奇顺投资：7月10日期货操作建议

　　2020年7月10日铁矿行情解析

　　澳洲年中冲量结束，7月检修增多，发货环比回落，同比仍然有一定增量，但近期澳矿发中国比例回落，预示着海外需求逐步恢复，美国新增确诊病例近几日虽然有所回落，仍然未见拐点，疫情二次反弹影响美国经济重启进度。国内需求整体保持高位，但唐山限产或抑制铁矿石整体需求，关注唐山限产执行情况。近两周铁矿石港口库存由降转增，压港数量增加明显，但终端需求韧性叠加库存绝对值处于历史低位，对价格形成底部支撑，预计短期铁矿石跟随螺纹震荡运行为主，铁矿石港口库存库存小幅回升，疏港量维持高位；成材产量小幅上涨再创新高；Vale获准恢复Itabira矿区生产运营，暂停期间产量影响不到100万吨；，当前下游钢材需求未得释放，目前南方雨季促使成材消费走弱，加之唐山限产的影响，铁矿石仍存下跌风险。而且据SMM调研，7月第一周高炉开工率为90.16%，连续3周回落。在钢厂成本上升与钢价下跌的双重挤压下，钢厂利润继续受到压缩，在利润不佳的情况下，华北、华中等部分钢厂对高炉进行常规年检，带动高炉开工率继续小幅回落。SMM跟踪数据显示，6.28- 7.4日共有93条船到达我国主要八个港口，到港货量预计为1579万吨，到港量较上期减少40万吨，山东地区到港环比降幅较大。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以840-740之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日螺纹行情解析

　　国内市场方面，本周螺纹钢产量环比上周小幅增加，短期受唐山地区环保限产、徐州地区落后产能淘汰，螺纹钢供应维持高位或小幅下降；库存方面，社会库存较上周增加29.41万吨，钢厂库存较上周增加22.82万吨，库存拐点落实，连续三周出现累库；需求端，由于国内各地出现连续降雨，影响消费，表观消费环比上周继续下降，但成交量环比上周小幅增加，主要集中在周尾，期货的拉涨令市场情绪好转，成交积极；原料端，铁矿石和焦炭价格出现下滑，但成本端度钢材支撑仍存在。总的来说，产量高位，社会库存和钢厂库存持续增加下，螺纹钢上涨阻力较大，但市场当前受唐山地区环保限产预期影响，电炉受利润影响下减产力度或有所加大，市场看多情绪增加，政策上来看，唐山7月限产政策强度高于6月，且要求高炉停产以扒炉计，如严格执行预计会使唐山日均铁水产量较目前下降5.8万吨左右，另外徐州区域钢厂关停影响螺纹日产量1万吨左右。目前来看，短期产业面供过于求的情况或难改善，但宏观情绪在股市大涨的带动下偏向于乐观，，钢材方面，建材需求环比下行，从贸易商成交等数据看，淡季韧性依然较强。供应偏高导致库存累积速度加快，不过市场对下半年需求整体预期并不悲观，后期库存有望去化。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3500-3850之间高抛低吸，短多为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日焦炭行情解析

　　当前山西钢厂提降焦炭，其他地区陆续跟进降价，期货资金趁势打压焦化利润、抛压较重，盘面承压续跌。徐州焦企去产能影响有限，安阳4.3米焦炉焦企小幅限产、后期力度待观察；唐山市7月份空气质量强化保障方案已发布。山西焦企开工率提升，整体库存偏低，钢厂高炉需求旺盛，供需双旺；港口库存减少支撑现货市场价格。需求来看，终端需求走弱明显，唐山限产趋严，铁水产量可能有减量，实际铁水减产也不明显。总体 来看，虽然现货仍处在提降周期，但期货已提前反应现货 3轮左右的提降幅度，进一步走弱需等待现 货配合，若后期需求回归，同时供应端扰动再起，焦炭供需仍可能偏紧，可以提前布局做多焦炭及焦 化利润。山西、河北及山东等地区钢厂焦炭采购价格陆续下调50元，受钢厂内焦炭库存偏高、唐山限产预期以及焦钢利润失衡等因素影响，焦炭首轮提降范围后期或逐步扩大。钢厂内焦炭库存大幅回升，少数钢厂车辆排队卸货，对供货焦企开始减量采购。焦企出货速度减缓，部分库存小幅增加，供需转为略宽松，焦企积极寻找贸易商采购；独立焦企开工情况波动不大，出货积极性较高，部分焦化企业稍有累库，短期看跌氛围逐渐浓厚。目前焦炭市场情绪有所转弱，后期本轮提降或落地。

