奇顺投资：9月9日期货操作建议

　　2020年9月9日铁矿行情解析

　　随着铁矿石主产区生产恢复以及澳大利亚飓风影响减弱，我国自澳大利亚、巴西两地输入的铁矿石总量呈上升趋势。但另一方面，由于我国经济率先复苏，其他大宗干散货进口量明显增加令港口装卸工作受到挑战，造成铁矿石供应偏紧，随着澳大利亚粉矿发运开始缓慢回升，压港情况有望在9月份逐步得到缓解，铁矿石价格继续上涨的动力将受到抑制。当压港情况恢复正常，港口库存结构性短缺问题得到解决，铁矿石过高的溢价也必然会受到打压，一旦出现铁矿石消费不及预期或开始回落的情况，届时铁矿石价格可能迎来趋势性拐点。本周港口铁矿石库存继续回升，据高频数据看，8月巴西铁矿石发货量同比上涨20%以上。如前所述，淡水河谷欲完成年度目标在，则后续巴西铁矿石供给量仍将继续回升，后续观察需求同比增幅，如不及预期，则短期价格回落的概率大。随着澳大利亚粉矿发运开始缓慢回升，压港情况有望在9月份逐步得到缓解，铁矿石价格继续上涨的动力将受到抑制。当压港情况恢复正常，港口库存结构性短缺问题得到解决，铁矿石过高的溢价也必然会受到打压，一旦出现铁矿石消费不及预期或开始回落的情况，届时铁矿石价格可能迎来趋势性拐点。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以900-760之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日螺纹行情解析

　　高炉开工率处在九成以上高位，全国247家钢厂铁水产量252.34万吨，同比高18.22万吨，利润驱动下产量天花板格局延续。8月份粗钢产量预计是仍将维持新高水平的情况下，金九银十旺季将进一步刺激企业高产，冬季环保等因素制约下，短期主动减产的可能性几乎为零。因此，当前重点将在需求上，我们看到钢材表现消费量仍处高位，与供应形成动态平衡，库存增量不明显，凸显当前矛盾不大，高库存常态化预计今年甚至明年仍旧维持。螺纹10周增加了逾190万吨库存，库存消费比处在3.3以上高位，1200多万吨的库存压力关注旺季去库情况，我们预计价格回落还是短暂的，空间还是有限的，宏观、产业趋势性均还支撑强势格局，尤其是金九银十即将来临，需求端还是坚挺或走升为主导。国常会提到，截至8月上旬，今年新增2万亿元财政资金绝大部分已经分配下达，积极财政政策保驾护航下，经济增长复苏势头有望延续，不太可能出现断档和下滑。需求方面，进入9月传统消费旺季，终端补库增多，成交有所好转。本周前三天Mysteel监测全国建材日均成交量为22.98万吨，比上周回升7.34%。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3500-3950之间高抛低吸，短多为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日焦炭行情解析

　　今日日照钢铁宣布对焦炭采购价上调50元/吨，自此第二轮提涨逐步开启，今日国内部分地区焦炭价格上涨。近期国内主产区接连有限产计划实施，目前整体产量未受明显影响，近期下游钢厂需求一直较好，市场心态积极看涨，焦化企业出货积极，市场气氛较热烈。港口方面山东境内港口现货价格偏强运行，今日价格暂稳，现汇出库准一级在1930元/吨左右，库存方面较上周略有增加。进入9月后，焦炭进入二轮提涨推进过程。当前焦炭短线现货市场呈现偏强运行姿态。焦企继续推进第二轮提涨中，但钢厂方面仍未回应，钢厂利润水平有限，对提涨持续抵制;但河北、山东地区部分钢厂库存低位，或将成第二轮提涨执行的催化因素，多数焦企对提涨持观望态度，市场陷入僵持。焦企利润水平良好，维持高位开工，库存低位。钢厂高炉开工正常，采购基本稳定，库存尚可。近期部分地区关于淘汰4.3米焦炉政策频出，对焦炭价格也有一定利好。下游钢厂高炉开工继续维持高位，对焦炭提涨有一定抵触情绪，但钢厂焦炭库存继续下降，部分库存较低企业有率先接受提涨可能，邯郸、唐山、邢台提涨均已落地执行，其他地区多数钢厂也已接受提涨，预计短期内涨后暂稳。

