长河观察：进入观察期

　　【市场资讯】

　　1、【宏观数据】据国家统计局网站消息，2020年5月份，全国居民消费价格同比上涨2.4%。食品价格上涨10.6%，非食品价格上涨0.4%。1—5月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨4.1%。

　　5月份，全国居民消费价格环比下降0.8%。食品价格下降3.5%，非食品价格持平。

　　2、【马棕数据】MPOB：马来西亚5月毛棕油产量165万吨月比降0.09%（预期169-171，4月165，去年5月167），出口137万吨月比增10.69%（预期132-134，4月124，去年5月171），库存203万吨月比降0.49%（预期222-228，4月205，去年5月245），产量低于预期，出口量高于预期，令月末棕油库存不增反降，报告利多。

　　3、【马棕数据】据外电6月10日消息，马来西亚船运调查机构ITS周三公布的数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为545,360吨，较5月1-10日出口的337,255吨增加61.71%。

　　据外电6月10日消息，检验机构AmSpec Malaysia周三公布的数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口较上月同期跳增59.5%至550,341吨，5月1-10日出口量为344,983吨。

　　4、【USDA报告前瞻】美国农业部将于本周四（美国时间中午12点）发布6月份供需报告。分析师们预计今年美国大豆产量为41.38亿蒲式耳，高于上月美国农业部预测的41.25亿蒲式耳。分析师还预计2019/20年度美国大豆期末库存接近5.8亿蒲式耳，2020/21年度大豆期末库存预计接近4.29亿蒲式耳，相比之下，上月美国农业部的预测为4.05亿蒲式耳。

　　接受《华尔街日报(博客,微博)》访问的分析师平均预期,全球2020-21年度大豆年末库存料为1.001亿吨,预估区间介于9,600万吨至1.182亿吨,美国农业部5月预估为9,840万吨。2019-20年度,全球大豆年末库存料为1.003亿吨,预估区间介于9,850万吨至1.031亿吨,美国农业部5月预估为1.003亿吨。

　　5、【疫情数据】世界卫生组织：截至欧洲中部时间9日10时（北京时间9日16时），全球新冠确诊病例较前一日增加108918例，达到7039918例；死亡病例较前一日增加3539例，达到404396例。

　　美国约翰斯·霍普金斯大学：截至美国东部时间9日19时50分（北京时间10日7时50分），全球确诊病例达7185573例，死亡病例为408954例。美国确诊病例达1973803例，死亡病例为111751例。

　　【收盘评述】

　　近期美豆上涨较多，在美国种植暂看不到大问题的情况下，目前的上涨可能来自于中国四季度的大豆需求要转向购买美豆，同时尽管近期中美关系有所波动，中国官方仍倾向于执行中美前期达成的购买协议。

　　晚上USDA将公布6月份的月度供需报告，预期美国仍将是去库存的供需格局，我们预计报告将是利多的性质。

　　国内而言，豆粕在6、7月份仍将面临较大的压榨与供应压力，盘面的上涨更多来自于大豆成本的抬升，相较于5月份，豆粕盘面价格与美豆价格的联动性将会加强。鉴于对美豆价格较为乐观，我们对豆粕盘面价格也持乐观态度。

　　豆油方面，由于豆粕暂未见到胀库压力，高压榨量将会持续，豆油也将会被动增库存，对豆油价格将会带来压力；当然豆油单边价格还得参考棕榈油价格走势，目前看，我们尚未看到棕榈油能有进一步上涨的驱动力。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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