未来PTA将供给过剩，供需改善价格重心上移

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　　研报摘要：

　　-工厂设备检修状况，激发市场炒作，情绪高胀推动PTA价格上扬。

　　-国内沥青厂家开工小幅下降，厂家库存出现回落，整体受原油期价带动明显。

　　PTA：周四TA2009合约收盘3714，较上一交易日+0.49%；成交量1023404手,持仓1438840手，-32250；基差-124。

　　沥青：上海期货交易所BU2012合约开盘报2460元/吨，最高报2496元/吨，最低报2448元/吨，收盘报2472元/吨，较上一交易日上涨48元/吨，涨幅为1.98%。成交量为74.14万手，持仓量增加10516手至43.79万手。

　　大事件动态：

　　上海亚东石化40万吨装置按计划停车检修，计划检修1个月；汉邦石化220万吨PTA装置于昨晚停车检修，预计检修两周左右。

　　基本面分析

　　【PTA】

　　美国原油库存连续两周下降，油价震荡回升。PTA供应端，江阴汉邦石化220万吨级装置上周日停车，目前PTA开工率下降至86.24%。年初产能投放叠加高开工率，现社会库存在350万吨以上。6月份中泰、逸盛、仪征装置有检修计划，库存压力有望缓解。下游需求方面，国内聚酯开工率上调至87.47%，成本回升，近期聚酯产销小幅放量；国内订单补充，织机开工率回升62.35%。PX本周止跌转涨，叠加日前装置检修，期价涨势较原料偏强，目前加工差放大至860元左右，短期建议围绕加工差滚动交易。

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