　　焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，操作上背靠2050-1900之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日沪镍行情解析

　　国内镍矿进口量同比依然下降，加上镍铁厂因雨季来临而备货积极，镍矿供应偏紧使得价格表现坚挺；并且下游需求也表现强劲，国内镍库存下降，镍价上行动能较强。不过美国8月ISM制造业PMI数据表现亮眼，美元指数大幅回升；加之印尼镍铁新投产能释放，下半年镍铁回国量预计维持增加，对镍价阻力有所增加。贸易商反应近期供应依旧偏紧，而昨日在甘肃所接货源，预计本周四才能到货，预计升水周内继续持坚。镍豆方面，早市报价对10合约贴700至贴600之间，据悉近期镍豆长单继续有所到货，但多已提前预售。二季度，受国内复工复产积极推进以及宏观政策支撑，镍价先抑后扬。下半年，镍铁供需矛盾激化，印尼进口镍铁无法弥补禁矿形成的22万金属吨缺口，加之新能源电池前景向好，高镍三元用镍前景广阔，镍价易涨难跌，有望持续走强。现货来看，因为内外盘持续倒挂，进口量少，整体现货量是较少。镍价走势受宏观共振影响较大，汇率变化之下，价格受到支持，但注意快速阶段人民币升值的持续程度。矿石供应偏紧，新能源需求改善，不锈钢链条表现需求较好镍铁暂时未有明显过剩矛盾带来阶段支持，后续需求端持续消化能力待观。

　　沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线118000 117000附近操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日动力煤行情解析

　　上周产地市场稳定，但发运端大秦线、呼局发运量均有下降，月初长协煤供应能力削弱，下游需求同步下滑，9月为电厂低日耗、低采购阶段，叠加水电挤压，动力煤市场上周供需双弱，煤价滞涨趋稳。瑞茂通(600180,股吧)·易煤网分析师判断，9月上旬供给不宽裕叠加水电挤压，预计9月上旬略偏空，后市上涨预计在9月中旬左右，往年9月份是电厂是以低日耗和低采购来维持库存平衡阶段，今年进口煤及内蒙煤管票限制严格，预计冬储补库提前本月中下旬。而水电发力在近期还能持续，并且绝对量仍高于往年同期，对火电有挤压，预计这种状态持续到本周，即近期火电日耗还将继续下降，电厂补库力度并不强。南方基建工程建设开工提升，带动水泥等建材需求好转，进而支撑建材用煤需求；长江水流量下降，水电由之前的满负荷状态开始下滑，水电替代作用的减弱对冲了淡季对火电的冲击。从北方港口下锚船数量来看，处于中位偏低水平。随着高温天气回落，居民制冷用电需求减弱，但九月份基建、化工行业用煤需求提升，下游非电力企业备货积极，从上周（9月5日）末开始，秦港已办手续船舶占比提高。本周，煤价震荡或者小涨为主，涨幅不会很大，真正的上涨应该在九月中下旬。

　　动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上610-530之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日原油行情解读

　　沙特阿美(Saudi Aramco)下调10月份对亚洲、美国和西北欧及地中海地区的原油出口价格，这一迹象表明，随着疫情的持续影响，全球最大石油出口国认为全球能源需求将出现波动，沙特逐步提高了对亚洲的石油定价。不过，炼油需求已经走软，原因是由原油生产为汽油和其他燃料的利润较小。亚洲炼油商也在动用今年早些时候原油价格触底时积累的大量库存。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，石油需求已恢复到疫情前水平的90%，但旅游受限和居家办公的安排，都减慢复苏步伐。对于前期多家机构看高油价前景，诺瓦克认为，2021年平均油价达到每桶65美元是可能的，但他还是坚持50美元至55美元的预测。进入9月18日的计价周期后，国际原油市场的画风已经由强转弱，从技术角度来看，自5月份起，国际油价就扭头直上，几乎没有技术性的调整。很快从7月份起，油价的涨势就成了强弩之末，在原油市场大环境没有发生根本性转折的前提下，油价上行动力不断被削弱。进入10月9日的计价周期，全球原油市场将保持相对的稳定。在缺乏新消息面的刺激下，原油市场基本面不支持油价出现剧烈波动，届时国内成品油调价也有可能再度搁浅。

