日本商品市场日评：东京黄金价格小幅反弹 橡胶市场横盘整理

　　东京黄金早盘2106合约开盘在6800日元，较上一交易日上涨17日元。铂金2106合约开盘在3277日元，较上一交易日上涨3日元。美元指数早间在92.222附近。

　　昨天的东京黄金市场上，在美国长期利率走低，美元汇率下跌的背景下，黄金价格继续保持较强的走势，远月合约小幅上涨至6800日元附近后在高位小幅振荡收盘。黄金行情走势上重归基本面，继续保持与美国长期利率的逆相关性。

　　昨天的债券市场在经过了上一周美国短中期国债发售之后，昨天10年期国债收益率回落2个基点来到0.6833%，是推动黄金价格走高的最大因素。NY黄金主力合约重新回到2000美元一线之后，行情走势上继续保持较好的上涨势头。有市场分析认为，当美国长期汇率在1%以下的水平时，之际利率已经为负，中长期视点来看持有黄金资产要明显有利于美国国债。然而引发金融市场避险情绪升温的还是中美关系恶化。考虑到本月内美国政府很有可能公布金融制裁名单，NY黄金在2000美元一线以上可能还有上升空间。

　　东京市场方面，由于美元汇率兑日元汇率在日美利率差缩小的作用下，在下跌至105.0日元一线，对东京黄金市场造成了进一步压制。技术方面来看在黄金市场本身的强劲走势带动下，短期内有机会继续向上尝试7000日元整数阻力位。交易操作上依逢低做多思路不变,控制好建仓成本，不宜过分追高。

　　8月18日东京黄金市场收盘时2106月合约和上海2012月合约的价差（东京-上海）为1.8美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2101合约开盘在177.1日元，较上一交易日上涨0.2日元。RSS2102合约开盘在131日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在105.323附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在经过了本周早些时候多单获利，行情回调之后，远月合约在176日元附近做窄幅振荡的走势。之前公布的4-6月日本GDP显示经济衰退的情况要更甚于市场预期，而疫情方面新增感染病例人数有所减少，加上各国疫苗研发进展报道抵消了市场整体的负面情绪。另一方面现货价格依旧支撑期期货市场，受到疫情影响产胶国今年开割后乳胶需求旺盛导致烟片原料较往年减少30%以上，加上各种天气因素，现货以及原料价格都连日来都保持坚挺的走势。中国市场方面连续几个交易日保持横盘整理，有迹象显示轮胎出口情况有所好转。一旦终端需求回暖可能带动远月合约突破前期高点并在年底迎来一波中期上周走势。东京远月合约后市预计在以175日元一线为中心做小幅盘整中等待能够启动下一轮行情的关键材料出现。

　　现货方面，8月18日3号烟片8月期FOB价格在53.53泰铢附近，较上一交易日上涨0.03泰铢。20号标胶8月期FOB价格在41.21泰铢附近，较上一交易日下跌0.57泰铢。USS现货价格在47.43泰铢附近，较上一交易日上涨0.43泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约在经过了短期回调之后，市场上超买和超卖压力得到了释放。结合东京市场连休前后多单持仓整理，技术上完成了短期对转换线170日元方向的技术性回调后，可能在170-180日元区间做横盘振荡。从持仓变化来看，昨天市场整体持仓减仓显示投资资金短期获利离场。一目均衡表显示，价格实体依旧保持在短期转换线以及中期基准线以上，基本走势偏强，但是在180日元附近会遭遇到较大的做空压力，交易操作上建议保持中期做多思路，逢低加仓。

　　8月18日东京橡胶市场收盘时2101月合约和上海2101月合约的价差（东京-上海）为-120.1美元/吨。