云数据：贵金属多头福利 工业品突破

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓9万手，上涨0.58%报136.03点。周一指数早盘减仓跳涨之后，多头增仓主动拉升，均线强势企稳之后，多头行情进一步扩大，我们预期的突破也是如期而至。工业品整体上涨0.68%，在60日均线争夺突破符合我们的预期，黑色冲高虽有回落，但整体大涨格局下对整体提振效果增强，在阶段性需求强劲、原料成本上行的情况下，指数注意在120点附近的争夺，企稳则多头资金将进一步增强，日内铁合金的回落形成了指数拖累。有色板块仓位变化不大，但上涨力度强劲，在均线守住之后，多单建议主动跟进。化工板块修复夜盘跌幅之后没有进一步上行突破，原油的强势未能带来多头的进一步疯狂，多空资金呈现对垒局面，品种分化下，苯乙烯和PVC表现较强，甲醇相对弱势。贵金属在多单跟进之后，再度拉升创造了不错的收益，指数创新高之后的多头情绪渐增，恭喜3840元做多白银的客户。

　　农产品(000061,股吧)整体在三角形震荡守住之后，抗跌走势凸显。油脂链的减仓突破，空头离场的同时，抄底资金将涌现，注意多空思路的转换，反弹持续性较好的的话，原油的企稳给其带来显著驱动。饲料板块也是一阳吞三阴，上行氛围烘托之下，注意整体可能也是出现止跌回稳格局的出现。软商品则整体继续是略显低迷，震荡格局下，抄底还是谨慎介入。大豆继续低迷不断。

　　商品指数沉淀资金1584.27（+6.4）亿元，贵金属流入10.95亿元，化工流入4.84亿元，黑色流入3.05亿元，原油板块流入3.14亿元，有色流出2.24亿元，油脂链流出4.24亿元。甲醇增仓21.6万手承压下挫，PTA增仓4.3万手创近期新高；螺纹减仓9.5万手试探前高，豆粕减仓7.8万手强势拉升。领涨品种白银（6.03%）、铁矿（3.52%）和原油（3.12%），领跌品种甲醇（-2.61%）、大豆（-1.77%）和锰硅（-1.74%）。

　　【商品解析】

　　原油（SC2006）: 今日减仓0.14万手，下跌5.5元或1.90%，报283.5元/桶。

　　INE原油今日出现冲高回落的走势，期价并没有跟随国际原油暴涨的节奏出现高开高走。4月3日亚洲时段，日内油市转为大跌，市场对TLP称沙特和俄罗斯将减产的说法存疑，普京尚未与沙特王储沟通，并未就通过减产推升油价达成一致，俄罗斯据称为今年20美元的油价做准备，OPEC+正在为召开会议做准备，可能是下周。美国总统TLP将于当地时间周五下午3点（北京时间周六3：00）与石油行业高管会面。技术上依旧处于反弹阶段，关注回踩确认支撑之后低吸的机会。

　　甲醇（MA2009）：今日减仓10.03万手，上涨13元或0.80%，报1642元/吨。

　　甲醇今日强势案大幅减仓的情况下小幅反弹的走势，期价受到国际原油大涨的影响，重心有所上移。而目前也处于移仓换月阶段，前期空单大幅减仓的情况下也有利于期价小幅走升。接下来需要关注反弹的幅度，以及换月完成之后9月合约能否站上10日均线的支撑比较关键。日内围绕均线采取上多下空的策略。

　　MEG&PTA（2009）：今日增仓0.93万手，下跌15元或0.42%，报3524元/吨。

　　乙二醇今日小幅减仓的情况下出现了底部盘整的行情，期价没有延续昨日大幅反弹之后继续走强的节奏，也没有跟随国际原油大涨的出现高开，这个走势还是超出了我们的预期。从整个化工板块的反弹幅度来分析，没有跟上国际原油的节奏，那么接下来是否会出现补涨行情值得重点关注，日内回踩10日均线启稳开始盘整，反弹思路不变，注意进场的把控。

　　塑料&聚丙烯（2009）：今日减仓1.59万手，上涨175元或2.85%，报6326元/吨。

　　PP今日减仓的情况下保持反弹的节奏，期价的重心继续上移，受到国际原油大幅上涨的影响下，PP目前已经出现连续反弹行情，在化工板块中反弹的力度也算偏强的品种之一，建议投资者保持反弹思路，空单暂回避。

　　螺纹&热卷（2010）：今日减仓5.19万手，下跌40元或1.24%，报3189元/吨。

　　螺纹钢持坚运行守住3455之后，早盘跳涨最高冲至3542的高点，随后减仓震荡运下，尾盘触及3月5日高点3544元的位置，收盘未能企稳3530的平台位置，但整体在强势拉涨表现较好的情况下，空头主动离场增多，高位博弈企稳的情况下，多单建议是主动介入，控制好回撤止损，低位支撑3470-3480区间。热卷日内强势瞬间冲击至3555元的高位，大部分时间在3430-3460之间运行，震荡运行下，也是冲击年前年后的高点区域，关注在3450一线企稳之后的多单继续主动介入机会，前期多单持有，高位注意在3500一线争夺。

　　铁矿石（I2009）：今日减仓3.72万手，下跌9.5元或1.65%，报568元/吨。

　　铁矿石震荡企稳在663.5元的位置，早盘跳涨之后增仓强势拉涨，尾盘最高升至705元的位置后减仓回落，在小时线强势运行下，建议多单在685之上继续持有并可低吸介入，高位争夺有白热化的意味，钢厂利润端或大概率进入僵持期。不过海外供给有所收缩，港口库存继续下行，钢厂高开工率支撑，供需偏紧张的局面阶段性仍存担忧。套利方面，9-1正套持有并低吸介入，最新50企稳介入的正套也是获利不错。

