云数据：OPEC+会议遭推迟 化工延续反弹势

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓3万手，资金流入出的情况下，指数上涨1.45%，报收131.28。短时间市场需继续关注各产油国减产动向，尤其是美国方面的表态。同时日内关注API原油库存和汽油库存数据，同时EIA还将公布月度短期能源展望报告。有数据显示，近期美国原油库存有创下自2004年有记录以来最大的单周增幅的风险。沙特和俄罗斯口水战导致会议从4月6日推迟至4月9日，且美国方面似乎没有减产的迹象。不过有消息称沙特和俄罗斯“非常接近”达成限产协议，且有迹象显示俄罗斯已经在为减产做准备，同时市场风险偏好略有回升，因此日内推动油价小幅走高。目前市场仍在关注美国的减产动向。目前化工板块均处于启稳反弹阶段，只不过反弹的幅度不一样，会议结果没有公布之前，建议轻仓操作。农产品(000061,股吧)板块目前处于宽幅震荡的阶段，双粕考验60日均线的重要支撑，油脂强弱关系不断的变化，操作难度较大。有色板块跟随外盘伦敦有色市场小幅反弹。周二现货黄金一度刷新近一个月高位至1679.68美元，逼近1680关键阻力位。

　　黑色今日资金处于资金流入状态，黑链指数上涨0.20%，总体看国外需求减少或使得本来预计出口钢材转向内销，对于现在库存依旧较高的钢材市场有负面影响在所难免。现阶段国内供应端压力加剧，压制钢材现货价格，后期继续关注基建、制造业等下游需求恢复情况。那么目前整个黑色板块处于弱势震荡，期价面临大考，关注下铁矿、焦煤、焦炭、螺纹60月线的重要支撑，牛熊转换的关键期。

　　商品指数沉淀资金1524.70（+28.06）亿元，其中：贵金属流入15.83亿元，油脂链流入1.92亿元，有色流入7.52亿元，化工板块流入8.42亿元。铁矿增仓逾4.7万手收红，PTA增仓近4.4万手低开收阴；甲醇减仓5.4万手飘红，鸡蛋减仓2.7万手大幅收红。领涨品种LPG（7.67%）、沥青（6.65%）和PP（6.28%），领跌品种大豆（-0.83%）、红枣（-0.50%）和焦煤（-0.32%）。

　　股债方面：周二（4月7日），A股高开高走，行业呈现普涨格局，两市涨停个股数量超140只。上证指数收盘涨2.05%报2820.76点；深证成指涨3.15%报10428.91点；创业板指涨3.31%报1969.78点；两市成交额7321亿元，环比增加1600亿元；北向资金全天净流入超126亿元。

　　行业板块方面，区块链概念掀涨停潮，农业股大涨，食品饮料板块强势，白糖概念股爆发，RCS概念股横空出世，医药股表现突出，口罩概念卷土重来，券商继续走强。

　　周二国债期货大幅收涨，10年期主力合约涨0.72%，创2月3日以来最大涨幅，5年期主力合约涨0.93%，2年期主力合约涨0.5%，均创上市以来新高，5年期主力合约盘中触及涨停，2年期封住涨停。银行间现券收益率全线下行，10年期国债活跃券190015收益率下行8.5bp报5.505%，盘中跌破2.5%关口，创2002年6月以来新低，10年期国开活跃券190215收益率下行7.5bp报2.9750%。

　　【能源化工】

　　原油（SC2006）: 今日减仓0.00万手，上涨14.2元或5.01%，报297.7元/桶。INE原油今日缩量的情况下延续反弹形态，但是反弹的动能趋缓。在国际原油大幅波动的情况下国内INE原油并没有出现剧烈波动，这也说明国内的投资者比较冷静，因为沙特和俄罗斯口水战导致会议从4月6日推迟至4月9日，且美国方面似乎没有减产的迹象。建议投资者耐心等待会议结果出来之后明确国际原油近期的方向之后在顺势跟单。

　　燃油（FU2009）: 今日增仓0.80万手，上涨69元或4.13%，报1741元/吨。燃油今日继续增仓的情况下出现了震荡走升行情，期价受到国际原油大幅走升以及全板块走强的影响下，早盘小幅高开之后上涨动能并不是很强，但是目前整个市场处于多头氛围下，所以建议投资者日内试多为主，止损控制在1690附近。如果收盘前没有可观的浮赢，不建议隔夜。

