云数据：国际原油大幅上涨 国内化工跟涨动能不足

　　今日盘面解读

　　文华商品指数减仓20万手，上涨0.14%报154.09点。周二大宗商品波动还是比较大的，夜盘受到新冠疫苗取得重大进展的影响，国际原油一度上涨幅度高达10%，不过市场仍忧心欧美经济受疫情冲击恐影响近期需求。效的疫苗对油价肯定具有扭转局面的影响力，油市有一半的需求来自人与货物的移动。但石油是一种现货资产，必须先解决目前供需失衡的局面，一两年后油价才能上涨。所以从国内化工板块的走势来看，并没有跟随国际原油大涨而出现高开高走的行情，反而大多数均出现了高开低走的行情，那么也说明目前的市场还是比较理智的。贵金属跳空大幅低开，反弹行情暂告一段落。有色、农产品(000061,股吧)、黑色板块均出现了回调的走势，调整幅度还是比较大的，敬畏市场，市场强弱转变还是非常快的，最近的操作难度较大，多看少做。

　　周二（11月10日），A股弱势整理，上证指数高开低走，收盘跌0.4%报3360.15点；深证成指跌1.05%报13993.34点；创业板指低位震荡，收跌1.45%报2773.22点；万得全A跌0.78%。两市成交额接近万亿，北向资金全天净卖出超40亿元。

　　行业板块方面，航空机场领涨两市，旅游酒店走高，影视概念活跃，原油期货大涨，提振石油板块，航运股表现分化，券商午后走弱，汽车股全线走弱，此外，国产芯片、充电桩、病毒防治、5G等题材表现相对疲软。

　　北向资金全天实际净卖出41.1亿元，其中深股通净卖出62.53亿元，沪股通净买入21.43亿元。

　　国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.03%。

　　公开市场方面，央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，今日1200亿元逆回购到期，因此今日无资金投放也无资金回笼。

　　资金面平稳，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行14bp报2.333%，7天期下行0.3bp报2.269%，14天期上行14.5bp报2.524%，1个月期下行1bp报2.636%。

　　文华商品指数沉淀资金1828.15（-19.90）亿元，工业品流出16.45亿元，农产品板块流出3.45亿元，贵金属流出16.63亿元，有色板块流出5.72亿元，原油板块流出0.91亿元，化工板块流出0.60亿元。甲醇增仓近13万手未能突破前高，鸡蛋增仓近2.7万手继续收跌，PTA减仓13万手收跌，PVC减仓6.2万手大幅收跌。领涨品种原油（+5.98%）、沥青（+4.17%）、燃油（+4.07%），领跌品种沪银（-6.01%）、橡胶（-3.13%）、沪金（-3.10%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：11月10日,上海 HRB400 20mm报价：4130涨30

　　2、热卷：11月09日,上海 4.75mm报价：4100涨50

　　3、铁矿：11月10日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：860涨10,普氏指数：121.8涨3.7

　　4、玻璃：11月09日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1852收平

　　5、焦炭：11月10日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2170收平

　　6、焦煤：11月10日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1100收平

　　7、郑煤：11月10日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:619.5收平

　　8、钢坯：11月10日,唐山方坯Q235报价:3580涨10,天津方坯Q235报价:3680收平

　　9、硅铁：11月10日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5750收平

　　10、锰硅：11月10日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:5850收平

　　螺纹&热卷（2101）：

　　螺纹减仓3.21万手，下跌33元或0.86%，报3826元/吨；热卷减仓1.33万手，下跌50元或1.26%，报3933元/吨。

　　螺纹钢1月减仓的情况下出现了冲高回落的行情，期价出现了调整的信号，日线来看期价依旧处于多头趋势，但是有低位持仓的投资者注意减仓，关注期价回踩5日均线的支撑作用，如果支撑有效的话继续保持偏多的思路，回调是给了没有持仓的投资者低吸的建仓机会。热卷今日减仓的情况下同样出现了冲高回落的行情，日线报收大阴线，调整幅度较大，开始石试探5日均线的支撑，跌破的话建议多单先回避，等待启稳之后在寻找介入多单的机会。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日减仓0.93万手，上涨8元或0.98%，报825.5元/吨。

