云数据：商品洗牌 多单阶段性离场

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓30万手，震荡走升0.18%报148.15点。周一指数延续上周后期的震荡走势，波动加大之后仍旧是未能走出明显的方向性，上行滞涨之后增仓冲高减仓回落，多头资金出现洗盘现象。工业品整体是震荡飘红，主要上行驱动力量是来自于化工板块，有色板块冲高回落之后收阴，关注MA5和MA20附近的支撑有效性，下破的话也是注意强势反弹行情可能会发生转变，不过企稳之后空头打压力量减轻，主要是看多头资金是否形成主动的持续性介入。黑色板块增仓冲高之后减仓跳水，随后是低位盘整运行，指数关注在MA20支撑有效性，之上整体维持强势判断，减仓之下，多空存在博弈。农产品(000061,股吧)减仓下探之后增仓企稳，延续了六个交易日的盘整走势，饲料板块在连跌之后盘整企稳运行，油脂先抑后扬小幅收阴，高位博弈之下，呈现的是震荡走升行情，加速上行存在难度了；软商品大跌之后最低是吞噬了上周的全部涨幅，白糖在阻力未能突破之后的大跌，令且转弱概率升高。贵金属结束上周五的颓势拉升，震荡运行之下，方向还是未能走出。

　　商品指数沉淀资金1170.21（+0.086）亿元，其中：黑色流入2.15亿元、主要是煤炭流入7.99亿元，有色流出1.03亿元，贵金属流入3.40亿元。甲醇增仓18万手在近期高位震荡运行，焦炭增仓6.2万手冲高回落，豆粕减仓近10万手低位走升，沪镍减仓1.4万小幅收阴。领涨品种豆二（1.86%）、沥青（1.78%）和郑煤（1.42%），领跌品种铁矿石（-1.22%）、螺纹（-1.22%）和焦炭（-1.22%）。

　　股债方面：周一（12月16日），A股放量上攻，深市表现更强，题材股全面开花。上证指数收涨0.56%报2984.39点，创一个月新高；深证成指涨1.54%报10158.24点，创8个月新高；创业板指涨1.42%报1780.33点，录得年内收盘新高；万得全A涨1.05%。两市成交额超6200亿元，创三个月新高；北向资金连续23日净流入。

　　板块方面，OLED、触摸屏携手上攻，胎压监测领跑，军工迎来久违活跃。

　　国债期货全线小幅收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。银行间现券收益率上行不足1bp，10年期国开活跃券190215收益率上行0.25bp报3.5925%，10年期国债活跃券190006收益率上行0.44bp报3.1975%。

　　【原油专题】

　　原油（SC2002）: 今日增仓0.34万手，上涨4.7元或1.01%，报470.9元/桶。周一INE原油主力增仓企稳之后创473.9的新高之后减仓跳水，在469附近守住之后减仓震荡持坚至收盘，盘整之后继续上行突破之后涨势出现加速，在460附近支撑有效的情况下，继续是维持多头思路，关注在473附近的九月中高点争夺，继续企稳的话建议仍可主动跟进，短线支撑关注464附近位置。布伦特原油指数也是在创新高之后回落，不过在中美利多情绪下高开震荡上行，油价涨势较好，短线注意62.2附近支撑，高位关注65美元争夺；主力合约站上65美元之后，阶段性支撑关注64.45附近。

　　燃油（FU2005）: 今日减仓1.00万手，上涨13元或0.63%，报2087元/吨。燃油今日整体保持上涨形态，上周五夜盘出现了回踩支撑确认的过程，不过虚破2039附近的平台之后快速拉升，最终收盘依旧报收阳线。期价创近期新高的情况下，继续持有多单，关注国际原油对燃油的影响。没有持仓的投资者依托平台支撑继续低吸试多。

