云数据：商品止跌上涨 股市飘红

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓18.2万手，上涨0.81%报149.81点，在40日均线企稳反弹力度较强。商品指数两连阳之后，指数收盘回到20日举行奶奶上方，快速回落行情止住之后，进一步反弹则恐将调整压力缓解，农产品(000061,股吧)创新高驱动下，指数存在进一步走升可能。不过，工业品指数日内反弹乏力，在均线压力下方运行的话，还是存在率先考验60日均线的机会，关注有色板块的驱动，强势回升之后，20日均线能否站稳至关重要。原油板块走升之后，化工板块的上行力度不佳，品种间强弱调整之际，烯烃主流品种还是存在压制，工业品指数未能夯实前，高价氛围转向需要时间。黑色产业链在前低附近的支撑需要关注，同时也是60日均线位置，之上存在多头博弈下的震荡走势。目前钢矿上行驱动力量还是不足，单靠铁矿石预计无法形成有效提振，钢材价格回落压力犹存的情况下，高库存下的螺纹驱动较为关键。贵金属先抑后扬，风险因子犹存的情况下，市场收敛运行还是未能打开，风险资产未能企稳前，还是维持上行判断，指数关注在160点平台博弈。

　　农产品看涨氛围强势升温，通胀预期叠加需求存在进一步回升，天气因素扰动产量，供需偏紧格局延续。日内油脂板块大涨2.50%，饲料板块也是拉升1.18%，油脂油料全面开花之际，大豆、玉米也是双双走升，尤其是玉米盘中创2450元新高。软商品走升0.66%，连续三日小阳线之后，低位看涨格局不变，买入看涨期权课继续参与。与之相反，鸡蛋、苹果承压，反弹力度较差，红枣反弹略好，天气因素下还是关注水果类期货的炒作。

　　股指方面，今日三大股指震荡全面飘红在1.0%之内，债市下行，在跷跷板作用下，二者劈叉格局延续，目前债市上涨驱动还是乏力，均线压力较强，创新低主动杀跌，高位参考60日均线之下压制表现。股指目前在IH和IF顶住压力的情况下，平台均没有下破，但上涨也是明显有所不支，上证指数在3200附近支撑较为关键，市场连续降温之后能否重燃，关注60日均线争夺。创业板破位之后的卖出压力凸显，波段性交易机会仍存在。

　　商品指数沉淀资金1718.19（+28.79）亿元，贵金属小幅流入815万元，油脂链流入21.26亿元，有色流入8.32亿元，钢铁板块流入2.55亿元，煤炭板块流出2.0亿元。玻璃增仓6.5万手破位创新低，棕榈增仓6.5万手大涨创6098元新高；沥青减仓3.3万手低探2400元回升，甲醇减仓2.8万手跳涨重回2000元之上。领涨品种棕榈（+3.74%）、MEG（+2.57%）、豆油（+2.43%），领跌品种玻璃（-2.83%）、纯碱（-2.70%）、PVC（-1.28%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：09月14日,上海 HRB400 20mm报价：3750涨10

　　2、热卷：09月14日,上海 4.75mm报价：3930收平

　　3、铁矿：09月14日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：932涨3,普氏指数：129.05涨2.75

　　4、玻璃：09月11日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1837收平

　　5、焦炭：09月14日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1970收平

　　6、焦煤：09月14日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：09月14日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:577.5收平

　　8、钢坯：09月14日,唐山方坯Q235报价:3430收平,天津方坯Q235报价:3530涨30

　　9、硅铁：09月14日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：09月14日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6150收平

　　螺纹&热卷（2101）：

　　螺纹增仓0.58万手，下跌1元或0.03%，报3664元/吨；热卷增仓0.12万手，上涨7元或0.19%，报3786元/吨。

　　螺纹钢1月高开在3680元附近之后回落，震荡上行冲击失败之后，增仓运行下午后跳水，回落3642元之后减仓回升，商品整体回暖氛围起来之后，尾盘空头主动减仓离场较多。目前在60日均线附近争夺未能有效下破，多空争夺之后，还是关注3700附近压力，之下维持调整思路，企稳运行较好则注意空单止损，高位压力3930一线。热卷冲高3809元之后，午后震荡跌至3768元走升，震荡运行下，在3800一线争夺，高位压力参考3850元附近，之下维持调整思路，不过当前商品环境比较关键，有色为首进一步回升的话，则多头情绪升温，这点要注意，毕竟钢材的基本面没有明显的改变。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日增仓0.76万手，上涨11.5元或1.37%，报848.5元/吨。

　　铁矿石1月增仓回踩833.5元之后减仓跳涨，早盘升至850元之哦户回落高位震荡运行，午后增仓施压下840下方之后回升，尾盘重新回到日内高位。铁矿石技术性没有下破的情况下，支撑仍旧有效，从供需逻辑来看，上周澳巴出口下降，国内需求没有明显变化的情况下，供需紧张情绪没有显著改善，但高位风险有钢材驱动的情况下，我们认为进一步上行突破的概率在降低，现货市场的高升水是主要逻辑驱动，关注交割量方面的表现。期权继续持有，关注800-810区间支撑，在没有破位之前，沽空继续建议选择高位参与。套利方面，1-5正套触发减持或离场目标之后，等待新的交易机会，支撑关注60附近。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭减仓1.12万手，上涨15元或0.76%，报1991.5元/吨；焦煤增仓0.94万手，上涨6元或0.48%，报1263元/吨。