　　原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以268-265附近操作多单，上方看前高300附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

　　2020年9月9日黄金白银行情解析

　　本周（9月7日-9月13日）迎来两大央行利率决议，加拿大央行和欧洲央行利率决议，欧洲央行政策或将受到美联储的很大影响，欧洲央行官员们不仅要面临欧元走强至两年高位的情况，还要应对其背后的推动因素——美联储周期性容忍通胀加速，而这也是欧洲央行需要效仿的政策，英国方面表示，欧盟必须意识到，英国正认真考虑以澳大利亚式的贸易关系脱欧；英国已经为各种脱欧情景好准备，数据方面，关注中国贸易数据及信贷数据。欧洲央行官员们不仅要面临欧元走强至两年高位的情况，还要应对其背后的推动因素——美联储周期性容忍通胀加速，这让欧银也会倾向这种鸽派的策略，使得欧元相对美元贬值。黄金上周整体处于震荡下行调整，最高反弹至1992一线受制连续回 落震荡走低，周中连续几个交易日均迎来亚欧盘回撤美盘冲高受阻二次回落下行破底，周五晚间在非农数据小幅利空影响下价格进一步震荡下行回落，日线以宽幅震荡十字K报收，延续近期高位宽幅震荡格局，不过需要注意的是虽然小周期空头震荡偏空，且周五价格最终以红盘报收，结合近期大的运行周期来看多空依旧处于高位宽幅震荡区间。

　　白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以6150-5700之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日棉花行情解读

　　天气情况不同，棉花长势略好。去年与今年天气状态略有不同，去年前期干旱少雨，后期台风肆虐，部分地区因前期不能灌溉浇水而缺种或弃种，后期受台风影响的地区减产严重。去年同期，山东地区已有零星开秤者，籽棉收购价格在2.90-3.00元/斤。而当前轧花厂多以采购陈籽棉为主，受前期疫情影响，籽棉交售进度较去年延迟，目前棉农手中仍有部分陈棉库存。因目前新花采摘量不大，轧花厂并不急于收购新棉，加之采摘的早期棉花雨锈较多，预计收购价格不会高于去年同期。厂家反映，受新花质量、皮棉价格及上市量等多种因素影响，开秤初籽棉价格将会不断调整，ICE期货主力合约在上破66美分/磅之后小幅振荡回调，多空双方在65美分/磅附近展开激烈争夺，12月合约底部站稳65美分/磅关口仍需要多次蓄势、夯实，棉价运行区间逐渐上提至65-70美分/磅。中国棉花价格 处于低估位置，做多是主要方向。金九银十旺季来临，棉纺下游需求复苏预期推动郑棉拉高，但中长期棉 花行情仍需现货下游市场配合。不过偏高的纱、布库存可能使向上行情难以一蹴而就，震荡向上成为未来 郑棉主要走势。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以12700-12800之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日橡胶行情解读

　　天然橡胶价格持续上涨主要受两个方面的影响。一方面，二季度以来天然橡胶主产区的极端天气导致新胶供应紧缺，国内天然橡胶供给处于低位。国内来看，云南、海南产区受干旱和病虫害影响，据隆众资讯预估，今年云南产区的天然橡胶预计减产3-5％，海南地区预计减产2％。6月，国内外主产区陆续大面积开割，新胶供应量将明显提升，新冠肺炎疫情全球影响仍将持续，生产供应链、消费需求端的不利影响依旧存在，国内橡胶库存将维持高位，对市场价格形成较大压制。但欧美重启经济提升国外需求预期，轮胎出口订单和下游整体需求有望改善，国内减税降费及刺激汽车消费举措持续释放政策红利，轮胎企业开工率有望进一步提升，大量基建项目动工将带动重卡销量，橡胶需求形势会有所改善。2020年6月天然橡胶销区现货每吨市场价格仍将在万元附近徘徊。8月份中国橡胶进口同比大增环比小增；虽然天然橡胶主产国供应端进入高产期，中国需求进一步走好，海外需求缓慢复苏；印度、印尼、菲律宾等产胶国和美国、巴西、法国等汽车大国疫情依然严峻；9合约进入交割月，RU仓单续降而NR仓单大增。建议中线投资者持有剩余的多单。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以12200-12300附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日豆粕行情解读

