，预计维持一周。

　　本周江苏地区港口库存大幅去库，由于近期长江水位偏高，部分船货锚地等待靠泊卸货，时间略有推迟，周内整体到船量偏少，导致库存消化明显。

　　全球最大的精炼镍生产商诺里尔斯克镍业（Nornickel）在声明中称，由于新冠疫情导致的需求中断，今年上半年镍市场过剩量扩大至8万吨。预计今年全年镍市场过剩量将扩大至15万吨。（SHMET）

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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