云数据：商品和股市全红 原油系领涨

　　【行情回顾】

　　文华商品指数减仓15.9万手，上涨0.59%报150.24点。节后高开之后增仓上行，继续徘徊在150点附近的平台位置，震荡运行下还是关注多空博弈情况，原油系领涨下工业品整体高开较大震荡运行，打破近期的盘整区间。农产品(000061)低开之后增仓拉涨震荡上涨0.2%，在节前大跌之后反弹关注持续性，软商品整体反弹强劲但尚未摆脱低迷格局，饲料低开之后反弹力量不佳，强势拉涨跌破之后关注均线压力。油脂板块波动收窄，关注方向性选择。有色低位反弹还是关注均线压力，经济下行下还是沽空为主，化工高开低走依旧是录得0.92%的涨幅，原油利多反弹持续性还是有待观察，阻力位131点附近。黑色节前节后均还是先抑后扬，矿石和焦煤表现较强，钢材还是上行欠佳。

　　指数沉淀资金1078.83亿元（+10.26亿），黑色流入5.03亿元，其中建材流入3.51亿，煤炭流出6.89亿元。甲醇减仓14万居首，螺纹增仓近11.4万手。领涨品种原油、PTA和铁矿石，领跌品种豆二、豆粕和苹果。

　　股债方面：周五（6月10日），A股单边走高，题材股回暖。上证综指收盘涨0.86%报2852.13点；深证成指涨1.48%报8711.79点；创业板指涨1.08%报1431.34点。两市成交额不足3700亿元，创4个月新低。北向资金净流入近80亿元，创逾两个月新高，连续5日净流入。行业板块方面，5G概念股一马当先，稀土永磁板块探底回升，石墨烯概念午后崛起，券商股大跌。

　　国债期货震荡下行，整体偏弱，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约涨0.01%。国债现券收益率变动幅度有限。央行开展300亿元7天期逆回购操作，今日有800亿元逆回购到期，净回笼500亿元。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1907合约减仓660手，上涨18.6元或4.47%，报434.8元/桶，大幅高开之后维持高位震荡运行，盘中最增仓最低至430.3的位置，最高至437.5的位置，在430平台企稳之后技术性弱势发生转变，之上我们维持震荡反弹的思路，高位阻力位关注447附近位置，支撑下破的话则继续沽空。指数沉淀资金26.52亿（+1.11亿）元，持仓量60952（+2）手，成交10.37万手，投机度1.70大幅降低。

　　周五OPEC出来放话称将在6月后继续维持减产，俄罗斯也将遵守产量约定，同时全球权益市场的悲观情绪有所修复，油价大幅反弹。在油价受宏观情绪暴跌之后，OPEC对于基本面尤其是供给端的信心十分重要，但市场也可能出现过度解读OPEC未来供给会继续收缩的可能。短期油价在继续修复，布油的上限可能在65美元/桶，继续向上难度较大，除非宏观面大幅宽松或者供给继续收缩，而这两点都较难实现。美国活跃钻机数在继续减少，但远水难解近渴，传递到页岩油产量收紧是8月后的事。在此之前，美国库存易增难减，油价反弹阻力较大。

　　1. CFTC能源持仓周报：至6月4日当周，投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少1.3196万手合约，至19.8884万手合约。

　　2. 贝克休斯：美国石油钻井数量5周内有四周为下跌，跌至2018年2月以来最低位。

　　3. 伊拉克准备在六月底或者七月开始向约旦出口原油。

　　【黑色板块】

　　对冲研投讯，据海关总署，5月我国进口钢材98.2万吨，较上月减少1.8万吨，同比下降13.1%；1-5月我国累计进口钢材487.8万吨，同比下降13.4%。

　　对冲研投讯，据海关总署，5月我国出口焦炭87.9万吨，较上月增加29.7万吨，同比增长4.6%；1-5月我国累计出口焦炭346.4万吨，同比下降9.7%。

　　对冲研投讯，海关总署6月10日数据显示，2019年5月我国出口钢材574.3万吨，较上月减少58.3万吨，同比下降16.5%；1-5月我国累计出口钢材2909.3万吨，同比增长2.5%。