　　国内豆粕由于本月下游消耗渠道库存，油厂消费提货情况不及预期，部分地区有催提情况，反弹幅度不及美豆，呈现震荡上行态势，目前美国主产区干旱情况并未获得降雨缓解，干旱依然主要存在于爱荷华州，其他主产州也有部分地区发生干旱，但是总体情况不及爱荷华州。美国上周已经有18%的大豆产区处于干旱之中，其中严重干旱（D2+）的区域在扩大。巴西即将在9月中旬起迎来大豆的播种期，但是近期巴西中部地区一直炎热干燥，如果在9月上旬中旬未能迎来降雨，将影响大豆播种。从目前的降水预测情况来看，巴西在9月中上旬依然将保持中性偏干燥的情况。如果国内加大力度购买与压榨大豆，将为国内豆粕带来较大压力。在未来大豆成本抬升、需求走好、压榨高企的背景下，豆粕单边走势可能会较为纠结。展望四季度，生猪产能仍处于缓慢恢复通道中，年末生猪存栏较往年4.5亿头水平仍会有差距，但中期来看，豆粕价格重心缓慢抬升趋势不变，尽管上方高度有限。综上所述，结合对美豆以及连粕基本面因素的分析，考虑到豆粕是波动性较小的品种的特点，我们维持中期回调做多的操作思路。

　　豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕2920-2880附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日白糖行情解读

　　UNICA最新公布的数据显示，8月上半月入榨甘蔗4640.2万吨；甘蔗糖分达152公斤/吨，同比提高4.5%；产糖321.7万吨，同比增加51%；甘蔗制糖比例47.66%，同比提高11.98个百分点。目前甘蔗制乙醇生产仍然没有原糖的生产利润高，预计下半年压榨厂将持续偏好于生产糖。巴西高产是本榨季压制国际盘面的持续性关键因素。UNICA最新公布的数据显示，8月上半月入榨甘蔗4640.2万吨；甘蔗糖分达152公斤/吨，同比提高4.5%；产糖321.7万吨，同比增加51%；甘蔗制糖比例47.66%，同比提高11.98个百分点。目前甘蔗制乙醇生产仍然没有原糖的生产利润高，预计下半年压榨厂将持续偏好于生产糖。另外，根据甘蔗含糖率季节性特点，预计整个9月巴西仍将维持47.5%—48%的高制糖比例，进入10月甘蔗含糖率开始下降，制糖比会有所回落。巴西累计产糖2295.3万吨，同比增长48.2%。至10月，库存有可能在1250万—1300万吨。巴西政府预计本榨季巴西糖产量有可能达到3933万吨。原糖下挫至 12 美分，国内销售利好落地，糖价回落调整，待回落企稳后逢低仍可布局做多。1-5 价差走强的概率高。国内后期进口压力明显。加工糖产出高位，销售增多，库存降低，挤占国产糖销售。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠5100-5050滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日棕榈行情解析

