中国资本市场20年期市警钟长鸣之国债期货夭折-和讯网

　　发生在1995年2月23日的327国债期货事件，以其惨烈、惊心和对市场造成的严重后果，成为烙在证券市场上一道永远的伤痕，金融期货和魔鬼一度画上了等号。此后的整整15年，中国证券市场与金融衍生品绝缘。[详细]

　 1995年2月23日，一个值得记住的日子，“327”是人们心中永远的痛，以致于有段时间一提到期货人们总会联想起欺诈、疯狂和混乱。国债期货也因此事件的影响而夭折。英国《金融时报》称这是“中国大陆证券史上最黑暗的一天”。[详细]

　　“327”国债参与者如是说：“这个事件对中国期货业影响实在太大了，经历过的人一辈子都忘不了。”“327”国债期货合约上惊心动魄的厮杀，现在说来依然历历在目。当时期货市场管理很乱，国债期货是十分狂热的。[详细]

　　金融衍生品衍生于基础证券，没有发达的现货市场，就不可能有相对应的发达衍生品市场。而当时国债期货品种之推出，其所对应的国债市场无论是在广度、深度上，还是规范化程度上，都没有为国债期货提供充分的基础性条件。[详细]

　　金融衍生品衍生于基础证券，没有发达的现货市场，就不可能有相对应的发达衍生品市场。而当时国债期货品种之推出，其所对应的国债市场无论是在广度、深度上，还是规范化程度上，都没有为国债期货提供充分的基础性条件。[详细]

万国陨落
作为327事件的主要制造者和责任人，万国证券及管金生就此陨落。1996年7月16日，万国与申银合并，成立了现在的申银万国证券。管金生的一步之差，令万国遭遇事业上的滑铁卢。 [详细]

中经开之死
	1995年＂327＂国债期货事件一举奠定了中经开在证券市场的显赫地位。中经开得天独厚的财政部背景令人不得不疑。2002年6月7日，央行终于发出了关闭中经开的正式公告。[详细]

辽国发当事人人间蒸发
327事件前，空方第二主力辽国发曾被视为证券期货界的一匹黑马。辽国发案不仅是证券期货违规问题，还有金融诈骗等严重犯罪。据说327事件后高原、高岭兄弟后潜逃出国，从此杳无音讯。[详细]

管金生昔日“证券教父”今安在
	在中国股市上，被称为“教父”级的人寥寥无几，管金生就是其中一个。他前半生办了两件震撼业界、轰动一时的大事：一是创办万国证券，二是制造国债期货 “327事件”。[详细]

　　在中国券商创新与发展高峰论坛上，陈晗表示，要进一步推动利率期货市场的发展，并提出了重推国债期货的构想。从三个方面，陈晗深入分析了重推国债期货的条件。另外，陈晗建议在国债期货市场上采用“实物交割”制度；完善期货交易法规；并高度重视国债期货市场风险管理。[详细]

支持

反对

　　目前相对落后的现货交易机制极大降低了市场资源的配置。如果引入国债期货的交易机制，就会大大缓解这种情况。 [详细]

　　由于我国目前还没有合适的国债收益率曲线，因此重推国债期货时机暂时还不成熟，否则就是赌博，可能导致327国债事件的再次发生。[详细]


坦白地说，当时全国上下对于国债期货的交易确实一知半解，所以才导致了恶性事件的爆发，后果就是交易被暂停。
	—— 阚治东
回顾这段历史，我既感觉到自豪骄傲，同时也觉得很遗憾。
	—— 尉文渊
我认为，没有327，也会有328、329，总有这么一遭。
	—— 尉文渊
万国的成立，本身就是管总对中国证券市场的贡献。
	—— 卫哲