刚刚，特朗普再喷美联储，全球央行或掀新一轮降息潮，中东战火重燃，OPEC拟单独大幅减产，国际油价大涨逾4%

　　昨夜又现大行情。美国股市“大回血”，道指大涨近1300点，纳指、标普均涨逾4%。特朗普昨夜再喷美联储，声称美联储和鲍威尔反应迟缓。日本央行在3月2日购买了创纪录的1014亿日元ETF，向市场提供充足流动性，确保金融市场稳定。由于“疫”袭全球，全球央行或掀新一轮降息潮。全球央行高度关注疫情给经济带来的下行风险，可能未来几周会以协调方式推出宽松政策。

　　股市暴涨点燃风险资产，OPEC有望扩大减产，国际油价大涨逾4%。截至收盘，WTI 4月原油期货涨4.45%，布伦特5月原油期货涨4.49%。分析认为，主要产油国有望扩大减产，以及股市暴涨提振了市场的风险情绪，这令油价创年内最大单日涨幅。

　　受疫情扩散加剧与战火重燃的影响，中东地区的股市纷纷大跌。科威特KWSEMP指数开盘30分钟内暴跌10.98%触发熔断，并创有记录以来最大盘中跌幅。沙特证交所全股指数收跌3.71%，迪拜金融市场综合指数收跌4.49%，阿布扎比证券市场综合指数收跌3.62%，巴林证交所综合指数收跌3.37%。

　　新冠肺炎疫情在全球持续蔓延，目前除南极洲外六大洲均有确诊患者。截至目前，全球除中国外共65个国家和地区报告新冠肺炎，累计确诊病例9000余例。其中，韩国累计确诊4335例、意大利累计确诊1694例、伊朗累计确诊1501例、日本累计确诊980例。

　　特朗普再发推！美联储3月降息几乎“板上钉钉”

　　北京时间3月2日深夜，美国总统特朗普称，美联储主席鲍威尔和美联储行动太慢。德国与其他国家正在向本国经济注入资金。其他央行行动更加激进。出于所有正确的理由，美国应当拥有最低的利率水平。然而事实并非如此，这使我们处于竞争劣势。我们应该领导而不是跟随！

　　昨夜美股先抑后扬，尾盘三大股指涨幅扩大，道指涨近1300点，纳指、标普均涨逾4%。截至收盘，道指涨5.09%，纳指涨4.49%，标普500指数涨4.60%。

　　值得一提的是，昨日世界经济合作与发展组织(OECD)周一警告称，卫生事件正将全球经济拖入自全球金融危机以来最严重的增长放缓，该组织敦促各国政府和央行采取对应措施以避免出现更严重的衰退。

　　高盛经济学家指出，美联储主席鲍威尔上周五的声明强烈暗示，美联储将在3月17—18日的FOMC会议上降息。高盛经济学家预计，美联储将在3月18日会议上降息50个基点，第二季度进一步降息50个基点，共计降息100个基点，预计其他G10国家的央行也将降息。与此同时，预计加拿大央行将降息共100个基点，英国央行、澳洲联储、新西兰联储、挪威央行、印度央行以及韩国央行都将降息50个基点，欧洲央行和瑞士将降息10个基点。

　　中金公司日前报告称，市场对美联储的降息预期升温，预计未来更多国家政府将推出扩张性财政政策接力货币宽松。摩根大通预计美联储会在3月份会议上或之前降息50个基点；预计美联储4月份还将降息25个基点。

　　也有分析称，尽管美联储本月降息的概率大增，有助于缓解疫情冲击下的市场情绪，但美股年内走势仍存在不确定性。决定美股走势的核心因素，既要判断疫情给美国经济及全球经济产生的影响，还要考虑到美股的估值风险。即便没有疫情冲击，叠加美股高估值以及美国经济衰退预期，美股牛市能否持续也存在较大争议。相关研究表明，美联储需要越来越高的降息概率才可以托起股市越来越小的跌幅。

　　相比之下，新兴市场具有估值优势。一旦市场情绪好转，新兴市场投资仍有较好的机会。虽然外围市场暴跌的恐慌情绪一度蔓延至A股，但中国国内的疫情控制明显向好，带给股市的影响有望逐渐减弱。3月2日，上证指数创近一年来最大单日涨幅，沪深两市已是连续第9个交易日成交突破1万亿元，反映出投资者仍持有良好预期。银河证券称，疫情终究是短期扰动因素，各个国家已逐渐采取各种措施以防止疫情进一步扩散。在防控政策和调控政策的作用下，新冠肺炎疫情对经济的负面影响有限。