　　沥青（BU2006）：今日增仓4.39万手，上涨54元或1.78%，报3094元/吨。沥青今日主动增仓的情况下展开强势上涨的行情，期价盘中触及5日均线的支撑确认有效之后走升，我们也一直保持偏多的思路，那么也有提示回调支撑捕捉建仓多单的机会。周五也给了投资者很好的机会布局多单，目前我们多单持有，关注上涨的持续性。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2005）：今日增仓5.95万手，下跌43元或1.22%，报3480元/吨。周一螺纹钢1月减仓冲高3757之后回落，在3700上方经过一番争夺之后，尾盘下挫之后最低至3690的位置，收盘未能企稳3700整数位，多单阶段性离场信号触发，关注多空资金在3700争夺情况。5月合约冲高3558之后，多空争夺滞涨出现跳水，持续性下挫之后在3480附近险守，不过尾盘继续施压之后低探至3472的位置，同时也是10日均线附近，调整幅度较大的情况下，多单也是阶段性离场了，接下来关注3500一线争夺，能够继续企稳的话还能维持强势，低位注意在3450一线争夺，下破的话注意行情是否出现转变，低位涨势未能彻底扭转前，不建议主动去杀跌，还是关注低吸机会。1-5价差扩大至217元。

　　热卷（HC2005）：今日增仓2.49万手，下跌33元或0.93%，报3523元/吨。周一热卷1月冲高3757之后回落，最低至3696之后减仓回升盘整在3710附近位置，连续两日下行，是否MA5之后强势拉涨终结，接下来关注3670附近支撑表现，下破的话则涨势或也是阶段性终结，高位注意在3730一线争夺，企稳则维持强势。5月合约在创3599的新高之后跳水，低探3513之后企稳低位盘整运行，在目标阻力位置3600未能逾越的情况，目前是关注3500-3600区间争夺，盘中多单暂时离场之后，下方在3490未能破位之前维持强势判断。1-5价差扩大至185元。

　　铁矿（I2005）：今日增仓0.19万手，下跌8元或1.22%，报645.5元/吨。周一铁矿石1月减仓冲高699之后回落，低探679之后稳住跌势盘整运行在680上方，录得是三连阴的走势，总体来看在700整数位阻力还是较浓的，主要是当前钢材也是出现了连续性回调，钢坯现货价格的低迷给期市带来压力，注意在670附近支撑有效性。5月合约增仓冲高669之后减仓跳水，最低守住了640的平台支撑之后盘整运行在645附近，多单减持之后，注意在640平台争夺，之上整体还是维持偏强判断，下破均线支撑637的话注意能否带来反手机会，整体涨势尚在。1-5价差扩大至36元。

　　焦炭（J2005）：今日增仓6.19万手，下跌22.5元或1.22%，报1825.5元/吨。周一焦炭1月减仓冲高1935之后跳水，跌至1906之后增仓企稳，重回均线上方，在1935一线还是未能有效突破，不过高位震荡运行下抗跌，注意企稳多单跟进机会。5月合约增仓拉升至1875之后跳水，空头施压守住1815之后低位震荡运行，收盘是站在1820上方，整体调整行情延续，关注夜盘继续下破创新低的话多单减持或离场，等待企稳再行介入。1-5价差扩大至100元。

　　焦煤（JM2005）：今日增仓0.78万手，上涨5.5元或0.47%，报1169元/吨。周一焦煤1月在1230下方企稳之后盘整运行，减仓上行企稳之后，多头主动增仓拉涨至1250的高位之后出现反复，上行冲击60日均线未能企稳，因此震荡承压走势尚在，盘整运行之下还是谨慎追涨杀跌，关注均线位置争夺情况。5月合约在1161-1174之间运行，均线争夺也是未能夯实，交织下多单建议是关注1175突破跟进机会，低位之后才能参考1160附近。1-5价差扩大至75.5元。

　　郑煤（ZC2005）：今日减仓0.27万手，上涨7.6元或1.42%，报544元/吨。周一动力煤1月在546企稳之后走升，减仓涨势延续至收盘，最高升至550.8的位置，低位支撑之后反弹行情触及了40日均线附近位置，关注未能进一步企稳之后的沽空机会，随着北方普降大雪，运输或存在一定限制，需求存在增量，持续性低吸的动力煤是否迎来转机，还是要看555和560的层层阻力争夺。5月合约大涨之后企稳40日均线压力，技术性转强之后，建议是542之上尝试低吸跟多，重要争夺点参考540的位置，高位注意在548一线压力争夺。1-5价差缩小至6.4元。

