未来航情：周末必看 猪价反弹兑现

　　【未来航情 锦期周评】

　　国庆大假后，整个市场内在逻辑框架转变。主要原因：1、宏观情绪的转暖。最主要是美国财政刺激法案使市场宏观乐观情绪重燃。同时，美国大选拜登领先预期，也对金融市场起到利多提振；2、国内释放的较为强烈的改革信号。近期中央支持深圳发展的相关措施走向也传达出国内改革坚定决心。而以上两个利多因素，将9月的调整预期逻辑框架进行修正，节后市场整体仍是偏多格局体现，只是中期因国内流动性不太可能宽松，所以整个市场以震荡反弹格局体现概率更大。

　　在节后商品多头氛围释放后，市场整体进入修整状态，缺乏更多刺激，强势品种也逐步结构性调整。本周整体偏震荡调整，操作上主要以农产品(000061,股吧)试多，及化工黑色短线操作为主。股指大假前了结空头头寸以后，节后一直关注IF12合约区间压力4845附近试探，缺乏量能配合，可能将对高位区间中轴4600附近回踩确认，目前观望等待。

　　后续需重点关注美国大选走向，如果拜登当选，中美关系利好预期下对股指及相关商品有较大利好预期。下周继续维持调整预期，但整体市场回调空间有限，仍可关注强势品种橡胶、棉花、玉米豆粕等品种调整修复后的试多机会，调整预期下观望或短线灵活操作为主。

　　【未来航情 量仓即价】

　　【未来航情 三步入市】

　　【未来航情 主力跟踪】

　　【未来航情★势★力★阻决胜】

　　IF2012—连续调整 谨防回撤★★★★

　　IF2012与15日当周及今日均于4770附近承压调整，现货市场虽国庆后有出现反弹修复，但持续资金流出后，不能维持偏强格局，价格高位回落。IF2012调整中有空头资金主动注入迹象，在外围偏弱格局压力下，下行调整压力加大。注意主力资金试探压力4700附近情况，操作上建议如有多单注意压力4700附近测试时的止盈跟踪考虑，空仓则压力位附近也可灵活短空参与，下方支撑参考4600附近、4550附近。

　　原油2012—试探跌停 空仓观望★★★

　　原油12合约自26日下破260-290三角形收敛区间后，进入极弱下跌加速阶段，30日盘中空头多次试探跌停板，下行动能不减，短期见不到任何企稳信号，多单注意回避，空仓则暂时观望，如有中继修整，可寻顺势试空机会。

　　沥青2012—跌破低点 顺势试空★★★★

　　原油加速下行，沥青自2400附近之上的收敛平台下破，30日低开低走跌破局部低点支撑，原油偏弱格局下沥青仍有补跌空间，2370附近之下短线偏弱看待，可顺势试空参与，29日未来航情团队提示2340附近之下20点内试空尝试，如若进场可继续持有，目标2100附近。

　　豆粕2101—窄幅横盘 空仓观望★★★

　　豆粕01合约30日继续于3170-3200区间窄幅横盘，资金持续减仓离场价格或修复调整，短期上涨动能不足需关注支撑区间的企稳情况，空仓暂时观望为主，等待回调企稳后二次试多机会。

　　【未来航情 生猪期货看点】

　　供需方面：成都三季度末生猪存栏大幅增长，增幅远高于全国、全省。据国家统计局核定，三季度末全市生猪存栏258.8万头，环比增长20.5%，实现连续三个季度增长;同比增长66.5%，增幅比全国高45.8个百分点，比全省高37.9个百分点。其中能繁母猪存栏同比增长48.1%，增幅比全国高20.1个百分点，比全省高11.5个百分点。

　　价格简析：10月统计地区均价下跌4.08元/公斤，10月30日价格小幅上涨，近日价格盘整也表现目前市场挺价和压价意愿都较大。近日价格上涨最多地区为江苏上涨0.4元/公斤，下跌最多为安徽地区下跌0.29元/公斤，南北价差继续缩窄，地区间价格涨跌的分化也表现目前后市不确定性较高。

　　后市展望：统计数据显示，前三季度肉类进口量达到320余万吨，预计2020年肉类总进口量突破400万吨，主要进口地为西班牙、巴西、美国，考虑目前存栏缺口仍在，2020年进口量或达到总消耗量的10%，远远高于往年的比例，有了进口量的补充，四季度的反弹力度或低于预期，但整体来看供给缺口尚未完全填补，短期价格或仍将盘整，预计四季度价格28—31元/公斤附近波动。

　　【未来航情 交易体系】

　　风险揭示：

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