日本商品市场日评：东京黄金价格一进一退 橡胶市场高位盘整

　　东京黄金早盘2108合约开盘在6719日元，较上一交易日下跌38日元。铂金2108合约开盘在3283日元，较上一交易日上涨58日元。美元指数早间在92.247附近。

　　昨天的东京黄金市场上、在美联储理事关于进一步实行量化宽松的发言以及之后各国经济指标的良好表现，黄金价格先扬后抑，市场在本周晚些时候公布的美国8月份就业统计之前观望情绪浓厚，东京远月合约最后收盘在6700日元一线。

　　继前上周美联储主席在演讲中提出货币政策新战略之后，最近美联储各理事的对外发言中也纷纷提及进一步实行宽松政策的可能。昨天理事布雷纳德表示支持鲍威尔主提出的政策转向能够很好的应对今后经济复苏中的各种不确定性，受此影响债券市场上美国10年期国债收益率下跌，推动NY黄金价格一度上涨至2000美元一线以上。之后公布的美国8月份ISM制造业景气指数为56.0，较上个月大幅上涨并创下2018年11月以来的最高水平，加上中国和欧洲的制造业相关经济指标同样表现良好，金融市场整体风险资产偏好进一步得到提升，美国国债收益率回升之后黄金价格应声回落，NY黄金主力合约收盘前回落至1980美元一线以下，显示上方依旧压力承重。后市市场关注的焦点转移至8本周末即将公布的美国8月份就业统计上来。由于美联储将政策重心移至保就业和支援经济复苏上，本次就业统计的好坏将直接决定这个月美联储议息会议上的决策方向。

　　东京市场方面，在美元下跌的背景下美元汇率兑日元汇率依旧维持在106.0日元一线以下，拖累了东京黄金价格的走势。由于日本首相继任人选始终牵动着市场的神经，后市日元汇率的影响依旧不容小视。技术方面来看在东京黄金价格维持区间震荡，远月合约能否站上6800日元一线成为市场关键。交易操作上建议可以短期轻仓做多尝试。

　　9月1日东京黄金市场收盘时2108月合约和上海2012月合约的价差（东京-上海）为1.38美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2102合约开盘在194.2日元，较上一交易日下跌2.5日元。RSS2103合约开盘在150日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在105.89附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在前一天大幅上涨之后市场进入段日调整态势，远月合约日盘一度尝试200日元整数位不果后小幅回落，而近月合约在现货价格的推动下继续走高至215日元一线收盘。近远月价差进一步拉开之接近20日元附近水平。有市场传闻有国际大牌轮胎厂商在现货市场上集中采购烟片，现货烟片价格连日来不断刷新新高。同时有分析指出由于受到疫情的影响，很多制造烟片的熏蒸厂倒闭停产，使得今年烟片产量大幅减少。而昨天泰国中央市场上白片（USS）的平均价格也涨到了55泰铢，高出杯胶接近50%。由于此前抗击新冠病毒疫情当中医药用橡胶手套导致乳胶需求增长较快，使得烟片原料产出较低，但是也有市场分析担心一旦在这波烟片上涨行情中制造商过度解读这波烟片行情增加产量，可能会导致年底烟片供大于求的情况出现。短期近月合约价格可能会在220-230日元附近遇阻。由于下游需求依旧出于较低水平较低，橡胶市场处在一个低水平的供需平衡环境下，会造成短期结构性价格偏差，不建议在单边市场上过分追高杀跌。

　　现货方面，9月1日3号烟片9月期FOB价格在62.71泰铢附近，较上一交易日上涨2.6泰铢。20号标胶9月期FOB价格在46.21泰铢附近，较上一交易日上涨0.89泰铢。USS现货价格在55.43泰铢附近，较上一交易日上涨1.29泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约在经过了短期区间振荡之后，上周后半程发力向上形成突破。在冲破200日元整数位激发空单踩踏之后，行情上结束了自今年4月份以来的中长期上涨行情。而由于现货价格高涨近月合约坚挺，短期来看东京橡胶市场可能保持高位盘整的走势。一目均衡表显示，价格实体在向上突破之后偏离短期转换线以及中期基准线较多，短期可能会向转换线所示的190日元附近进行回调。交易操作上建议近远月价差多单可继续持有，短期可以在200日元附近选择短空远月合约。

　　9月2日东京橡胶市场收盘时2102月合约和上海2101月合约的价差（东京-上海）为-18.9美元/吨。