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晨先财经:5月27日期货操作建议

2020-05-26 18:17:31 和讯期货 

  一、沪铜

  1.技术面:沪铜2007合约周二小幅高开后横盘十字阳线报收43860(上一日价格43650),整体维持震荡反弹节奏,周线V型反转指标偏强,逢低做多思路不变。

  2.基本面:上海电解铜现货报价43680-43880,跌830,升水150元/吨~升水170元/吨,进口铜矿周度指数52.03美元,跌2.22。欧美疫情二季度边际到顶,主流国家迈入复工复产阶段,全球风险情绪改善预期逐渐兑现,尽管不排除全球发展中国家存在疫情第三波可能性,但其对资本市场定价不占据主导;中国融资、M2等前瞻性数据开始明显改善,表明后疫情阶段的政策发力实质性效应逐渐显现,国内电铜库存处在去化道路就是印证性,但随着时间移失及价格的上升,应留意观察疫情过后预期兑现。总的来看,铜市整体逻辑从需求端悲观或转向供给端扰动,随着南美主流矿产国逐渐放松管控,供给端的扰动影响亦有可能边际结束的可能性。

  3.操作建议:依托20均逢低试多,止损300点以内,目标3000点。

  二、螺纹

  1.技术面:螺纹2010合约周二小幅冲高回落阴线报收3493(上一日价格3500),形态属于受压前高平台,短线存在调整需求,周线还在强势格局中,暂以短空中多思路看待。

  2.基本面:上海螺纹3610,钢坯3270,钢厂开工率70.44%,社会库存836万吨,钢厂库存301万吨。钢材开工水平持稳偏高,利润回归合理区域,但中上游库存仍堆积,去库存压力持续增大,受疫情好转加旺季提振反弹,10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成,政策未来炒作能力有限,宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现,房地产投资生产需求后期也将季节性转淡,关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落,远强近弱结构有望体现,关注现货动向及盘面测压。

  3.操作建议:短线可背靠5均逢高试空,有利即可;波段待回调结束的信号再接回多单。

  三、铁矿

  1.技术面:铁矿2009合约周二缩量回调中阴线报收698.5(上一日价格721.5),形态属于结束上涨,指标存在回调需求,周线或许还未涨完,可以短空先抓一波。

  2.基本面:铁矿石普氏指数97.95,现货青岛港PB粉731,港口库存10926万吨,钢厂铁矿石库存可用天数24天。受国内疫情好转影响,钢厂开工需求维持高位,炉料库存充裕,钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限,后期复产常态化,供给2020大幅转暖,港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落,钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱,废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升,现货成交回暖有限,基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压,美国粗钢产量锐减,后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄,海运成本再度回落。

  3.操作建议:守住720设止损逢高试空,短线思路急跌止盈。 

  四、塑料

  1.技术面:塑料2009合约周二震荡调整小阴线报收6490(上一日价格6490),形态属于突破60均后的企稳阶段,且下方空间已经不大,此时建议抄底做多。

  2.基本面:华北地区LLDPE价格在6420-6550元/吨, 华东地区价格在6250-6800元/吨,华南地区价格在6700-6800元/吨。海内外经济逐步恢复,原油需求回暖,各国减产落实,供需关系改善,国际油价短期维持坚挺。5月22日亚洲乙烯价格大涨,CFR东北亚收价675美元/吨;外盘LLDPE美金价格持平,收730美元/吨。目前上游库存及港口库存同比偏低,对价格有所支撑。另外,全球多国开始复工,国际油价大幅上扬,将刺激市场情绪。基本面有所改善,市场情绪有所好转情况下,短期维持震荡。但由于长期的产能释放,以及需求增长乏力,预计反弹高度有限。

  3.操作建议:上周一我们已预埋抄底多单,还可持有,新仓依托60均逢低跟进。

  

  五、豆粕

  1.技术面:豆粕2009合约周二先抑后扬十字线报收2789(上一日价格2788),形态属于2700关口的止跌反弹,短线或还有力度,但整体震荡盘空间不会很大,谨慎做多。

  2.基本面:沿海豆粕价格2600-2710元/吨,较上日波动10-20元/吨。美豆播种工作完成53%,出苗率18%,远高于去年同期和五年均值,美国大豆播种步伐强劲,且USDA预测美豆产量将达到41.25亿蒲,同比增加5.68亿蒲。5-7月大豆到港量较大(预估987、1000与960万吨),油厂开机率快速提升,本周及下周大豆压榨量或高达200万吨,豆粕库存或逐渐回升,先前供应紧张局面基本缓解。豆粕经销商出货锁定意愿较强。不过当前豆粕油厂库存仍较处于较低水平,油厂仍有挺价意愿。下游需求方面,买家入市较为谨慎,豆粕现货成交仍难放量,部分远期低位基差吸引补库。

  3.操作建议:依托5均逢低做多,止损20个点,尾盘收高可隔夜。

(责任编辑:赵鹏 )
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