长河观察：基差底何在？

　　【市场资讯】

　　1、【中美关系】美国当地时间6月16日至17日，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪应约与美国国务卿蓬佩奥在夏威夷举行对话。双方充分阐明各自立场，认为这是一次建设性对话。双方同意采取行动，认真落实两国元首达成的共识。

　　彭博社：夏威夷会谈后中国将加快对美国农产品(000061,股吧)的采购。报道援引两位知情人士说，由于新冠疫情导致采购量下降，未来打算加快大豆、玉米和乙醇的采购。

　　2、【阿根廷大豆】布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至2020年6月17日，阿根廷2019/20年度大豆收获工作结束，高于一周前的99.4%。平均大豆单产为每公顷2.94吨，产量为4960万吨，比上年低了550万吨。2014/15年度到2018/19年度的大豆平均产量为5230万吨。

　　3、【美国天气】美豆产区未来2周降雨整体良好，气温较为适宜，当下土壤墒情较好，接下来仍需密切关注，美豆生长逐渐进入重要期。

　　4、【马来出口】外电6月20日消息，马来西亚检验机构AmspecMalaysia周六公布的数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量环比增长55.3%，至1,213,696吨，5月1-20日出口量为781,324吨。船运调查机构IntertekTestingServices(ITS)周一表示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为1,212,505吨，较5月1-20日出口的772,145吨增加57.0%。（下图）

　　5、【马来产量】西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，6月1日-20日马来西亚棕榈油产量比5月同期增18.78%，单产增18.78%，出油率增0.01%。

　　6月1日-15日马来棕榈油产量比5月同期增22.12%，单产增22.01%，出油率增0.02%。

　　6月1日-10日马来棕榈油产量比5月同期增31.66%，单产增31.03%，出油率增0.12%。

　　6月1日-5日马来棕榈油产量比5月同期增55.7%，单产增52.6%，出油率增0.37%。

　　【收盘评述】

　　近日豆类市场观后感：震荡二字说倦了。美豆震荡格局持续，产区持续的好天气使得可炒作天气市的氛围不断下降，大豆喜涝怕旱，NOAA预测未来主产区2周内降雨形势良好，未来2-3个月天气中性，从天气层面来看，新作丰产可期。而近期美豆的支撑主要还是来自于大买家中国市场的持续采购，后期天气与出口仍是重点跟踪因素。国内方面，大豆、豆粕库存保持双升，油厂压榨本周继续保持200万吨以上开机高位，下游需求短期缺乏亮点，后市豆粕料将继续维持偏弱格局，现货基差已经到了-200，今年-200能再往下多少、能持续多久也是市场讨论的热点，悲观的看到-250也是有的，乐观的已经摩拳擦掌着手准备抄底基差，如有意抄底基差的朋友，搭配盘面近月月间搬砖操作或者也是一个选择。

　　近日油脂以棕油领涨成为油脂油料平淡市场中的明星，从供需来看，产地6月高频出口数据持续利好，1-20日出口环比增幅在50%以上。印度、中国国内低库存支撑后续备货需求，需求带来的反弹已经走出了一波值得关注的行情，基本面故事+资金推动让去年的油脂成为大热，今年不排除仍然有资金推动单边做多的行情，但在供给端没有新故事给予趋势上的支撑之前追涨还需谨慎。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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