　　近期表现偏弱后，棕榈油出现一定程度的补涨，SPPOMA称马棕榈油产量环比增长0.7%，按照此趋势，8月产量预计持平于7月，略减轻月末库存回升压力。而有关秋季可能发生拉尼娜的预期也令市场对棕榈油产量恢复的担忧加剧。此外，原油市场的走强以及印尼关于B40生物柴油的研究的消息使得棕榈油市场情绪出现好转。另外，印尼棕榈油协会最近的报告称，2020年预计印尼棕榈油产量下降至4602万吨，低于上年同期的4711万吨，以及近期通胀升温，资金做多油脂积极性较高，令油脂再度乏力。维持油脂上行通道完好判断，进入9月随着中秋国庆的临近，豆油棕油消费必将改善，豆油棕油面临量价齐升的格局。在棕油库存阶段性偏低的背景下，棕油现货市场偏强运行，贸易商也趁火打劫进一步抬高棕油报价，当前华东基差报价普遍近350左右。我们预计现货偏强的格局将继续保持至9月上旬。印尼未来可能会进一步提高棕榈油出口关税，以支撑生物柴油计划。去年年底，印尼生物柴油混合物中棕榈油的含量已从20%扩大至30%，远期目标将是40%。本周印尼宣布拟于11月完成B40生物柴油项目的可行性研究，受此消息的影响，马棕榈油掉头上行，后市有望补涨。

　　棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方看前高压力一线，短线波段介入，操作上背靠5750-6500之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日乙二醇行情解析

　　截止到本周华东主港地区MEG港口库存总量在137.65万吨，较本周一增加5.76万吨，较上周四增加2.21。近期，欧亚乙二醇价差走强，贸易商将货物发往欧洲套利，短期内主港库存或有所减少。下游需求方面，下游需求方面，本周聚酯装置恒力及兴邦装置重启，聚酯综合开工上升维持87.7%，国内织造负荷上调69.36%，织造开工较前期有所好转。国际油价小幅下行，拖累乙二醇价格，预计本周维持弱势震荡运行。库存高位品种逐渐呈现库存边际去化格局。因高库存做空逻辑难以延续，01合约距离交割尚远，市场由交易现实库存压力转移向对预期的交易；同时固体化工品普遍估值经历显著修复，液体品种与聚酯板块绝对价格较低， EG在后市去库预期下，受到资金关注，短期EG期价可能进入偏强运行阶段。　进入四季度，乙二醇去库确定性高，海外装置进入检修季，进口减量预期比较明显，令乙二醇阶段性走高具备前提条件。需求端恢复相对稳定，相关品种估值稳步提升。同时乙二醇仓单量绝对值较高，远高于去年同期水平，现货压力仍未能在短期得到有效缓解，库存去化将是一个持续的过程，后市波动可能显著增加。

　　乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3900-3950附近介入多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年9月9日鸡蛋行情解析

　　据鸡蛋存栏数据显示，8月份全国在产蛋鸡存栏量为12.997亿只，环比回升0.22%，同比涨幅6.3%。8月份蛋价走出了小型V字，呈现下跌触底再接着反弹的过程，现货行情从7月底的4元/斤，一度下滑至3元/斤，紧接着两周小幅回升至3.6-3.8元/斤，9月初依然震荡为主，蛋价区间维持在3.5-4元/斤，然而现货的蛋价回升并未带动期货市场的反弹，期货市场受存栏回升和冷库蛋的双重预期冲击，再次走出了趋势性下跌行情。随着蛋价和淘鸡价格的升高，使得养殖利润转正，养殖户开始惜淘会造成供应进一步增大，蛋价在这样的条件下，即使冲高也难在高位支撑长久，随着温度降低，鸡蛋存储条件好转，居民鸡蛋消费也将增多。食品厂需求旺季，大学开学，另外随着中秋临近，旅游和送礼需求也将有所释放，鸡蛋需求仍有增长的空间。另外，短期来看台风过路东北地区可能影响鸡蛋外运，提高饲料价格，抬高蔬菜价格，整体利好蛋价。目前现货处于季节性寻底过程中，基于对存栏仍处于较高水平的判断，淡季低谷价格将面临着很大的压力，对于1月合约，目前隐含的盈利水平处于偏低水平，基于对10月现货的悲观预期，可能改变养殖户的淘鸡积极性。

　　鸡蛋期货操作建议：鸡蛋走势区间调整，形态调整为主，2010转移2101，整体走势区间盘整，操作上背靠3200-4000之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　声明：本文章仅代表个人观点，仅供大家参考！不做入市依据，盈亏自负！！！