　　周一（3月2日）金价大幅回落近27美元至每盎司1584美元附近。虽然美元下滑对金价有一定支撑，但美股暴涨令无息黄金失去了吸引力，不过市场对美联储和其他央行放宽货币政策以提振受公共卫生事件影响的全球经济的预期升温，金价下跌空间或有限。截至收盘，COMEX 4月黄金期货收涨逾28美元，涨幅1.8%，报1594.80美元/盎司。

　　道明证券分析认为，黄金继续承压， 但本周或可见底部。道明证券的McKay表示，黄金看多持仓过多，因此没人再进场追多，一方面那些在1680上方做多的人可能会离场，一方面不少获利的投资者会获利了结。最终而言，黄金市场在起初的抛售后，还会走高，本周可能就能看到底部了。McKay指出，全球疫情的发展可能促使各国央行变得更激进，会有更大幅的降息，而黄金仍然是长期对冲低利率的好选择。

　　中东战火重燃，伊朗新冠肺炎确诊日增65%，科威特股市跌停熔断

　　受疫情扩散加剧与战火重燃的影响，中东地区的股市纷纷大跌。科威特KWSEMP指数开盘30分钟内暴跌10.98%触发熔断，并创有记录以来最大盘中跌幅。沙特证交所全股指数收跌3.71%，迪拜金融市场综合指数收跌4.49%，阿布扎比证券市场综合指数收跌3.62%，巴林证交所综合指数收跌3.37%。

　　据阿拉伯国有电视台报道，科威特KWSEMP指数开盘30分钟内暴跌10.98%触发熔断，并创有记录以来最大盘中跌幅。触发熔断机制后暂停了当日剩余时间的所有交易，录得2019年9月18日以来收盘新低5991.02点，截至周日暂停交易时，该国最大金融机构科威特国民银行跌幅达到14.5%。

　　此外，据央视报道，中东地区的伊朗、黎巴嫩和伊拉克报告的新型冠状病毒感染确诊病例数1日继续增加，伊朗确诊日增65%。

　　在疫情蔓延的同时，中东地区局势再生变数。

　　2月28日到3月1日，土耳其F—16击落叙利亚政府军两架战机，并发动空袭摧毁大量叙政府军地面目标。随后叙政府军做出了反击。叙利亚政府在3月1日宣布关闭伊德利卜领空，并将击落任何进入伊德利卜空域的飞行物。同日，政府军防空力量击落了6架土耳其无人机，并在伊德利卜省东线发动了一次反攻。

　　3月1日晚间，土耳其国防部长将这一轮针对叙政府军的打击命名为“春季盾牌”军事行动。《纽约时报》指出，这一行为等同于“宣战”。

　　叙土冲突升级后，俄罗斯作出强硬回应。俄罗斯驻叙利亚冲突各方调解中心3月1日发表声明称，由于叙利亚政府军已经关闭的伊德利卜的空域，俄罗斯驻叙利亚远征军指挥官无法保障土耳其飞机的安全。

　　在此期间，俄罗斯驻扎在赫梅明基地的苏—34、苏—24M等战斗机继续出动，轰炸前来进攻的反政府武装。不过俄土之间没有发生进一步冲突，但有消息称，俄罗斯苏—35战机阻止了土耳其F—16轰炸政府军。

　　急于支撑油价，OPEC有望扩大减产

　　昨夜，市场对石油输出国组织(OPEC)加大减产力度以及央行刺激政策的期望，一定程度上缓解了对原油需求的担忧。国际油价大涨逾4%。

　　据了解，石油输出国组织(欧佩克)和产油国盟友将于3月5至6日在维也纳召开会议，就减少产量达成一致。从会前透露的风声来看，俄罗斯可能不会加入此轮减产安排，而欧佩克会为缓解油价大幅杀跌的局面而加大减产力度或至每日百万桶规模。