　　对冲研投讯 ，据海关总署，中国1至5月铁矿砂进口42400万吨，减少5.2%。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓11.4万手，收盘下跌20元或0.54%，报3717元/吨。节后增仓下行之后震荡回升承压于日内均线位置，午后增仓继续下滑至3680的低位之后走升，尾盘减仓打破震荡走势表现趋强，在60日均线附近交织运行之后，形成下跌抵抗但是上行阻力还是存在的，阻力位3760附近位置，压力位未能企稳之前还是存在下行调整压力，目前高温多雨淡季因素下还是谨慎看待反弹空间，支撑破位还是建议主动沽空为主。

　　热卷（HC1910）：今日增仓3.2万手，收盘下跌21元或0.58%，报3576元/吨。节后在3600附近承压下挫，增仓压制下在日内均线附近受阻，午后空头增仓发力至3529之后减仓回暖，尾盘在日内均线附近站稳之后继续多空博弈加码之下运行，目前在商品鸿运当头之际，空头打压力量也是略显薄弱，不过在60日均线下破之后的熊市，我们还是坚持的，因为当前宏观经济下行的事实和政策对冲方面还是存在差距，且技术性跌势未改，在3610之下我们维持逢高沽空的观点，回升的话亦可短线参与多单，阻力位3645附近。

　　铁矿（I1909）：今日增仓6.8万手，收盘上涨17元或2.39%，报729.5元/吨。节后首日震荡运行为主，午后增仓试探708.5之后走升，多头主动攻击下，最后飙升至近730的位置，端午节前的先抑后扬，至节后的高开拉涨，主要的交易逻辑点还是在溃坝影响下的供给端炒作，同时原油带动下的大宗商品整体走升，结束上在触及700目标位之后，没有进一步下行也是给出了止盈信号，企稳721之后短线的盘整上行突破，多单跟进的同时注意10日均线企稳继续跟进的机会，高位阻力关注750附近位置博弈。

　　焦炭（J1909）：今日减仓4.3万手，收盘下跌20元或0.93%，报2127元/吨。节后减仓高位震荡运行下最高至2147.5的位置，午后减仓出现跳水，跌至2112之后增仓回升，但尚未企稳日内均线压力，虽然录得收阴的行情，但是在5日均线还是企稳，低点在试探60日均线附近之后的拉涨，令价格是重新回到了2080-2090的区间平台之上，短线走势存在震荡趋强格局，整体操作上建议是低吸为主，追涨的还是要关注2170附近阻力压制。当前的港口库存压力尚未有效缓解，能否进一步推升还是要看产业链整体反弹力度，和环保题材炒作。

　　焦煤（JM1909）：今日增仓1.4万手，收盘上涨26.5元或1.91%，报1415元/吨。节后高开下探1385.5之后拉涨，增仓震荡运行之后午后减仓小幅调整，随州增仓之后快速拉涨创日内新高，随后在多头主动进攻下，最高升至1415.5的高位，震荡重心抬升之后，在1410的平台形成企稳之势，多单在1400之上建议是逢低介入为主，整体在技术性震荡走升行情当中，高位能否突破还是继续拉开序幕的关键，高点关注1420-1433的区间争夺情况，追涨操作控制好日内回撤。矿石和钢材的止跌回升还是关注持续性，一旦形成下行压力也是难以摆脱震荡走势。

　　郑煤（ZC1909）：今日增仓0.4万手，收盘上涨5元或0.86%，报587.0元/吨。节后高开之后增仓震荡运行，区间585-589运行，进一步拉涨之后在585附近平台企稳，最高触及20日均线位置，此前在580企稳之后的多单操作思路目前还是值得期待了，突破了10日均线压制之后的涨势在用电量需求旺季有所支撑，不过库存消化目前还是绊脚石，同时煤化工方面也是处在李若薄弱之时，上涨空间还是走一步看一步，毕竟水利发电跟上之后，用煤量还是存在抑制，滞涨之后关注沽空机会。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓0.4万手，收盘上涨8元或0.57%，报1404元/吨。节后高开冲击1418高点之后减仓回落，增仓震荡企稳之后，午后下挫至1398之后持稳继续盘整运行，多空博弈之下，延续节前的涨势，但冲高回落之后也是凸显当前的上涨动能欠佳，技术上关注1405能否进一步企稳，站上多单可继续跟进，低点支撑放在1390的位置。趋势性转强我们还是值得期待，高位关注1427的前高附近阻力位争夺。