　　沥青（BU2006）：今日减仓1.14万手，上涨112元或5.50%，报2150元/吨。沥青今日小幅减仓的情况下也是震荡走升的行情，期价本周开盘受到了国际原油的大幅波动的影响下，震荡上行的节奏没有变，重心依旧在上移。建议投资者保持偏多的思路，止损控制在2050附近。

　　甲醇（MA2005）：今日减仓5.39万手，上涨46元或2.80%，报1688元/吨。甲醇今日继续减仓的情况下延续反弹行情，期价目前也处于重心不断上移的阶段。那么目前从日线来看甲醇已经出现短期见底的迹象，建议投资者空单暂时回避，止损控制在10日均线附近。

　　PP（PP2009）：今日增仓0.65万手，上涨313元或4.95%，报6639元/吨。PP今日小幅增仓的情况下保持着强势上涨的阶段，期价在经历前期暴跌的行情之后目前又开始报复性反弹。建议投资者保持着偏多的思路，期价开盘直接突破20日均线的压力位，接下来关注期价能否突破6762附近的平台继续走升是关键，空单暂回避。

　　PTA（TA2009）：今日增仓4.39万手，上涨54元或1.56%，报3516元/吨。TA今日增仓的情况下走出筑底反弹的行情，期价收盘站上5、10日均线的支撑，重心开始上移。不过目前没有资金介入的情况下，反弹的持续性仍然需要关注，建议投资者依托均线的支撑日内试多为主，国际原油目前走势趋强，整个化工板块继续深度的空间不大，出现反弹迹象可以在止损不大的情况下积极参与多单博反弹行情。

　　乙二醇（EG2009）：今日增仓0.42万手，上涨36元或1.02%，报3560元/吨。乙二醇今日小幅减仓的情况下出现了冲高回落的行情，期价没有延续昨日大幅反弹之后继续走强的节奏，但是重心还是在上移阶段。建议投资者偏多思路对待，关注下3550附近的平台支撑作用，支撑有效日内试多为主。

　　橡胶（RU2009）:今日增仓0.12万手，上涨195元或2.02%，报9865元/吨。橡胶今日小幅增仓的情况下保持反弹节奏，期价早盘受到国际原油的影响冲高，但是目前反弹乏力，上涨的空间受限。建议投资者日内依托5、10日均线的支撑低吸试多，空单暂时回避。

　　PVC（PVC2009）：今日增仓0.67万手，上涨175元或3.29%，报5490元/吨。PVC今日小幅增仓的情况下延续上周的反弹行情，收盘站上了10日均线的支撑，那么PVC从底部反弹也有500多点了，这个振幅还是非常可观的，建议投资者保持偏多思路。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2010）：今日增仓3.51万手，上涨17元或0.53%，报3206元/吨。螺纹钢高开之后小幅上行至3243之后回落，多空增仓博弈震荡运行，午后最低至3191的位置，均线承压之下，目前技术上还是处在弱势调整阶段，库存压力较高之下，供需向好的支撑力度欠佳，近月表现相对持坚，总体在触及春节后低点的情况下，注意进一步杀跌空间的收敛，但在没有形成企稳前也是不建议主动去买多，外围风险较大，关注3270附近短线阻力争夺，未能企稳之前按照偏空思路对待，下方注意3100争夺，破位下个支撑3000附近关注。多周期的共振行情，螺纹下跌空间还是可能会有的。

　　热卷（HC2010）：今日增仓0.88万手，上涨28元或0.92%，报3063元/吨。热卷高开之后也是小幅冲高3081之后回落，在震荡运行下小幅飘红，处在MA5和MA10之间，整体虽然出现了止跌，但整体还是处在承压阶段，均线空头压制的情况下，注意在3110附近的阻力争夺，未能夯实之前，建议是沽空为主的思路，下方在破位3000之后注意进一步争夺，继续破位的话建议是主动跟空延续，企稳的常识性多单亦可介入，不过当前整体供需驱动没有明显利多下，外部风险犹存，建议还是轻仓参与、波段性操作。

