PTA期货：市场抛压仍较重 PTA延续震荡洗盘

　　期货：PTA2009周二承压调整，收3746（跌26），总减仓5.2万余手，成交量减半。前十名资金流向：多头大幅集中减仓，持仓集中度降低；空头部分集中减仓，持仓集中度降低、仍高于多头。当前PTA需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，库存供需矛盾逐步好转，期货开启估值修复性震荡上涨走势。原油波动影响化工，短期冲高后资金抛压加重，多头集中减仓，盘面或承压回调大洗盘，注意市场供需及政策预期变化，防范资金异动。

　　现货：华东地区现货参考3500-3650（微调），成交一般。当前全国装置整体维持高开工率，社会库存压力较重；国内聚酯产能需求提升，纺织品需求回升，总体供需矛盾趋向好转。欧美重启经济，原油需求预期好转、保持强势，带动化工支撑增强、整体趋涨。厂家、贸易商维稳挺价，期货影响现货市场心态。

　　简要策略：PTA2009或承压回调大洗盘，注意市场供需及政策预期变化，防范资金异动。波段操作：观望，若回踩3650-3700区企稳可逐步试多，若上冲3800附近及以上承压可平多。有问题可联系（155）2294、0056。短线操作：观望，若回踩3670-3720区企稳可逐步试多，若上冲3770-3800区承压可试空。短期关键位：3710、3770。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，原油延续涨势；但美国等地疫情延续，存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前PTA高开工率、库存高位，需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货开启估值修复性震荡上涨走势，防范短期洗盘。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。化工部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，欢迎咨询交流相关问题。

　　提示：5月CPI或延续回落态势，同比涨幅在3%以内，正式重回“2时代”。5月乘用车零售销量同比增长1.8%，挖掘机销量同比增近70%。沙特将停止额外减产，冲淡了欧佩克+延长减产的利好。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。有问题可联系155贰贰玖肆0056。央行行长：保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，降低贷款实际利率。5月地方债发行量超1.3万亿元，创历史新高。美确诊病例单日新增超1.6万，巴西超1.5万。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考，不作为投资依据