油价坐上“过山车” PTA提前走完“黄金月”行情

　　聚酯上游大起大落，终端平平淡淡

　　本周的行情真的是大起大落。一切都围绕着沙特遇袭后产量能不能及时恢复展开。油价先涨后跌，整个能化系的商品也跟着起起落落。

　　受原油波动影响，PTA从上周的5100左右价格一直涨到周中5456的价格，但最后还是回落到5150左右。

　　本来“金九银十”还能有一波上涨的行情，结果原油这么一搞，两天就走完了两个月的行情。

　　相比于这么火爆的原料涨跌，下游聚酯市场则淡定的多。长丝产销只在上周末和周一的时候回暖了一下，但是紧接着周中的产销都维持在四成左右，并没有想象中为了防止接下来原料涨价而疯狂拿货的情景。

　　而经过这一轮行情起落之后，目前利润涨幅最大的是聚酯端。上游PX的加工价差大概在280美元/吨，PTA的加工价差在640元/吨左右。两者几乎都处于一年当中的最低值。

　　但与此同时，聚酯的利润涨幅明显，特别是DTY和POY。因此，我们预计未来聚酯会降价促销去库存，让渡利润给终端。

　　至于PTA，行情来得快去得也快。未来震荡下行的可能性更大。特别是四季度PTA和PX产能投入后，供给和成本双双利空。

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