　　玻璃（FG2005）：今日增仓1.09万手，下跌2元或0.14%，报1460元/吨。周一玻璃1月在低探1471之后盘整企稳，早盘减仓涨势延续至收盘，最高升至1489的位置，两连阳之后，突破了下跌趋势线压力，1480之上建议是短多思路，关注1500整数位争夺企稳情况。5月合约在回踩1453之后走升，增仓企稳之后盘整在1464下方，高位震荡运行之下，还是继续处在1450支撑上方，建议仍可参与低吸，低位下破1445离场，近月拉升形成推动，注意在1465附近争夺。1-5价差扩大至28元。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2005）：今日减仓9.98万手，上涨17元或0.62%，报2758元/吨。豆粕今日出现减仓止跌盘整的行情，期价没有继续跌破2731附近的平台支撑下行。那么从日线来看期价依旧处于宽幅震荡的阶段，建议投资者日内依托2731附近的平台低吸布局多单捕捉反弹行情。如果日内有浮盈考虑留单，否则日内快进快出为主。

　　菜粕（RM2005）：今日增仓4.97万手，下跌1元或0.04%，报2287元/吨。菜粕今日增仓的情况下出现了冲高回落的走势，收盘报收长上影线。接下来关注下上升通道的下轨支撑，如果2284附近的支撑跌破的话那么菜粕有可能转入弱势阴跌的行情，低吸做多的策略就要回避了。反之期价触及支撑启稳，那么日内继续低吸试多为主。

　　豆油（Y2005）：今日增仓2.14万手，上涨14元或0.22%，报6478元/吨。豆油今日主动增仓的情况下延续强势上涨的走势，期价盘中在6444附近的平台有反复，回踩5日均线确认支撑确认有效之后在次走升。目前豆油多周期处于共振的情况下，还是保持多头思路，多单继续持有。关注期价能否突破07年6528附近的重要压力位。

　　棕榈油（P2005）：今日增仓1.41万手，上涨8元或0.14%，报5930元/吨。棕榈油今日增仓的情况下同样延续上涨行情，期价回踩10日线附近的支撑之后开始启稳，走势与豆油趋同，但是反弹幅度稍逊于豆油。不过收盘来看期价收复5日线以及趋势线的强支撑。新的一周关注期价能否在内外盘共振走升的情况下在创新高。

　　郑油（OI2005）：今日增仓0.67万手，下跌81元或1.09%，报7356元/吨。郑油今日增仓的情况下出现宽幅震荡的行情，盘中跌至趋势线以及60日线的重要支撑位置启稳开始反弹。但是日线来看期价依旧在震荡区间内运行，下方支撑在7306附近，上方压力位在7480附近。建议投资者高抛低吸为主。

　　苹果（AP2005）：今日增仓1.29万手，上涨177元或2.18%，报8310元/吨。苹果今日主动增仓的情况下出现了大幅上涨的走势，期价在横盘了接近2周的时间之后，逐渐完成移仓换月之后，周一开始发力，期价创出近期新高，报收大阳线。接下来关注上涨的的和持续性，有多单的继续持有。没有持仓的投资者关注回调买入机会。

　　红枣（CJ2005）：今日增仓0.17万手，上涨25元或0.23%，报10895元/吨。红枣今日小幅增仓的情况保持盘整的行情，期价今日的振幅不大。但是收盘K线站上了日均线之上，关注期价能否持续增仓走出反弹行情。目前来看期价的重心有上移的迹象，持续性需要关注。

　　白糖（SR2005）：今日增仓2.14万手，下跌63元或1.15%，报5408元/吨。白糖今日增仓的情况下没有走出预期的反弹行情，报收大阴线收盘，上周五夜盘跌破60日线的支撑之后触发止损离场。期价在一次的回到了震荡区间，接下来关注下5361-5380震荡区间下沿支撑作用，支撑有效那么按照震荡思路对待。如果跌破下沿支撑，白糖有可能继续寻支撑，走出弱势阴跌的行情。

　　鸡蛋（JD2005）：今日增仓2.17万手，下跌6元或0.16%，报3801元/500千克。鸡蛋今日继续增仓的情况下期价延续下跌，在创近期新低。5日线的压力位比较明显，还有下跌空间，建议投资者保持偏空的思路，追空过于激进，稳健的情况下采取反弹压力位布局空单的策略。

