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12月26日:《试错交易市场观察》

2019-12-25 17:22:54 和讯网 

  品种分析——工业盘整原油拉涨,沪银上攻浮仓锁赢

12月26日:《试错交易市场观察》

12月26日:《试错交易市场观察》

  (陶唐 咨询证号Z0014760)

  《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

  今日商品指数上涨0.08%,工业品上涨0.11%,农产品(000061,股吧)上涨0.02%。其中,贵金属上涨1.07%,原油板块上涨0.85%,有色板块上涨0.53%,化工板块上涨0.26%,谷物板块上涨0.23%,油脂板块上涨0.10%,软商板块下跌0.04%,饲料板块下跌0.08%,煤炭板块下跌0.17%,建材板块下跌0.61%。

12月26日:《试错交易市场观察》

  央行近期在公开市场大量投放流动性之后,目前银行体系流动性总量处于较高水平,Shibor普遍下跌,央行昨日和今日均暂停逆回购操作,以保持年底资金面平稳。中金所正式上市沪深300股指期权合约后,上市前两日运行良好,这是我国资本市场首个指数期权产品,将对衍生品市场的健康稳定发展产生较为深远的意义。

  今日商品继续在区间之内运行,市场活跃度出现下降,震荡幅度也有所收窄。从板块情况来看,目前市场最大的热点还是贵金属板块,英国脱欧和中东地区紧张形势仍在发酵,加上美国疲弱经济数据的拖累,全球政治和经济仍处于不确定时期,这也使得作为避险资产的贵金属再度走强,昨日大涨之后,今日继续成为领涨龙头,短期多头动能较强。有色板块也蠢蠢欲动,近期反弹势头较猛,关注其能否进一步走强带来试多机会。原油板块也继续走强,中国11月沙特原油进口量同比大增25%到达记录高位,市场需求好转对油价产生重要提振,继续关注原油及化工板块的多头表现。

  资金分析——节前数据陷入调整,持仓降低隔夜风险

12月26日:《试错交易市场观察》

  商品净流出0.24亿,流出比例0.02%,总沉淀1263.38亿。黑色系流出7.94亿。化工、农产品、次主力板块分别流入3.28亿、1.01亿和3.41亿。

  近期资金波动减弱,日内主要由黑色系轮入贵金属,为其行情带来提振。不过节前还需防范资金离场对行情可能带来的干扰。建议趋势单仓位逐步降低,新仓短线参与,严控隔夜风险。

12月26日:《试错交易市场观察》

  商品总成交2338.1手,回落比例18.89%。黑色、农产品、次主力板块分别回落31.66%、29.26%和17.28%。化工板块回升1.95%。

  日内成交急剧下滑,行情降温明显。节前成交与资金同陷入调整,行情趋势性也仍在继续减弱。建议新仓短线参与,趋势单进入减持阶段,降低隔夜持仓风险。

  农产品专栏——马棕减产继续确认提振市场 油脂或将继续走强

  截至12月 13 日,BMD棕榈油价格收于 2853,环比收平。 从供应端来看,MPOB数据显示 11 月马来棕油产量环比下降 14.35%,低于此前市场预期。从 12 月初的情况来看,SPPOMA 数据给出 12 月 1-10 日环比降幅为 17.33%,预示着减产可能在加速。从降雨情况来看,马来西亚和印尼的干旱问题还是没有解决,意味着未来几个月内减产的幅度都将比较可观,因此我们认为在大趋势上仍将继续上涨。从需求端来看,11 月出口数据 14.64%的下降幅度可能超过了所有人的预期,之前平衡表放到环比降 7-8%已经算是比较悲观的水平了。分国别来看,印度和欧盟需求不佳在意料之中,中国买货量不错但是可持续性要打个问号。从高频数据来看,SGS 数据显示 12 月 1-10 日马来棕油出口环比下降11.38% 至37.68 万吨,分国别来看,出口中国环比下降 54%至 4 万吨,出口印度环比上升4.68%至3.13 万吨,出口欧盟环比上升1.93%至9.56万吨。而ITS及 Amspec 的 1-10 日数据分别为环比下降 12.3%和 11.3%。马来宣布将上调毛棕榈油出口关税至 5%,而印尼也在考虑征收出口关税,以补贴本国的生物柴油计划,对于 B30 的执行将是个利好的消息。总的来看,虽然 11 月份数据利空,但是减产的确认并没有打击到市场高涨的做多情绪。预计后期棕榈油仍以上涨为主,短期内可能会因为出口表现不佳的原因稍有回调。

  国际豆油, 美豆反弹为美豆油提供支撑。 CBOT 豆油本周环比收涨 4.5%,截至 12 月 13 日,CBOT 豆油主力合约收 32.6美分/磅。本周美豆反弹以及中美贸易谈判预期利好支撑美豆油走强。美豆方面,影响价格的关键在于中美关系逐步缓和带来的利多。15 号中美双方将商讨推迟定于 12 月 15 日生效的新一轮关税,以便双方腾出时间继续就达成第一阶段贸易协议进行谈判。在近期达成协议预期升温的情况下,美豆价格也随之反弹。美豆油方面,美豆的反弹带动美豆油上涨,在棕榈油减产且美豆价格反弹的带动下,美豆油价格也有望保持一个比较强势的上涨趋势。截至 12月 13 日,国际豆棕价差 16 美元/吨,上周 28 美元/吨。国际豆棕价差本周走缩,虽然美豆油上涨态势良好,但是 BMD 相对更加强势。

  国内方面,市场做多情绪高涨。未来国内棕油还是跟随产地棕榈油以上涨的趋势为主,虽然 MPOB 报告利空使得价格回调,但是后期上涨趋势还是没有大的改变,东南亚棕榈油减产还是交易的核心。国内豆油去库存趋势明显,在双节备货的促进下豆棕价差逐步企稳。而需要注意的是,随着后期中美关系的缓和,缺大豆的情况可能会有所改善,油厂开机率可能上升,豆油供应压力将会体现。

  GAM俱乐部简介GAM(Global Asset Management)俱乐部依托中粮资本旗下期货信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势,为投资机构、投资人搭建交流渠道,得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与,碰撞智慧的火花,促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家,共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势,推演算法、模型,改善资产配置的效率,降低资产管理风险。

  策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货(博客,微博)发展最快的部门之一。

  试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

  风险揭示:

  1.张耀文 投资咨询资格证号:Z0013564;

  2.王君投资咨询资格证号:Z0013698;

  3.游克友 投资咨询资格证号:Z0014574;

  4.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证;

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(责任编辑:方凤娇 HF055)
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