　　【农产品板块】

　　联合国粮农组织6月6日发布的全球食品价格指数显示，全球食品价格连续第五个月出现上涨，原因是奶酪和玉米价格受不利天气条件影响而上涨。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，过去一周阿根廷绝大部分农业区天气良好，有助于玉米收获工作。截至6月5日，阿根廷2018/19年度玉米收获进度为39.3%，高于一周前的37.4%。

　　据巴西政府数据显示，2019年5月份巴西大豆出口量环比略有增长，但是比上年同期减少14.7%。

　　对冲研投讯，一家贸易组织周五称，印度5月油粕出口量较去年同期下降78%，至58549吨，因豆粕出口同比下降。

　　泰国行业数据显示，该国54家糖厂已于5月9日全部收榨，2018/19榨季泰国共计压榨甘蔗1.31亿吨，同比减少390万吨，产糖1458.1万吨，仅较17/18榨季创下的记录新高减少约10万吨。

　　根据海关统计，1~4月份，全国累计进口食糖55万吨，同比减少35万吨，减幅38.89%；全国累计出口食糖5.39万吨，同比增加0.18万吨，增幅3.45%。

　　豆粕（M1909）：今日增仓1.2万手，收盘下跌10元或0.35%，报2864元/吨。豆粕周一国内方面，豆粕现货在经历了此前持续暴涨后，在上周已经开启了频繁涨跌波动模式，而在端午假日期间虽然工厂大多停报，但实际上假日期间大多报价进一步、并且较前期明显走跌，43%蛋白主流价格已经回落至2880-3000元/吨左右。而在今日，国内豆粕现货市场报价迟缓，基差报价总体变化不大，现货报价稀少，继续等待新的报价指引。我们认为，进入本周以至于中旬期间，还有阶段性回调可能，具体情况还需进一步关注国内外市场各方动向。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓0.2万手，收盘下跌10元或0.40%，报2468元/吨。菜粕周一延续回调的走势，但是跌幅依旧开始收窄。不建议投资者继续追空，盘中关注下20日线的重要支撑作用。目前期价依旧处于偏空的形态，在外盘美豆没有止跌的情况下，不急于开仓多单去抄底。暂时保持观望的策略。

　　豆油（Y1909）：今日减仓0.3万手，收盘上涨20元或0.37%，报5460元/吨。豆油周一延续震荡的走势，建议投资者在区间内采取高抛低吸的操作策略，上方的压力位在5504附近，下方的支撑在5380附近。目前的价位不适合开仓，所以要耐心等待价格走向期价的上下沿附近在择机开仓。

　　棕榈油（P1909）：今日增仓0.0万手，收盘上涨8元或0.18%，报4398元/吨。棕榈油周一再次出现探底反弹的行情，盘中建议客户轻仓布局了多单，止损放在4360附近。建议投资者关注下4360附近的重要支撑，有形成3重底的可能。同时关注下6月12日中午的马棕报告对接下来行情的影响。

　　郑油（OI1909）：今日减仓0.1万手，收盘下跌7元或0.10%，报7082元/吨。郑油周一延续区间震荡行情，建议投资者依托7000附近的支撑低吸试多为主。上方关注下7140附近的平台压力位，突破此压力位之后郑油才具备波段上行的行情。

　　苹果（AP1910）：今日增仓1.4万手，收盘下跌57元或0.63%，报9000元/吨。苹果周一延续弱势调整的行情为主，空头主动增仓的迹象明显，建议投资者继续保持偏空的思路，但是不建议追空。目前的价位不适合中线继续跟进，日内短线参与为主。

　　白糖（SR1909）：今日增仓0.3万手，收盘上涨51元或1.02%，报5030元/吨。白糖周一保持震荡走升的行情，期价暂时摆脱了4950的底部博弈。但是反弹较乏力，建议投资者日内依托4950的支撑低吸介入多单为主。

　　【化工板块】

　　嘉兴石化150万吨PTA装置6月4日临时停车检修，已于假期期间恢复生产

　　安徽地区：甲醇市场盘整，周初企业报盘较少，观望气氛浓厚，部分企业主流出货在2230-2240元/吨承兑左右。

　　西南地区：甲醇市场盘整，部分新价未出，目前川渝部分企业主流出货2150-2250元/吨左右；受周边影响，川渝地区部分贸易商商谈2200-2250元/吨左右。

　　沥青（BU1912）：今日减仓2.9万手，收盘上涨68元或2.34%，报2974元/吨。沥青周一并没有受到国际原油反弹的带动出现大幅走升的行情。期价在5均线附近反复，日线依旧处于偏弱形态。建议投资者暂时保持观望，等待国际原油的走势明朗之后在顺势跟进。如果期价跌破2970附近的支撑日内继续轻仓试空为主。