　　焦炭&焦煤（2009）：今日增仓0.44万手，下跌47.5元或2.85%，报1617.5元/吨。

　　焦炭夜盘减仓在1769元震荡持坚运行，早盘跳涨之后增仓继续坚挺，午后增仓加码之后最高冲至1844元的位置，尾盘有所回落。在调整企稳1750多单介入之后，在1800突破之后再度触发多单介入信号，高位关注1880附近的前高阻力，震荡支撑参考1800-1810的位置。焦煤增仓也是冲高至1150元之上后回落，MA60位置的争夺也是较为关键夜盘继续突破的话，多单主动跟进，低点支撑参考1120附近位置，多单低吸可继续介入。山西、河北及山东等地多家焦企提涨50元，焦炭第二轮提涨范围扩大。焦企焦炭库存多处于低位水平，销售良好出货顺畅，有焦企反映钢厂到厂频率增加要求增量发货。下游钢厂高炉开工持续回升，钢厂焦炭库存下降，个别钢厂库存降至较低水平，焦炭采购相对积极。

　　沪铜&沪镍（CU2006、NI2007）：今日减仓0.27万手，上涨2.78元或0.77%，报363.48元/克。

　　沪金今日小幅减仓的情况下跳空高开，期价收盘站上了5日均线的支撑。黄金目前处于震荡上行的节奏。美元指数连续第三个交易日走高，重返100关口上方，因担心全球经济衰退的投资者继续在美元中寻求避险。受避险情绪的影响，金价一度触及1620关口，黄金ETF持仓持续刷新三年半高位，且美联储可能进一步扩大宽松措施进一步降低了黄金的持有成本，也对金价构成支撑。不过受美元指数重返高位，限制黄金涨幅。日内关注非农就业，数据的公布可能引发市场行情剧震。

　　沪铝&沪锌（2006）：今日减仓0.27万手，上涨2.78元或0.77%，报363.48元/克。

　　沪金今日小幅减仓的情况下跳空高开，期价收盘站上了5日均线的支撑。黄金目前处于震荡上行的节奏。美元指数连续第三个交易日走高，重返100关口上方，因担心全球经济衰退的投资者继续在美元中寻求避险。受避险情绪的影响，金价一度触及1620关口，黄金ETF持仓持续刷新三年半高位，且美联储可能进一步扩大宽松措施进一步降低了黄金的持有成本，也对金价构成支撑。不过受美元指数重返高位，限制黄金涨幅。日内关注非农就业，数据的公布可能引发市场行情剧震。

　　沪金&沪银（2006）：今日减仓0.27万手，上涨2.78元或0.77%，报363.48元/克。

　　沪金今日小幅减仓的情况下跳空高开，期价收盘站上了5日均线的支撑。黄金目前处于震荡上行的节奏。美元指数连续第三个交易日走高，重返100关口上方，因担心全球经济衰退的投资者继续在美元中寻求避险。受避险情绪的影响，金价一度触及1620关口，黄金ETF持仓持续刷新三年半高位，且美联储可能进一步扩大宽松措施进一步降低了黄金的持有成本，也对金价构成支撑。不过受美元指数重返高位，限制黄金涨幅。日内关注非农就业，数据的公布可能引发市场行情剧震。

　　【商品解析】

　　豆粕&菜粕（2009）：今日减仓2.64万手，下跌43元或1.51%，报2805元/吨。

　　豆粕今日减仓的情况下出现阴跌的走势，期价跌破20日均线的重要支撑之后回调的行情还在延续，建议投资者关注下2780-2790附近的支撑，一旦这个区间支撑被跌破的话豆粕日线就由震荡行情转弱下跌形态。能否完成这一转换是投资者需要重点关注的。

　　三大油脂（2009）：今日增仓0.13万手，下跌38元或0.69%，报5458元/吨。

　　豆油今日小幅增仓的情况下出现了弱势回落的行情，期价在昨日小幅反弹之后持续性较差，目前依旧处于阴跌的状态，建议投资者背靠5528附近的趋势线压力位采取反弹抛空的策略。4月进口大豆到港量预计增加至688万吨，进口大豆供应将有明显恢复，进而油厂开机率明显回升，豆油产出再度增加。市场依旧承压的情况下，短期保持偏空思路。

　　玉米&大豆（2009）：今日减仓0.24万手，下跌83元或1.24%，报6601元/吨。

　　苹果今日小幅减仓的情况下延续底部震荡的行情，期价最近几个交易日一直处于阳线、阴线交替的状态。均线交织的情况下底部震荡的迹象比较明显，建议投资者采取高抛低吸的操作策略，震荡区间在6440-6800，主要是控制进场点，震荡中枢不要急于介入。

　　白糖&棉花（2009）：今日增仓1.20万手，下跌49元或0.92%，报5290元/吨。

　　白糖今日增仓的情况下保持弱势下跌的形态，期价昨日跌破了区间下沿的支撑重返跌势。那么建议投资者保持偏空的操作思路，背靠5350附近的压力位反弹布局空单。新的一周关注20月线的支撑能否下破，对于期价是否展开加速下跌的行情起到关键信号源。

　　苹果&鸡蛋（2009）：今日减仓0.24万手，下跌83元或1.24%，报6601元/吨。

　　苹果今日小幅减仓的情况下延续底部震荡的行情，期价最近几个交易日一直处于阳线、阴线交替的状态。均线交织的情况下底部震荡的迹象比较明显，建议投资者采取高抛低吸的操作策略，震荡区间在6440-6800，主要是控制进场点，震荡中枢不要急于介入。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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