　　铁矿（I2009）：今日增仓4.69万手，上涨1.5元或0.26%，报569.5元/吨。铁矿石低开下挫之后在557企稳走升盘整运行，在上周触及节后低点之后形成抗跌，不过均线承压的情况下，建议还是偏弱势看待，当前全球疫情的蔓延还是处在扩散阶段，需求的悲观预期还是较大的，关注585附近的压力争夺，之下建议是短线继续参与空单为主，下方注意在继续创新低之后主动沽空操作。强弱来看，远期或相对较差，近月相对表现抗跌。不过，目前在没有有效继续下破之前，还是注意是否形成震荡格局，毕竟当前的钢厂需求较好。

　　焦炭（J2009）：今日减仓0.89万手，上涨27.5元或1.70%，报1645元/吨。焦炭在高开之后震荡运行在1625.5-1656.5之间，整体也是在跌破节后新低之后连续数天承压，短线注意在1685附近争夺，之下还是维持空头思路，在均线未能夯实之前，信心上不能为继。目前钢材的弱势也是未能转变，焦炭跟随之下也是承压运行为主，现货市场同样低迷的情况下，注意基差变动的影响。

　　焦煤（JM2009）：今日增仓1.35万手，上涨13元或1.21%，报1088元/吨。焦煤在高开之后震荡冲高1106之后回落，震荡运行在近期低位水平，整体也是在转弱之后的趋势性走的较好，阻力关注1130附近位置，之下维持弱势思路，下方注意在1070附近继续下破的主动沽空机会。产业链整体表现不佳的情况下，技术性破位之后，建议是也是多以空头思路为主。谨慎抄底买入。

　　郑煤（ZC2009）：今日减仓0.07万手，上涨1.4元或0.28%，报500.2元/吨。郑煤低开继续下挫创新低，跌破500大关之后至496的位置，日内在506下方承压，加速下行之后，目前跌势明显，短线建议是在背靠MA10的位置逢高沽空。目前原油的弱势对目前的煤炭影响加大，从需求角度也是未能在企业复工复产下带来支撑，下游煤化工价格的下跌也是施压明显。

　　玻璃（FG2009）：今日增仓0.67万手，上涨19元或1.55%，报1241元/吨。玻璃高开震荡运行之后盘中再创新低，维持在低位运行，逼近去年三月份的低位，整体也是跌速速度不减的情况下，建议是反弹沽空为主，压力参考MA5和MA10的位置，同时下方继续击穿1200的话，建议是主动卖出跟进。目前需求方面的复苏还是较差，疫情影响还是较大，维持空头思路。纯碱大跌之后反弹承压在1400的位置，之下维持空头思路。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2009）：今日增仓2.65万手，上涨2元或0.07%，报2807元/吨。豆粕今日增仓的情况下出现弱势回调寻支撑的阶段，建议投资者重点关注下60日均线以及趋势线附近的支撑作用，如果支撑有效，那么豆粕短期筑底成功可能会走出反弹行情，如果支撑失败，豆粕还将弱势下跌，偏空思路对待。预计4月大豆到港量较之前预估的下调53万吨，说明新冠疫情对大豆进口仍有影响，而目前国内豆粕现货偏紧，加之对后期供应的担忧，豆粕现货行情因而具备较强的抗跌性，如果后期仍有进一步大豆到货减少的消息，那么豆粕现货势必将会再度走强。但如果巴西努力保证大豆出口，中国进口大豆到港充足，国内豆粕粕现货则无疑回调风险提高。

　　菜粕（RM2009）：今日减仓1.38万手，上涨33元或1.42%，报2358元/吨。菜粕今日减仓的情况下保持弱势震荡的走势，期价盘中触及60日均线启稳之后小幅反弹。接下来关注这个位置的多空博弈开启，非常关键。如果支撑有效，延续震荡的概率较大。一旦跌破支撑那么菜粕大幅下跌可能带动豆粕回落，需要投资者注意。

　　豆油（Y2009）：今日增仓1.97万手，上涨90元或1.65%，报5548元/吨。豆油今日小幅增仓的情况下出现了反弹的行情，期价收盘站上了日均线的支撑之后，打破了之前弱势阴跌的形态。但是盘中反弹乏力，回落的迹象比较明显。建议投资者关注下5、10日均线的支撑作用，支撑之上试多为主。但是如果没有可观的浮赢的话不建议隔夜。