　　铁矿石1月减仓的情况下虽然也出现冲高回落的行情，但是期价目前的重心依旧在上移，受到整个市场高开回落的走势影响，上涨节奏趋缓。建议投资者保持偏多的思路，低位多单注意减仓，不建议新仓去追涨。60日均线的支撑目前是有效的，建议无仓投资者关注低吸回调买入的机会。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭减仓0.87万手，下跌58.5元或2.36%，报2420.5元/吨；焦煤减仓1.18万手，下跌3元或0.23%，报1308元/吨。

　　焦炭1月减仓的情况下出现了大幅调整的走势，期价报收大阴线，这一个阴线也是最近回调幅度最大的一次，建议投资者关注5日均线的重要支撑，支撑有效的话，调整之后继续走升的概率较大，那么期价一但跌破支撑的话，调整还将继续，多单注意回避。焦煤今日波动不大，继续保持震荡的走势，目前焦炭与焦煤的走势处于分化的状态，建议投资者短线参与为主，目前没有趋势性交易机会，不宜隔夜。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃增仓1.38万手，上涨10元或0.57%，报1772元/吨；纯碱增仓0.06万手，上涨10元或0.66%，报1532元/吨。

　　玻璃1月今日增仓的情况下出现了震荡上行的行情，期价触及日均线支撑之后确认有效，日线来看期价处于缓慢走升的过程，建议客户日内积极参与多单，捕捉这个反弹的行情，玻璃随时都具备加速上涨的行情，偏多思路不变。纯碱今日增仓的情况下保持弱势下跌的行情，与玻璃的走势相反，建议投资者也可以采取套利的策略，多玻璃空纯碱。单边操作的话背靠10日均线的压力位反弹布局空单，追空需谨慎。

　　动力煤（2101）：

　　今日增仓0.04万手，上涨7.4元或1.25%，报600.2元/吨。

　　动力煤1月合约今日减仓的情况下果然出现了止跌反弹的行情，期价触及三角形区间的下沿支撑之后没有继续下行，多头资金回补之后期价再次走升，建议投资者关注反弹的持续性，均线之上积极参与多单，期价结束调整行情之后有望展开新一轮的上涨行情。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：11月10日,华东市场中间价：2095涨52.5

　　2、橡胶：11月09日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：13200跌600

　　3、橡胶：11月09日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1555跌15

　　4、PTA：11月09日,华东市场高端价：3060涨40

　　5、塑料:11月10日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：8050涨50

　　6、PP：11月10日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8500收平

　　7、PVC：11月09日,PVC(电石法)全国市场中间价：7540涨125

　　8、沥青：11月10日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3080收平

　　9、燃料油：11月10日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：395收平

　　10、乙二醇：11月09日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3670涨5

　　11、尿素：11月10日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1780涨30

　　原油（SC2012）:

　　今日减仓0.55万手，上涨10.9元或4.60%，报248.1元/桶。

　　INE原油今日减仓的情况下出现了高开行情，国际原油受到利好消息刺激，大幅上涨，那么带动了国内原油出现了止跌反弹的行情，但是日线来看高开之后并没有延续强势上涨的节奏，期价触及20日均线的压力位回落的迹象比较明显，继续关注国际原油的走势，如果继续走升的话那么突破之后考虑布局空单，否则回调行情还将延续。

　　燃油（FU2101）：

　　今日减仓3.28万手，上涨48元或2.76%，报1788元/吨。

　　燃油今日减仓的情况下出现了止跌反弹的行情，国际原油大涨带动燃油走升，但是高开之后同样是没有走出预期的大涨行情，期价受阻于20、40日均线，目前回到了震荡区间内运行。建议投资者关注均线附近的多空博弈情况，建议投资者日内采取上多下空的操作的策略。

