长河观察日报：油强粕弱不变

　　【市场资讯】

　　1、【南美天气】根据NOAA，未来第一周（12月14-20日），巴西的降雨主要集中在南部，并在周末向北部地区移动，一直持续到下周，相比，中部地区的降水量减少；阿根廷中部和北部地区也会出现降雨，目前的干燥已经给主产区的作物造成了一些压力。未来第二周（12月21-27日），巴西降雨再次回到中部地区，但南部地区南里奥格兰德州的降雨减少；阿根廷中部和北部地区降雨减少。

　　2、【国内库存】截止12月11日，如加上全国主要港口贸易豆及可轮储进口豆，全国进口大豆库存将达到675.14万吨，较上周的682.07万吨减少6.93万吨。

　　全国油厂豆粕总库存量99.85万吨，较上周的93.91万吨增加5.94万吨。

　　3、【棕榈出口】AmSpec Agri Malaysia周二公布，马来西亚12月1-15日棕榈油出口量为732,780吨，较11月1-15日出口量673,991吨增加8.72%。

　　Intertek Testing Services ( ITS )周二公布的数据显示，马来西亚12月1-15日棕榈油出口量为717,660吨，较11月1-15日出口的653,541吨增加9.81%。

　　4、【美豆销售】专栏作家凯伦•布劳恩撰写的分析文章称，美国农业部上周四再次下调美国大豆期末库存预期，但是维持美国大豆出口预测值不变，令许多市场人士感到失望。

　　究其原因，主要可能是因为中国以外国家的进口需求同比下滑，增长空间有限；中国今年提前大量采购美国大豆，意味着今年剩下时间的后劲不足；大豆价格高企也可能影响到买家采购兴趣。

　　5、【南美销售】据咨询机构DATAGRO公司称，截至12月4日，2020/21年度巴西大豆预售比例已达56.3%，相当于7595万吨，比一个月前增加2.9%，创下历史同期最高纪录，远高于2016年创下的前历史纪录45.5%。去年同期为38.3%，五年平均进度为34%。

　　【收盘评述】

　　上周USDA报告偏中性，美豆价格在报告发布后走平，于11.5~12美元区间波动，目前基本面仍偏强势，美豆平衡表偏紧，南美天气仍有炒作的基础，价格有可能进一步向上突破。

　　国内方面，预计1季度豆油在临储政策、大豆到港减少的驱动下商业库存将进一步去化，05合约有进一步走强的基础。

　　豆粕方面，底部有大豆成本支撑，顶部亦油粕比压制，价格较难走出明确方向，预计价格将在【3000，3200】之间区间震荡。

　　 【利润跟踪】

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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