国际橡胶日评（1月16日）

　　东京早盘RSS1906合约开盘在182.5日元，较上一交易日下跌0.3日元。TSR1907合约开盘在149.9日元，较上一交易日下跌1.1日元。美元兑日元汇率早间在108.68附近。

　　昨天的东京橡胶市场上RSS远月价格继续在180日元一线的横盘整理，虽然价格向上突破乏力，但是在180日元一线依旧有较强的支撑。近期支撑东京橡胶价格的主要因素来源于RSS近月合约的强力走势。由于2020年东京奥林匹克的临近，从去年开始伴随着东京湾地区的商业开发，很多原有的仓库被陆续拆迁，导致东京商品交易所橡胶指定仓库的库容大幅减少。同样情况在去年年初的时候也有发生，导致近月套保的空仓不得不转月或者了结。加上去年底老旧库存的集体到期和年初的恶劣天气影响使得东京1月合约能够参与交割的库存有限。截至昨天日盘收盘，RSS1月合约持仓依旧有913手，短期内势必会有大幅的持仓整理并伴随较大的价格波动。

　　现货方面，1月15日3号烟片1月期FOB价格在51.28泰铢附近，较上一交易日上涨0.63泰铢。20号标胶1月期FOB价格在44.7泰铢附近，较上一交易日下跌0.25泰铢。USS现货价格在43泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术方面来看，东京橡胶RSS远月合约在180日元一线的支撑下横盘振荡，在缺乏关键性利好消息的背景下，价格进一步上涨乏力。转换线和基准线保持水平，并且所示价格177日元和173日元都与之前走势阻力位重合，短期内很可能和近月持仓整理同步实现价格回调。交易策略上建议短期空仓继续持有。

　　1月15日东京收盘时1906月合约和上海1905月合约的价差（东京-上海）为-30美元/吨。

　　瑞恒 国际投资有限公司

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