　　沥青（2012）：

　　今日减仓4.85万手，上涨88元或4.07%，报2250元/吨。

　　沥青今日减仓的情况出现了跳空高开的行情，期价收盘站上了10日均线的支撑，接下来关注国际原油的走势，如果继续走升的话，那么沥青奔着2280附近的平台压力位尝试突破的概率较大，如果继续上涨的节奏放缓的话，那么底部宽幅震荡的还将延续。

　　橡胶（2101）：

　　今日减仓0.30万手，下跌320元或2.25%，报13920元/吨。

　　橡胶今日减仓的情况下延续加速下跌的行情，期价从国庆节后一路上行，在10月29日创出新高之后展开一轮回向下调整，那么目前日线报收3连阴，已经将涨幅吞没一大半，而且日线来看没有止跌的迹象，建议投资者多单继续回避，有高位空的投资者续持，但是追涨需谨慎，谨防盘中反复的行情出现。橡胶见顶之后这个下跌还是比较顺畅的。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日增仓12.95万手，上涨45元或2.16%，报2126元/吨。

　　郑醇今日大幅增仓的情况下出现跳空高开的走势，受到国际原油大涨的带动，出现了跟涨不跟跌的状态。那么期价收盘突破了2116附近的平台压力位，看好后市的上涨空间，建议投资者保持偏多的思路，均线之上积极参与多单。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA减仓12.94万手，上涨36元或1.11%，报3286元/吨；MEG减仓1.62万手，上涨49元或1.32%，报3754元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下延续反弹的行情，期价报收2连阳，见底之后快速走升，不过日线来看并不是强势形态，所以还是采取日内短线参与多单的策略，日内的波动还是比较大的。若突破10日均线继续走升的话有望延续反弹行情。PTA今日大幅减仓的情况下出现了高开低走的行情，依旧没有摆脱弱势形态，建议投资者背靠10日均线的压力位继续布局空单，没有见底的信号，目前抄底还是比较激进的。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料减仓1.05万手，下跌45元或0.61%，报7310元/吨；聚丙烯减仓0.05万手，下跌54元或0.68%，报7943元/吨。

　　塑料今日减仓的情况下出现了弱势阴跌的走势，国际原油展虽然出现大幅上涨的行情，但是塑料目前已经与原油失去关联性，原油弱势的话塑料反弹，目前反过来原油上涨塑料却回落。震荡行情还在延续，建议投资者跌破均线支撑短空为主。PP今日减仓的情况下出现冲高回落的行情，也出现了与国际原油不联动的情况，那么高位震荡的行情之下，建议投资者日内参与为主。

　　【商品解析】

　　1、黄金：11月10日,中国黄金投资金条报价：394.49跌13.61

　　2、白银：11月10日,1#银99.99%报价：5050跌310

　　3、沪铜：11月10日,上海物贸(600822,股吧)平均价：52150跌90

　　4、沪锌：11月10日,上海物贸平均价：20445涨30

　　5、沪铝：11月10日,上海物贸平均价：15180涨20

　　沪铜&沪锌：（2012）：

　　沪铜减仓0.31万手，下跌250元或0.48%，报51590元/吨；沪锌减仓1.29万手，下跌350元或1.71%，报20115元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下出现了高开低走的行情，目前来看伦铜只是出现了高位调整，回吐幅度并不大，而国内的走势要弱势外盘，日内波动比较大。那么日线来看期价走升的节奏放缓，回到震荡区间，建议投资者保持震荡思路参与，等待调整之后的方向选择。沪锌今日也出现了减仓大幅回调的走势，没有保持昨日的强势走升节奏，接下来关注5日均线的支撑作用，启稳之后考虑轻仓介入多单。

