国联期货：做多豆一

第一部分 市场因素分析

一、大豆生产者补贴大幅提高

日前，东北大豆补贴方案发布，相比于往年有大幅提高。根据吉林省东丰县的官方信息显示，今年大豆生产者补贴为450元/亩，相比于去年吉林大豆生产者补贴265元/亩提升了69.8%。国家政策补贴力度的加大，将直接提升农民的种植积极性，为市场注入强心剂，推动大豆价格止跌反弹。

二、北方汛期引发天气炒作

台风“美莎克”过境东北，对农作物产生破坏性影响。国产大豆处于生长关键期，不久即将收获。过度降雨将影响大豆的成熟度，恐危及产量。自今年8月份以来，东北、华北大部分地区进入汛期，降雨量多于往年。东北玉米倒伏情况严重，间接带动市场担忧大豆情况。据悉，未来还将有台风继续登陆，国产大豆的天气炒作行情已开启。

三、市场情绪即将转好

前期国产大豆接连遭遇流拍，大豆期货盘面弱势调整，市场情绪较为消极。目前来看拍卖底价仍然不断下调，9月1日中储粮拍卖9.47万吨国产大豆，成交率为34.97%，均价为4509元/吨。但随着拍卖底价的逐渐下调，接近市场预期后，参拍主体对大豆的认可度将会不断提升，市场情绪也将逐步转好。9月4日中储粮将继续进行9.75万吨国产大豆拍卖。各级储备大豆拍卖节奏加快，为新季豆的销售让出空间。

四、总结：

1．东北地区大豆生产者补贴大幅提高，增强市场信心。

2．天气炒作开启：北方接连遭遇台风，恐危及大豆产量。

3．拍卖价格已降至心理预期，市场情绪可能否极泰来。

第二部分 交易策略和计划

策略：做多大豆1月合约（A2101）

计划下单量：500手

入场点位：4500元/吨

占用资金：325万元（按照14%保证金比例计算）

第一目标点位：4800元/吨

时间要求：10月份之前全部平仓

止损点位：4400元/吨（即最大损失50万元）

风险点：1、陈豆拍卖价格继续下跌 2、新豆收获后面临短期供应压力

国联期货1队 姜颖