　　棕榈油（P2005）：今日增仓0.20万手，上涨78元或1.67%，报4738元/吨。棕榈油今日小幅增仓的情况下处于底部震荡走势，期价并没有受到国际原油大涨的氛围影响出现强势反弹行情，这也说明目前市场依旧不看好棕榈油市场。而马棕市场也处于持续性下跌的节奏，内外盘共振的情况下关注均线附近的多空博弈，没有突破之前还有回落的空间。

　　郑油（OI2009）：今日增仓0.08万手，上涨126元或1.93%，报6668元/吨。郑油今日小幅增仓的情况下出现跳空高开的走势，盘中尝试突破20日均线的压力位失败之后开始回落，目前日均线交织的情况下重新回到底部宽幅震荡的阶段，在没有形成趋势性行情之前还是日内参与为主。

　　苹果（AP2005）：今日增仓0.28万手，上涨83元或1.26%，报6684元/吨。苹果今日小幅增仓的情况下延续底部震荡的行情，期价最近几个交易日一直处于阳线、阴线交替的状态。均线交织的情况下底部震荡的迹象比较明显，建议投资者采取高抛低吸的操作策略，震荡区间在6440-6800，主要是控制进场点，震荡中枢不要急于介入。

　　白糖（SR2009）：今日增仓0.61万手，上涨54元或1.02%，报5344元/吨。白糖今日小幅增仓的情况下保持弱势震荡的形态，期价上周跌破了区间下沿的支撑重返弱势。那么建议投资者保持偏空的操作思路，背靠5350附近的压力位反弹布局空单。新的一周关注20月线的支撑能否下破，盘中虚破之后快速反弹，目前来看还是有支撑作用。

　　棉花（CF2009）：今日增仓0.14万手，上涨305元或2.80%，报11180元/吨。棉花今日小幅增仓的情况下出现跳空高开的走势。期价收都美棉大幅反弹的影响下，早盘处于跟涨的状态。但是继续上涨的动能不足，在没有资金介入的情况下建议投资者不要贸然追涨，上方压力在11350附近，如果能否增仓突破的话可以轻仓介入多单。

　　鸡蛋（JD2005）：今日减仓2.69万手，上涨156元或5.01%，报3269元/500千克。鸡蛋今日主动减仓的情况下出现了跳空高开大幅上涨的行情，期价结束了近半个月的底部震荡区间，盘中还一度触及涨停板，那么移仓换月阶段，5月、6月合约波动较大，而6月合约直接触及涨停板，随时盘中有反复，但是最终收盘还是封死涨停板。鸡蛋也开启了反弹的行情，偏多思路对待，空单暂回避。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI2006）：今日增仓0.28万手，上涨690元或0.74%，报93330元/吨。沪镍今日小幅增仓的情况下继续保持底部震荡的走势，期价日内的波动有所收窄，没有合适的操作机会，即使短线的操作空间也不大。所以建议投资者耐心等待期价结束震荡行情，开始选择出新的方向之后在顺势跟进。

　　沪锌（ZN2006）：今日增仓0.03万手，上涨320元或2.07%，报15815元/吨。沪锌今日小幅增仓的情况下出现高开高走的行情，目前来看期价完全跟随外盘伦锌的节奏在上涨。内外盘共振的阶段建议投资者保持偏多思路继续持有多单。目前正处于反弹的初段，还有上涨空间。

　　沪铝（AL2006）：今日增仓0.10万手，上涨75元或0.65%，报11620元/吨。沪铝今日小幅增仓的情况下延续底部震荡走势，期价破坏了弱势下跌的形态。目前来看处于底部震荡的行情。建议投资者关注10日均线附近的多空博弈，暂时也不具备单边的走势，建议投资者区间内高抛低吸操作为主。

　　沪金（AU2006）：今日增仓0.31万手，上涨10.4元或2.86%，报373.88元/克。沪金今日小幅增仓的情况下继续跳空高开，但是高开之后并没有强势走升，横盘至收盘。月线来看黄金依旧处于强势上涨阶段。周一因全球几个疫情最严重地区均出现新增病例增长放缓的情况，全球股市大涨，但是投资者未雨绸缪买入黄金以应对未来更多的不确定性因素，因此推动金价大幅走高。不过各国仍将出台更多的刺激措施以支撑经济，同时资金经理也小幅削减了黄金的净多头头寸。各国持续的宽松措施可能会在未来成为引发市场通胀飙升的一个导火索，而黄金作为最佳的对冲通胀的工具将会明显收益。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。