　　焦炭1月在减仓回踩1970元上方之后企稳，早盘减仓跳涨之后多有情绪升温，最高升至1998元的高位，午后增仓有所回落，但随着多头主动增仓，尾盘重新回到1990元之上的位置。两连阳之后，价格下行压力缓解，进一步企稳2000之后，关注多单的主动介入，目前在60日均线支撑下，整体上涨走势延续。焦煤1月在回踩1250元下方之后走升，增仓冲高1272.5元之后回落，尾盘震荡运行在1260元之上。调整压力减轻之后关注在20日均线支撑情况，夯实企稳1270元则有望重拾强势。目前原料端整体表现偏强，钢价没有出现持续性滑坡前，预计维持自身强势供需逻辑。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃减仓2.06万手，上涨12元或0.70%，报1729元/吨；纯碱减仓1.8万手，下跌48元或2.70%，报1729元/吨。

　　玻璃1月震荡承压在1734元之下，午后增仓跳水之后，尾盘跌至1676元的新低，震荡反弹空间有限。日线下行回落趋势性明显，空单在1800介入之后，沽空破位也是卖出首选，下方在继续下破60日均线则跟空资金进一步加重。纯碱1月在1784元承压之后走软，跳水之后跌至1722元低位震荡运行，在震荡运行高位未能企稳，玻璃承压之际，下破1717元主动跟空，压力参考1750、1780附近。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：09月14日,华东市场中间价：1895收平

　　2、橡胶：09月14日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：11575涨150

　　3、橡胶：09月11日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1390涨5

　　4、PTA：09月11日,华东市场高端价：3425跌20

　　5、塑料:09月14日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：8100收平

　　6、PP：09月14日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8100收平

　　7、PVC：09月11日,PVC(电石法)全国市场中间价：6655收平

　　8、沥青：09月14日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3480收平

　　9、燃料油：09月14日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：385收平

　　10、乙二醇：09月11日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3830跌40

　　11、尿素：09月14日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1690收平

　　原油（SC2010）:

　　今日减仓0.14万手，上涨3.2元或1.32%，报246.5元/桶。

　　INE原油今日持续增仓的情况下延续下跌的行情，期价展开熊市寻底的节奏，目前期价频创新低，国内原油完成了移仓换月。我们建议客户在周一跌破8月24日低点之后布局的条件空单，目前浮盈可观，止损下移之后继续持有，趋势带来的收益还是非常丰厚的，切勿抄底。周一美原油上涨，因墨西哥湾的热带风暴迫使钻机关停。但总体而言，原油需求依旧疲软，因为疫情持续蔓延仍在打击需求前景，BP表示石油需求增长的时代已经结束，同时航空旅游业可能要到2024年才能恢复，而航空燃料油是原油需求的重要组成部分。最新持仓数据也显示，看多原油意愿降温。本周一和本周二将分别公布OPEC和IEA月报，同时9月17日还将举行OPEC+会议。

　　燃油（2101）：

　　今日减仓2.15万手，上涨23元或1.26%，报1849元/吨。

　　燃油今日减仓的情况下跌势趋缓，小幅反弹。期价没有延续上周加速下行的节奏，但是空头趋势还是没有改变的，如果有投资者高位有持仓的话，继续持有，顺势持仓即可。而没有持仓的投资者这个位置追空需谨慎，关注下1850附近的平台压力位，日内偏空思路不变，不建议多单抄底。

　　沥青（2012）：

　　今日减仓3.32万手，上涨22元或0.90%，报2454元/吨。

　　沥青今日同样减仓的情况下出现了跌势放缓的迹象，国际原油没有止跌走升之前，沥青继续弱势寻底的概率比较大，建议投资者保持偏空的思路，上周建议客户布局的空单继续持有，目前浮盈可观。虽然没有空头主动增仓，但是多头还在减仓，没有持仓的投资者背靠5日均线布局空单。

　　橡胶（2101）：

　　今日减仓0.02万手，上涨125元或1.02%，报12335元/吨。

　　橡胶今日缩量的情况下也出现了缓慢走升的行情，期价没有延续上周三大阴线之后继续下行的节奏。但是周三的大阴线还是破坏了震荡走升的形态，目前期价止跌于60日均线附近，建议投资者考虑中长线布局的话，还是关注支撑附近低吸建仓多单的机会，控制好仓位，同时关注买入看涨期权的交易机会。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日减仓2.78万手，上涨27元或1.35%，报2029元/吨。