　　焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，操作上背靠1950-1820之间高抛低吸，区间空单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日沪镍行情解析

　　6月中国镍铁产量环比基本持平，且印尼镍铁产能仍持续释放，镍铁回国量增加，对镍价形成压力。不过国内镍矿供应偏紧，导致电解镍产量受抑；同时由于进口窗口关闭，进口货源预计有限；加之下游不锈钢排产总体持稳，以及海外需求逐渐恢复，需求表现尚可，对镍价支撑较强。现货方面，金川镍货源偏紧的局面有所缓解，早间贸易商积极对外报价，沪镍从日线图上看，前期处于收敛三角形区间震荡，上周价格向上形成突破，上行空间打开，日K线连续大涨3个交易日。从目前走势来看，今日盘中受到市场偏空情绪影响，价格小幅回落，但下跌空间不是很大，下方看涨情绪仍然较强。昨日伦镍亚盘开于13400美元/吨，开盘后窄幅震荡，随后受沪镍走低影响，伦镍重心下落至13300美元/吨上方震荡调整。但进入欧盘时段后，美元指数不断走高，伦镍受挫后震荡下行，下挫至13265美元/吨后止跌。夜盘震荡返升，一路拉涨至12480美元/吨，随后原油大幅下跌，伦镍跟跌下探13340美元/吨，盘末小幅弥补跌势，收于13400美元/吨，较前一交易日结算价持平，成交量为7646手，持仓量增301手至20.3万手。伦镍昨夜收于十字星，走势跟随原油，呈V型。

　　沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线104000 105000附近操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日动力煤行情解析

　　从5月份至今，受供需格局紧平衡原因影响，动力煤市场延续上涨态势，部分价格也已突破了煤炭的绿色价格区间，涨幅较大。甲醇方面，在经历了一段时期的低位震荡之后，近期价格迎来阶段性反弹，特别是期货价格提升较为明显。近期雨水天气偏多，水电发力持续增强，部分火电厂开启调峰模式，日均耗煤量有所下降；夏季耗煤高峰期来临，叠加煤炭主产地安检趋严，部分地区煤矿停产检修，动力煤市场供应量偏紧等因素，下游用户拉运积极性较强，北方港口贸易商对后市预期向好，价格持续小幅上调；本期省内煤企以保安全生产为主，动力煤市场整体销售情况较好，价格稳中有涨。下水煤市场中，朔州、忻州地区部分煤企价格上调10元/吨左右，直达煤市场中，太原地区大型煤企部分品种价格上调20-30元/吨，长治地区个别煤企价格上调5元/吨，阳泉地区个别煤企价格上调25元/吨，其余地区价格暂稳。迎峰度夏旺季之际，终端实际需求增加，电厂继续刚需补库，叠加海运进口煤补充减少，下游 电厂北上采购增加，北上船只依旧较多，港口高吞吐持续，港口库存累积相对缓慢，市场支撑依旧存 在。但由于近期价格上涨过快，引发终端抵抗增加，或会再次触发政策干预，引发市场对供应预期不 确定性的忧虑，短期内强现实与弱预期共存，市场维持区间震荡的格局。

　　动力煤期货操作建议：动力煤低位调整，现货支撑期价，走势单空反弹，操作上575-540之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日原油行情解读