　　【化工板块】

　　甲醇（MA2005）：今日增仓18.06万手，上涨8元或0.38%，报2125元/吨。甲醇今日大幅增仓的情况下保持小幅反弹的走势，期价收盘站上5日均线，期价的重心开始上移，但是节奏缓慢，上周布局的多单，设好止损之后需要耐心。新的一周期价能否站稳2124附近的平台是关键，今日在次平台博弈的迹象还是非常明显的，继续关注后市的反弹节奏。

　　PP（PP2005）：今日减仓0.11万手，上涨44元或0.58%，报7601元/吨。PP今日减仓情况下出现宽幅震荡的走势，目前在整个化工板块趋强的情况下，也限制了PP的下跌空间。但是反弹的幅度也有限，日均线形成交织之后，关注后市能否有资金介入，没有量能的推动，期价的反弹持续性较差。期价最终能否突破60日线的压力位才能有较大级别的反弹行情。

　　PTA（TA2005）：今日增仓2.10万手，上涨64元或1.30%，报4978元/吨。TA今日主动增仓的情况下终于突破了4944附近的平台压力位，报收大阳线的同时期价也创出近期新高。走势符合我们的预期，上周触发条件单进场之后坚定持有，上移止损之后继续关注期价的反弹持续性。TA在经历底部长期震荡之后刚开始走出一波反弹行情，还有上涨空间。

　　乙二醇（EG2005）：今日减仓0.93万手，上涨30元或0.65%，报4619元/吨。乙二醇今日减仓的情况下没有继续回落，出现止跌盘整的行情，受到现货市场大幅波动的影响，期价也出现了不同程度的回调，但是最终收盘止跌于10日线附近。后续关注期价能否增仓上破4640附近的压力位在次走出强势反弹行情。多单随时做好进场的准备。

　　橡胶（RU2005）:今日增仓0.21万手，下跌30元或0.23%，报13090元/吨。橡胶今日小幅增仓情况下出现弱势回调的行情，收盘跌破了5、10日均线的支撑，在经历一周多的高位震荡之后，还是没有走出预期的在次上涨的行情。那么本周如果继续回落的话，多单回避，等待调整结束启稳之后寻找开仓机会。

　　PVC（PVC2005）：今日增仓2.30万手，上涨35元或0.53%，报6595元/吨。PVC今日增仓的情况下延续强势反弹行情，期价收盘突破了6580附近的平台压力位，回到了上涨通道中，在经历上周调整之后，关注下PVC能否走出连续上涨行情是关键。没有持仓的投资者依托平台支撑日内可以参与多单，止损放在6540附近。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI2002）：今日减仓1.44万手，下跌250元或0.23%，报110720元/吨。沪镍今日减仓的情况下保持反弹的形态，收盘站上了20日均线的支撑。接下来关注下多空在此位置的博弈情况，那么建议投资者日内109000附近的支撑试多为主，如果收盘不能站上20日线的支撑多单不要隔夜。

　　沪锌（ZN2002）：今日减仓0.43万手，下跌75元或0.41%，报18025元/吨。沪锌今日减仓的情况下出现冲高回落的走势，期价今日偏震荡为主，不过收盘依旧在平台以及5日均线之上，如果接下来启稳之后还是有反弹的空间。日内试多单的策略为主，止损不宜超过100点。

　　沪铝（AL2002）：今日增仓0.32万手，下跌30元或0.22%，报13915元/吨。沪铝今日增仓的情况下保持横盘震荡的走势，期价不断出测试60日线的支撑作用，区间上沿附近多空博弈比较激烈，我们也是以轻仓试多单的策略为主，如果本周能否站上13935附近的平台，看好后市的反弹行情。

　　沪金（AU2002）：今日减仓0.73万手，上涨3.56元或1.07%，报335.32元/克。沪金今日保持偏震荡走势。期价触及趋势线支撑之后小幅反弹。也说明目前的黄金还是有反复，没有完全破位的情况下，先观望为主。国际市场来看，今年黄金市场的突破意味着黄金走出了之前不受市场欢迎的状态，这是一个很强的信号：市场会迎来大风险，衰退即将到来，而通胀会升温。各国央行都会继续宽松货币政策，QE甚至各种直升机撒钱都会很快到来，而财政刺激也会是接下去市场讨论的焦点，在这种情况下，对黄金非常看好，尤其是整个大环境才刚刚开始注意到黄金。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。