晨先财经：7月3日期货操作建议

　　一、沪铜

　　​1.技术面：沪铜2008合约周四缩量反弹阳线报收49410（上一日价格49350），形态属于延续强势，大格局为V型反转，指标不弱，逢低做多不变。

　　2.基本面：上海电解铜现货报价49370-49500，涨525，升水80元/吨~贴水120元/吨，进口铜矿周度指数51.49美元，涨0.11。中美疫情存在反复，对过往主流国家的复工复产带来负面影响，全球风险偏好受到干扰，尽管拉美等国正在接力全球第三波，但其对资本市场定价权总体不占据主导，值得警惕；总的来看，铜市整体逻辑从需求端悲观或转向供给端扰动，当下拉美疫情防控导致生产和物流受限进而带来的矿产干扰仍在，关注6月疫情潜在到顶下的管控放松的可能性。

　　3.操作建议：前期低位多单设保护持有，新仓依托5均逢低跟进，上方压力在50000附近。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2010合约周四震荡小阳线报收3573（上一日价格3566），当前在3544颈线位暂时受到支撑，日线指标来看难以撑住，不过周线还不算弱，谨慎试空思路。

　　2.基本面：上海螺纹3570，钢坯3310，钢厂开工率70.44%，社会库存769.35万吨，钢厂库存324.74万吨。钢材开工水平持稳偏高，利润回归合理区域，但中上游库存仍堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转加旺季提振反弹，10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落，远强近弱结构有望体现，关注现货动向及盘面测压。

　　3.操作建议：上周跌破3600介入的空单已按计划在3550附近止盈，下一步如能有效跌破3544可考虑少量接回，收于该线之下方可隔夜。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2009合约周四震荡星线报收738.5（上一日价格742），形态属于对周一大阴线的良性调整，建议短空抓回调思路看待。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数100.75，现货青岛港PB粉770，港口库存10617万吨，钢厂铁矿石库存可用天数23天。受国内疫情好转影响，钢厂开工需求维持高位，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限，后期复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本再度回落。

　　3.操作建议：周一背靠750逢高尝试的空单继续持有，新仓背靠5均跟进，止损10个点，目标700附近，如需盘中提示可联系微信：13671191581。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2009合约周四先抑后扬十字线报收6890（上一日价格6890），整体形态属于强势，周线6900的压力也难以压住，只不过日线指标背离，随时有走坏的可能，谨慎看多。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在6830-7050元/吨， 华东地区价格在6950-7100元/吨，华南地区价格在7100—7400元/吨。美国商业原油库存创年内最大降幅，美国炼厂开工率上涨，加之沙特督促尼日利亚遵守减产目标，国际油价反弹。7月1日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价855美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收812美元/吨。目前上游库存及港口同比偏低，但去库放缓，有重新累库的可能，关注节后下游补库进度。基本面目前保持稳定，但下游对高价抵触，成交逐渐转淡，目前维持震荡。长期的产能释放预期下，以及需求增长乏力，预计持续上涨空间有限。

　　3.操作建议：如有回调再视20均抗跌表现逢低接多，止损参考50点，目标7000。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周四缩量反弹小阳线报收2898（上一日价格2882），周线转为震荡偏强，日线上破横盘区间，如有回调再逢低做多。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2680-2820元/吨，跌50-80元/吨。本周及下周大豆压榨量或高达206万吨左右，豆粕库存或继续逐步回升，豆粕经销商、油厂出货锁定意愿较强，部分低位及远期低位基差仍吸引补库。

　　3.操作建议：盘中回调表现抗跌可少量做多，止损30点以内，尾盘收高方可隔夜。