梓木弈期：2020年橡胶观点

　　橡胶经历了2010年疯涨，2011年驻顶，一直保持下跌走势至今，2020年橡胶做的走势应该如何来看？

　　我个人观点是，橡胶底部已经基本形成，下方空间已经不大了，2020年是一个底部逐渐抬高的震荡上涨走势，可以考虑逢低买进。但是不建议过分期盼单边上涨行情，目前橡胶只是底部形成初期，还未进入上涨趋势。具体分析：

　　首先我们来看橡胶周线图解：

　　图中对于2011-2019年的橡胶走势一共可以分为三个阶段来解读。

　　第一阶段：A-B.从2011年驻顶至今，在2011-2015年底，橡胶处于一个下跌趋势中，每次反弹高点都会依次降低，并且每次下跌都会形成新低点，这是一个典型的下跌走势。

　　第二阶段：C-D.之后2016年-2017年，随着制造业回暖，需求回升，走出一波上涨，并且与2018年初再次驻顶之后下跌。（其实从趋势角度来说，这只是一波筑顶过程的反弹走势，注定还要回落前期低点，形成真正的底部。）

　　第三阶段：D-E.也就是图中的矩形框部分，2018-2019年，持续了一年的低位窄幅区间震荡。

　　随着2020年的到来，橡胶价格可以看出开始突破矩形的震荡区间，打开上行之路。

　　对应图中macd可以看出,A-B也就是第一阶段，macd指标所对应的正是处于零轴线之下的弱势区间，也就是下跌周期。C-D macd开始进入零轴线之上，并且在零轴线之上缩量盘整之后再次放大，进入上涨。

　　D-E macd再次处于零轴线之下的弱势区间，也就是2018年的下跌。

　　而2019年的震荡时期，macd基本处于零轴线附近徘徊。

　　第四阶段：也就是2020年的当下，可以说是新的起点，macd再次进入零轴线上方，并且价格突破底部区间、均线进入正向排列，说明了2020年的趋势走向比2019年一定是向好的。

　　加之月线上已经形成了较为明显的底背离与w底形态，更进一步佐证了底部的形成。

　　但是本文开篇也说了，2020年的橡胶是震荡上行的筑底初期，单边上涨走势还需要时间的酝酿，当前的目标是17000（指数合约参考），而实际最终目标可以看到21000的2018年高点。

　　在具体操作上，可以尝试逢低买入趋势多单，而且当前橡胶期权已经上市，相比期货炒作，期权策略更加灵活，2020年的橡胶由于上方目标压力可见，建议才用多头价差策略，锁定较大利润的同时，将权利金成本风险缩小至最小。