　　郑醇今日减仓的情况下出现了强势反弹的走势，期价早盘一根大阳线拉升直接突破了日均线的重要压力位，日线处于偏强势的形态，接下来关注60周均线能否顺利突破，一旦多周期形成多头共振的局面，那么郑醇上涨空间可期，建议投资者偏多思路对待，止损控制在20日均线附近。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA减仓2.18万手，上涨18元或0.50%，报3630元/吨；MEG增仓0.24万手，上涨101元或2.57%，报4033元/吨。

　　乙二醇今日增仓的情况下出现了止跌大幅反弹的行情，期价报收大阳线，收复了3个交易日的跌幅，期价又回到了偏强运行的阶段，建议投资者空单回避，摆脱震荡区间之后关注资金能否继续增仓是关键，日内站上日均线的支撑，偏多思路不变，期价下个目前还是前期高点。现在来看40日均线起到了关键的支撑作用。PTA今日减仓的情况下延续弱势阴跌的走势，盘中再创新低，不过期价还没有跌破3600的整数关口，建议投资者保持偏空思路，没有高位空单的可以背靠5日均线反弹试空。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料减仓0.19万手，下跌10元或0.13%，报7405元/吨；聚丙烯减仓0.12万手，下跌27元或0.35%，报7698元/吨。

　　塑料今日缩量的情况下延续弱势回调的走势，收盘还是下破了20日均线的支撑，但是没有空头增仓的打压下，日内下跌的幅度并不大，盘中也有反复的迹象。虽然回调幅度趋缓，但是偏弱回调的节奏还在延续，多单暂时回避。耐心等待国际原油启稳之后接回多单的机会。一旦跌破均线支撑塑料则不具备做多条件。PP今日增仓的情况下延续弱势阴跌的走势，期价的重心逐渐下移，建议投资者白痴偏空思路，背靠5日均线顺势持有空单，目前不具备抄底的条件，多单回避。

　　【商品解析】

　　1、黄金：09月14日,中国黄金投资金条报价：416.8涨1.81

　　2、白银：09月14日,1#银99.99%报价：5860涨20

　　3、沪铜：09月14日,上海物贸(600822,股吧)平均价：52400涨910

　　4、沪锌：09月14日,上海物贸平均价：19875涨450

　　5、沪铝：09月14日,上海物贸平均价：14580跌20

　　沪铜&沪镍：（2010、2011）：

　　沪铜增仓0.09万手，上涨440元或0.85%，报52120元/吨；沪镍增仓0.85万手，上涨2670元或2.30%，报118820元/吨。

　　沪铜今日小幅增仓的情况下保持高位区间调整的走势，目前伦铜也在高位调整的阶段，但是相对于其他板块依旧抗跌，关注沪铜调整之后的方向选择，建议投资者日内日依托40日均线的重要支撑轻仓试多为主。沪镍今日增仓的情况下出现了止跌之后大幅反弹的行情，期价受到外盘伦镍强势反弹的影响，收复了上周三的跌幅，关注反弹的持续性，站上日均线的话期价有望回到偏强运行的节奏中，空单暂时回避。

　　市场消息

　　今年前8个月，制造业贷款增加1.8万亿，增量较过去四年总和还多。截至8月末，银行业不良贷款余额3.7万亿元，不良贷款率2.14%。

　　根据当前煤焦钢市场变化现状，自9月15日零时起，山东省内潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安等各地焦炭生产企业冶金焦出厂价格在原价格基础上均提涨50元/吨。

　　据中国工程机械工业协会最新数据，2020年8月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机20939台，同比增长51.3%。国内挖掘机销量连续5个月同比增速保持50%以上。今年前8个月销售总量已占到2019年全年销量的89.3%。

　　据钢银统计，截9月14日，本周钢铁总库存量：1105.56万吨，较上周环比减少22.33万吨（-1.98%）。包含40个城市，共计144个仓库。

　　建筑钢材：库存总量744.78万吨，较上周环比减少17万吨（-2.23%）。包含31个城市，共计85个仓库。

　　热卷：库存总量207.86万吨，较上周环比减少4.2万吨（-1.98%）。包含18个城市，共计51个仓库。

　　中厚板：库存总量60.52万吨，较上周环比减少0.83万吨（-1.35%）。包含9个城市，共计17个仓库。

　　冷轧涂镀：库存总量92.4万吨，较上周环比减少0.3万吨（-0.32%）。包含6个城市，共计15个仓库。

　　据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2020年9月上旬电解铜（1#）价格为52161.9元/吨，比上期价格上涨1%；铝锭（A00）价格为14628.8元/吨，比上期价格下跌0.9%；铅锭（1#）价格15592.8元/吨，比上期价格下跌1.8%；锌锭（0#）价格20048.6元/吨，比上期价格下跌0.2%。（国家统计局）

　　阿曼SMC130万吨/年甲醇装置故障意外停车，初步预计月底重启。

　　据新华财经，上海期货交易所总经理王凤海在标准普尔全球普氏亚太石油会议上发表讲话时表示，随着上海国际能源交易中心原油交易的成交量增加，交易所正在考虑增加更多等级的原油，以抵消用于实物交割的期货。

　　风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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