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黑金策略丨5月11日

2020-05-11 08:59:31 和讯名家 

  中辉期货研发团队简介

  中辉期货研发中心分布在上海、太原两地,以上海研究中心为主导,以太原黑色产业服务为重心。其研发内容覆盖宏观、黑色、农产品(000061,股吧)(000061,股吧)、有色、原油、化工等各个板块。其中以黑色产业服务为特色,团队成员具有钢铁企业、煤炭、焦化企业的从业经历,并具有丰富的黑色商品价格风险管理的经验。在实体产业为服务宗旨的要求下,积极实践产融结合、开展产业调研,并为黑色产业链企业量身定制个性化的解决方案。中辉期货服务实体企业案例《期现结合,企业引力加速度——企业期市成长记》已成功被中期协编入期货与企业发展案例中。

  动力煤

  市场分析

  受征收高速路费的影响,节前下游用户补库较多。目前煤矿供应充足,不过,产地采购拉运的意愿较差,坑口销售情况欠佳,多维持长协发运。主产区的煤炭价格再次松动,多地价格继续下调10-20元/吨。大秦线检修,日调入港口量减少明显,秦港库存显著下降,已与去年同期持平。近日, 港口报价企稳,市场报盘增加,询货较多,但是产地降价,影响贸易商接货的信心,成交多以指数下浮报价为主。高速收费导致各方观望增多,实际进行的较少,博弈加剧。目前,沿海六大电厂去库明显,已与去年同期持平,并且日耗本年第一次上60万吨,下游需求恢复较好。动力煤期货突破低位成交密集区,后市大概率会震荡上行。

  盘面看点&基本面分析

  操作建议

  09合约开始走强,可以逢低做多。

  图表跟踪

  焦煤焦炭

  市场分析

  焦炭:高炉开工率上升,焦炉开工率上升。但焦企和钢厂的焦炭库存快速下降,已至库存低位区域。加之山西部分地区开始环保限产,进一步压低焦炭的供给。按照目前的供需状况,随着时间的推移,焦炭的供需会越来越失衡,现货方面很可能有第二轮的提涨。不过,在高利润的刺激下,非限产区域增产明显。虽然港口贸易资源价格小幅上行,但贸易商采购依然谨慎,看多买少,港口库存增加有限,整体处于相对较低的位置。焦炭期货在现货涨价的背景下,震荡走强。

  焦煤:目前,焦煤的供需矛盾仍比较突出。近日,临汾、长治一代低硫主焦煤价格再度下调20-30元/吨,山东的气煤也有相应的下调。在此背景下,山西部分主流国有煤企下属矿限产约10%,但限产煤矿多为库存高、出货不畅的矿井,目前不会对市场产生剧烈的影响。进口方面,澳煤通关难度增加,蒙煤的入关量逐渐增加。焦煤期货跟随焦炭震荡向上,整体弱于焦炭。

  盘面看点&基本面分析

  操作建议

  短期焦炭表现强劲,整体向下趋势未变,操作上可以短多长空。

  图表跟踪

  钢材

  市场分析

  现货端,周六全国建材成交再次回落2.29至20.86万吨,周末各地废钢价格多数上涨。供应端,电炉随废钢价格提涨多数利润由正转负,产量减少,高炉平均利润较好,多地通过添加废钢量增加产量,总产量增加。需求端,节后成交量爆发,但逐日递减;复工复产深入推进,各地基建项目加速启动,短期需求较好。库存端,目前的钢材库存仍为近几年高位。近期,各经济体陆续重启经济,需求预期转好,同时市场炒作两会和河北地区限产题材,情绪较为乐观,期现价格一齐上涨,基差走弱。警惕冲高回落和消息面的刺激。

  盘面看点&基本面分析

  操作建议

  主力合约区间偏强调整

  图表跟踪

  铁矿石

  市场分析

  基本面端,钢厂维持偏低库存,高炉开工率、日均疏港量高位运行,铁矿石需求强劲。成材库存快速去化。

  铁矿石中长期基本面预期偏宽松,短期价格随钢价调整。警惕消息面的刺激及外盘的影响,后期关注政策与钢材库存变化情况。

  盘面看点&基本面分析

  操作建议

  铁矿石主力合约偏强调整,短线交易为主

  图表跟踪

  【免责声明】本报告由中辉期货研发中心编制

  本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用,不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。

  本报告的信息均来源于公开资料,仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法,不代表中辉期货的立场。阁下应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断,期货投资风险应完全由投资者自担。

  中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易,不存在与客户之间的利害冲突。

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  期货有风险,投资需谨慎!

本文首发于微信公众号:中辉期货。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
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