　　甲醇（MA909）：今日减仓14.3万手，收盘上涨25元或1.09%，报2319元/吨。甲醇周一同样是冲高回落的行情，期价今日大幅减仓14万手，依旧处于底部震荡的行情。建议投资者背靠2361附近的压力位采取反弹抛空的策略为主。目前基本面没有足够的利多支撑，所以甲醇弱势寻底的行情可能还要维持一段时间。

　　PP（PP1909）：今日减仓1.8万手，收盘上涨20元或0.25%，报8038元/吨。PP周一出现冲高回落的行情，期价尝试突破10均线的压力位失败之后减仓回落。建议投资者背靠8135附近的压力位继续轻仓布局空单，期价如果跌破5均线之后将再次回到空头趋势。如果5均线支撑有效的话，那么PP震荡的可能性比较大。

　　PTA（TA909）：今日增仓1.8万手，收盘上涨166元或3.22%，报5320元/吨。TA周一出现跳空高开的反弹行情，期价暂时止住了连续下跌的走势。收盘突破了趋势线的阻力位以及10日线的压制，盘中建议客户轻仓布局了多单，如果期价能够站稳10均线的支撑接下来的反弹目标将是5450附近的平台。反之期价回破支撑的话多单及时离场，此次反弹可能结束。

　　橡胶（RU1909）:今日增仓0.9万手，收盘上涨55元或0.45%，报12290元/吨。橡胶周一出现冲高回落的行情，不过期价突破了趋势线的压制，震荡走升的行情在延续。建议投资者依托12275附近的平台支撑采取日内试多单的策略，期价最主要的压力位在12525，只有突破此压力位橡胶加速上涨的概率才会增加。否则宽幅震荡的行情还将延续。

　　燃油（RU1909）:今日减仓0.2万手，收盘上涨70元或2.76%，报2608.0元/吨。燃油周一受到国际原油反弹的影响早盘直接跳空高开，期价触及10均线的压力位没有形成再次突破的行情。不过期价暂时止住了连续走弱的局面，接下来关注下国际原油的走势，跟随外盘节奏做燃油。日内关注下2634附近的压力位，没有突破之前不建议贸然追涨。

　　【有色板块】

　　据LME数据显示，2019年6月7日铜金属库存总存量211,575公吨，日减75公吨；铝金属库存总存量1,111,475公吨，日减2,650公吨；铝合金库存总存量6,340公吨。

　　对冲研投讯，据SHMET上海金属网，根据Grand Flow公司数据，中国5月镍生铁产量为47,236金属吨，平均日产量为1,524吨，较4月记录高位1,601吨下滑。产量下降的主因为环保检查。

　　6月7日，伦敦LME市场锌锭库存100425吨，库存增加900吨，变动占比为增加0.90%。

　　6月7日，LME锌锭库存100425吨，其中注册仓单59975吨，注销仓单40450吨，注销仓单占比40.28%。

　　沪镍（NI1907）：今日减仓0.6万手，收盘上涨530元或0.55%，报96230元/吨。沪镍周一出现减仓反弹行情，期价尝试突破5均线的压力位失败日线依旧处于空头趋势。不过下跌趋势放缓，建议有空单的投资者适当减仓。没有空单的投资者关注下96400附近的压力位，突破失败之后择机布局空单。下方关注重要支撑94540.

　　沪锌（ZN1907）：今日减仓0.9万手，收盘下跌30元或0.14%，报20660元/吨。沪锌周一延续横盘调整形态，期价围绕20710附近的平台压力位反复。在没有资金介入之前还是采取日内短线的策略交易为主。围绕20710的平台采取上多下空的操作策略为主。

　　沪铝（AL1907）：今日减仓0.1万手，收盘下跌10元或0.07%，报13940元/吨。沪铝周一延续弱势阴跌的走势，期价跌破60日线之后已经跌破所有日线级别的均线支撑。建议投资者有高位空单的可继续持有，没有空单的投资者背靠60日线的压力位继续反弹抛空为主。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

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