　　据外电报道，两名了解情况的消息人士称，原油价格持续下滑，无论俄罗斯是否支持，欧佩克本周都可能同意加大减产力度，以期阻止这一下滑趋势。

　　消息人士指出，俄罗斯很可能拒绝进一步减产。他们认为以沙特为首的欧佩克及其盟友的减产行动未必能够激活石油需求。

　　俄罗斯总统普京3月1日表示，当前油价对俄罗斯而言还可以接受，俄罗斯有充足的资源对抗全球经济形势的恶化。

　　“沙特阿拉伯希望阻止油价下滑，但俄罗斯仍不赞同。所以唯一的出路可能是欧佩克自行减产，而这将向市场释放出不好的信号。”其中一名消息人士说。

　　“应该减产，没有别的选项。”另一名消息人士表示，并补充称欧佩克的另一个选择或许是推迟作出决定，直到低油价迫使俄罗斯政府加入进一步减产行列。

　　据其他消息人士之前透露的信息，为了稳定油价，欧佩克成员国讨论在2020年第二季再减产100万桶/日。据悉，曾建议减产60万桶/日的联合技术委员会将于3月3日再次召开会议，根据最近的油市数据对之前的建议进行调整。

　　截至收盘，WTI 4月原油期货收涨1.99美元，涨幅4.45%，报46.75美元/桶。布伦特5月原油期货收涨2.23美元，涨幅4.49%，报51.90美元/桶。

　　EdMorse等花旗集团分析师表示，油价稳定取决于OPEC与盟友本周晚些时候在维也纳的会议，如果减产幅度小于沙特为首提出的100万桶的提议，可能引发进一步的抛售。OPEC+在采取强有力行动之前等待的时间越长，市场恢复平衡所需的时间就越长。

　　由于全球供应链上的库存增加，预计库存大幅增加的情况延续到第二季度末，甚至更长时间。现在没有库存大幅增加的指标，可能会削弱OPEC+本周的决心。由于今年上半年的需求遭到破坏，全球库存总量可能增加接近2.5亿桶。美联储降息对短期影响不大，但在全球经济复苏后可能会产生更大影响。

　　广发期货原油研究员李承昊表示，疫情若发生在需求属性强，如亚洲、西北欧等地，会进一步拖累油价；若发生在供应属性强的中东地区，则会对油价形成利多驱动。

　　李承昊认为，对于中东的疫情，会先影响原油消费需求，再影响应原油供应。鉴于伊朗在疫情的防控及治疗方面可能存在短板，需要警惕此短板在中东国家中普遍存在的可能性。

　　“以国内近况作为借鉴，新冠肺炎疫情在海外范围内仍有继续恶化的可能性，这将首先对需求预期形成抑制。而后将取决于各国对疫情防控的工作进度情况，若在较短时间内可对病毒传染实行控制，则有助于油价拐点提前兑现。”

　　按照2019年世界能源统计年鉴数据计算，目前已经出现确诊病例的伊朗、伊拉克、科威特、阿联酋等四个主要产油国共占2018年全球石油产量的17.8%。

　　宝城期货陈栋分析认为，海外新冠肺炎疫情快速蔓延引发上周原油市场出现“黑天鹅”效应，国际油价连续大幅重挫，不但逼近美国页岩油生产成本线，而且跌破部分中东产油国的财政盈亏平衡线。数据显示，沙特、阿联酋、阿曼等国的石油财政盈亏平衡线在71—80美元/桶，卡塔尔和科威特的石油财政盈亏平衡线分别在48.10美元/桶和47.1美元/桶。上周布伦特原油一度跌至48.94美元/桶，如果再不采取积极的干预措施，油价下行趋势可能存在提速的风险。3月5—6日，OPEC+产油国将迎来新一轮特别会议与部长级会议，市场认为在低油价下本身部分国家生产动力不足，还不如配合减产，或可能拯救油价。预计在此轮会议中，OPEC+产油国或痛下决定，扩大减产规模至60万—100万桶/天，减产执行周期或延长至6月底，甚至9月底。

　　陈栋表示，全球经济面临诸多挑战，复苏进程存在风险。为了防止经济增速出现下滑，各国采用宽松流动性政策，有望给商品价格带来利多提振。同时为了避免原油需求萎缩加剧供需失衡局面，预计3月OPEC+产油国有望出台新增减产规模的利多措施，从而形成有效对冲。预计3月国内外原油期货价格将呈现宽幅振荡的走势。不过需要持续关注新冠肺炎疫情在海外市场的情况，一旦恶化或引发连锁负面反应，继而重创全球经济并压缩原油需求前景，届时国内外原油期货恐出现弱势下行的风险。