太意外！沙特自愿减产点燃原油市场，11月非农数据大幅超预期

　　周三小非农数据爆冷后，昨晚美国非农数据公布，美国11月非农就业报告反而给市场带来惊喜。数据公布后不久，现货黄金跌幅扩大至1%，非农数据公布后累计下挫近20美元；现货白银日内跌1.87%，刷新8月13日以来新低，现报16.624美元/盎司。

　　昨晚十点左右，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+政策会议结束。官方布了深化现有减产协议的措施：联盟同意在2020年3月底前额外减产50万桶/日。沙特石油部长阿卜杜拉亲王在联合新闻发布会上表示，额外减产中沙特将承担16.7万桶/日，同时还会继续自愿减产40万桶/日。

　　截至今晨收盘，标普涨0.91%，道指涨1.22%，纳指涨1%。COMEX 2月黄金期货收跌1.2%，报1465.10美元/盎司。10年期美债收益率上行三个基点。OPEC+同意在明年一季度结束前深化减产50万桶/日，加上沙特自愿多减产40万桶/日，减产总量最高增至210万桶/日，美油期货收涨1.32%，报59.20美元/桶，本周累涨7.3%。布伦特2月原油期货收涨1.00美元，涨幅1.58%，报64.39美元/桶。此外上期所原油期货2001合约夜盘收涨1.57%，报465.40人民币/桶。

　　11月非农大幅超预期录得10个月新高

　　昨晚九点半，美国劳动部公布的数据显示，美国11月非农就业新增26.6万人，大幅高于预期的18万人，创2019年1月以来最高单月数值。同时，9月前值上修1.3万至19.3万人， 10月上修2.8万至15.6万人。这令9至11月的月度新增均值抬升至20.5万人，创10个月高位，也令今年月均新增18万人，仍小于去年的22.3万。11月非农失业率从3.6%降至3.5%，创年内最低，并追平1969年以来低位，此前市场预期为保持在3.6%不变。

　　路透评美国11月非农就业数据认为，尽管在企业投资下滑的情况下，就业市场依旧维持着韧性。但由于需求下降，加之劳动力短缺，相较于去年平均每月增加22.3万新增就业人口的程度相比，今年劳动力市场的增幅有所放缓。此前美国政府表示，在明年2月发布的年度就业修订报告中，可能会将截至2019年3月之前12个月的就业增长削减至少50万人。

　　非农数据公布后，据CME“美联储观察”显示美联储12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为99.3%，降息25个基点的概率为0%，加息25个基点的概率为0.7%；到明年1月维持当前利率在1.50%—1.75%区间的概率为90.5%，降息25个基点的概率为8.8%，加息25个基点的概率为0.7%。整体来说，这份数据将支持美联储的“观望”立场，即美国劳动力市场保持强劲，支持消费者支出和经济持续温和增长，目前没有必要进一步降息, 通胀走势也说明不需要尽快加息。

　　有分析人士表示，优秀的非农就业人数给美联储鹰派提供了更多支持，但是薪资数据限制了非农的影响力。平均每小时工资月率仅0.2%，弱于预期，但平均每小时工资年率录得3.1%，高于预期。因此鸽派不太可能放任鹰派行动，他们会以薪资未有起色通胀可能仍低迷为理由，继续推进降低借贷利率。鲍威尔此前在回答中表明只有在通胀持续高于目标时才会加息。美联储可能会在物价确实上涨时才行动。11月的非农，由于薪资增长好坏参半，仍不足以表现物价是升还是降。因此，有大可能性是美联储会保留任何加息的选项，同时又对降息持开放态度。这一预期可能进一步给美元施压，甚至可能回吐非农带来的涨幅。

　　OPEC+大会全部结束，沙特做出意外决定

　　昨晚十点左右，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+政策会议结束。官方布了深化现有减产协议的措施：联盟同意在2020年3月底前额外减产50万桶/日。沙特石油部长阿卜杜拉亲王在联合新闻发布会上表示，额外减产中沙特将承担16.7万桶/日，同时还会继续自愿减产40万桶/日。这代表只要OPEC+减产执行率得到改善，该联盟的有效减产规模将高达210万桶/日。他称: "需要表明我们在石油减产问题上是严肃认真的。”他还表示，OPEC+ 准备继续(围绕油市问题展开)合作，并已准备好下一步新的必要行动。根据最新的减产协议，沙特在明年一季度包含自愿深度减产的最高产2油上限为970万桶/日。有分析称，若按可持续性衡量,沙特最新承诺的产将是该国2014年以来最低水平。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克称，由于OPEC的产油配额不包括凝析油产量,俄罗斯也将采取这一计算方式。该国承诺的石油减产幅度仍为22.8万桶/日，并在额外减产50万桶/日中承担7万桶/日，这将令俄罗斯明年一季度的石油减产幅度共为30万桶/日。

　　在官方新闻发布会前，有消息预测了各国新增减产配额。沙特将额外减产16万桶/日、俄罗斯7万桶/日、伊拉克5万桶/日、尼日利亚2.1万桶/日、阿联酋6万桶/日、安哥拉无需新增减产、科威特5.5万桶/日、阿尔及利亚1.2万桶/日、阿曼0.9万桶/日。

　　OPEC深化减产的消息推动国际油价上涨，令两种油价的本周累涨幅度均创今年6月以来最大。美油WTI 1月期货日内最大涨幅2.4%或涨1.41美元，日高至59.84美元/桶，创两个半月新高，本周累涨7.3%，但仍较4月触及的阶段高位下跌12%。布伦特即月原油期货日内最大涨幅2.3%或涨1.47美元，日高至64.86美元/桶，也创9月下旬以来高位，本周累涨近3%，仍较4月的阶段高位下跌15%。

　　不过，在OPEC+正式新闻发布会于北京时间周五晚23点10分结束后，WTI和布油一度分别跌破59和64美元整数位，较日高回落逾1元，日内涨幅收窄。截至周五收盘, WTI 1月原油期货收涨0.77元，涨幅1.32%，报59.20美元/桶。布伦特2月原油期货收涨1.00美元，涨幅1.58%，报64.39美元/桶。此外，上期所原油期货2001合约夜盘收涨1.57%，报465.40人民币/桶。