　　市场消息

　　中国10月CPI同比增长0.5%，预期增长0.8%，前值增长1.7%。

　　中国10月PPI同比下降2.1%，预期下降1.9%，前值下降2.1%。

　　国家统计局披露，从同比看，CPI上涨0.5%，涨幅比上月回落1.2个百分点。同比涨幅回落较多，主要是受去年同期对比基数较高、翘尾因素减少以及猪肉价格由升转降的影响。其中，食品价格上涨2.2%，涨幅比上月回落5.7个百分点，影响CPI上涨约0.49个百分点。食品中，鲜菜、牛肉和羊肉价格分别上涨16.7%、7.0%和3.6%，涨幅分别回落0.5、2.0和1.8个百分点；猪肉价格在连续上涨19个月后首次转降，下降2.8%；鸡蛋、鸡肉和鸭肉价格分别下降18.3%、13.2%和6.5%，降幅分别扩大0.6、4.1和1.8个百分点。

　　上海期货交易所发布公告，自2020年11月11日交易（即11月10日晚夜盘）起，天然橡胶RU2101合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (11/2-11/8）：中国45港到港总量到港量2382.3万吨，环比减少180.6万吨；北方六港到港总量为1296.7万吨，环比减少69.8万吨。中国26港到港总量为2265.8吨，环比减少191.1万吨。

　　9月中旬，中国进口铁矿石(62%品位)价格大幅攀升至每吨128.9美元的最高点，创六年新高。据机构测算，中国进口铁矿石价格已经从2月份的每吨82美元左右，上涨近四成，而进口铁矿石的成本仅为每吨40美元。（中国新闻网）

　　河北邯郸、保定、石家庄市于11月9日8时，启动重污染天气Ⅱ级应急响应。

　　河北某主导焦企11月11日起焦炭价格提涨50，准一级焦汽运发至唐山涨后执行湿熄2200-2210，干熄2450承兑到厂

　　根据当前煤焦钢市场变化现状，自11月11日零时起，山东省内潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安等各地焦炭生产企业冶金焦出厂价格在原价格基础上均提涨50元/吨。

　　据中国工程机械工业协会统计，2020年10月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机27331台，同比增长60.5%。2020年1-10月，共销售挖掘机263839台，同比增长34.5%。

　　10月中国小松挖掘机开工小时数达136.5小时，同比提高6.3%，环比增速由9月的-4.2%提高至9.6%。10月中国小松挖掘机开工小时数快速回升，创近5个月以来新高。

　　乘联会数据显示，10月乘用车市场零售达到199.2万辆，同比去年10月增长8.0%，实现了连续4个月8%左右的近两年高位增速。今年1-10月的零售累计增速-10.2%,较1-9月累计增速-12.5提升2个百分点，体现行业的稳步回暖态势。

　　据乘用车市场信息联席会，2020年10月乘用车市场零售销量为199.2万辆，同比增长8%，实现了连续4个月8%左右的近两年高位增速。

　　2020年1-10月的全国乘用车市场累计零售1492万辆，累计零售同比下降10.2%，较1-9月累计增速-12.5%提升2个百分点，今年累计净销量同比减少169万辆，约占去年零售总量8个百分点。

　　10月乘用车生产202.9万辆，同比2019年10月增长6.6%，1-10月累计生产1486.6万辆，同比下降10.2%，产量减少169万辆。

　　据中国工程机械工业协会统计，2020年10月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机27331台，同比增长60.5%；其中国内23892台，同比增长60.7%；出口3439台，同比增长59.4%。2020年1-10月，共销售挖掘机263839台，同比增长34.5%；其中国内236712台，同比增长35.5%；出口27127台，同比增长25.9%。

　　据中国橡胶信息贸易网，2020年前三季度泰国天然橡胶产量达320万吨，较去年同期的338万吨下降5.3%。具体品种来看，烟片胶产量同比降13.1%；标胶同比降1.4%；乳胶同比降5%；混合胶同比降8.3%。

　　前三季度天胶国内消费量为46.8万吨，同比降1.1%，去年同期为47.3万吨。具体品种来看，烟片胶消费量同比增72%；标胶同比增26%；乳胶同比降39%；混合胶同比降84%。

　　三季度，泰国天胶月库存均稳定在45万吨上下，截至9月天胶库存为45.4万吨，同环比分别下降11.1%和1.4%。其中，烟片胶占6.1%；标胶占13.5%；乳胶占17%；其他占63.4%。

　　风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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