　　国际油价下跌，因新冠病毒感染人数激增、特别是在美国，恐将妨碍燃料需求复苏。供应方面，从下个月开始，OPEC+减产幅度将从现在970万桶/日缩减至770万桶/日。上周美国原油库存意外增加，汽油和精炼油库存降幅均超出预期。API公布，截至当周，美国上周原油库存增加205万桶至5.39亿桶；库欣原油库存增加222万桶；上周汽油库存减少183万桶；上周精炼油库存减少84.7万桶；美国上周原油进口增加56.7万桶/日。在其最新商品研究报告中，花旗银行上调2020年布伦特原油和美国原油价格预期，仍预期油价反弹。将2020年第三季度布伦特原油和美国原油价格预期分别上调至每桶39美元和37美元。预计2020年第四季度布伦特原油和美国原油价格预期分别为每桶48美元和45美元，2020年均价将分别为42美元和38美元。美国墨西哥湾沿岸正在成为美国原油出口定价中心，不管是哪个AGS最终成功推行，都能够使美国出口的原油与布伦特原油处于更平等的地位。目前全球超过50%的原油出口量均挂靠布伦特体系定价，非洲、中东和欧洲地区所产原油出口外运时通常都采用布伦特原油期货价格作为基准价格。Khafji油田的产量预计将达到17.5万桶/日。这意味着到2020年年底前，沙特和科威特可能会向市场提供额外的32万桶/日的原油。此前的一份数据显示，沙特和科威特中立油田至多可以向市场提供50万桶/日的原油。

　　原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以290附近操作多单，上方看前高313附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

　　2020年7月10日黄金白银行情解析

　　因新冠病毒病例激增令避险需求升温，现货黄金周一攀升至上周触及的近8年高位附近。而黄金期货价格则逼近1800美元/盎司大关，美元疲软使贵金属价格上涨。美元可能保持疲软，这或许会令黄金和白银等贵金属价格仍然面临上行压力。仅在7月的前四天，美国就有15个州报告单日新增病例数创纪录，而印度、澳大利亚和墨西哥等国的病例数也在继续飙升。美国约翰斯·霍普金斯大学6日发布的新冠疫情最新统计数据显示，美国累计确诊病例超过290万例。中国官方媒体发表的关于鼓励投资者购买股票支持国内市场的首页社论刺激了中国股市大涨，并带动全球市场攀升。但投资者同时也在关注全球及美国冠状病毒感染病例不断增加的状况。在美国，冠状病毒感染病例的增加集中在以亚利桑那州与佛罗里达州为首的一些热点地区。据约翰斯-霍普金斯大学的数据，周末过后，美国的总感染病例已超过290万，死亡病例超过13万，这意味着患者死亡率约为4.5%。从短期图表来看，白银期货在18.30美元/盎司附近存在短期支撑，而从中长期图表来看，银价在19美元/盎司附近遭遇阻力。我们将观察银价在19美元/盎司附近的价格走势，假如无法突破该阻力，这可能最终将银价推低到18美元/盎司，甚至更低水平。银价需要大幅突破19美元/盎司，以证实进一步的看涨情绪。

　　白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐增加，白银有望直逼4670，前期高点，操作上以4670-4300之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日棉花行情解读

　　由于缺乏任何提振措施，巴基斯坦的棉花产量在已经持续数年处于下降通道后，今年很有可能会进一步下降。巴基斯坦业内组织表示，尽管纺织业可以通过许多激励措施进口棉花来满足其需求，但该国的外汇储备将流失。该组织强调，巴基斯坦的棉花产量从1.480万包下降到940万包也将使棉农蒙受损失。尽管种子质量受到影响，棉籽价格却从每公斤150卢比提高到了每公斤300卢比。农民表示，棉花面积必须扩大一倍，在蝗虫袭击的情况下，特定地区种植该作物所需的种子量要增加三倍。蝗虫在播种期间也造成了严重问题，迅速吞噬了刚发芽的植物。病虫害、种子等问题导致棉花产量下降。近期欧美多地疫情风险上升，美国多州暂停或推迟重启经济计划。新面方面，美棉实播面积大幅低于预期，得州天气状况糟糕；印度季风雨良好，播种面积可能增加，再加上CCI抛售，对棉价有所打压。相对于需求端，供给端面临较大的不确定性，尤其是北半球新棉生长的季节。排除供给端的炒作，从需求端而言，预计郑棉仍以震荡为主。下游纺织企业陆续复工，整体开机略有回升，用棉需求增加。另外，本周储备棉轮出政策落地，满足部分纺织企业对低价原料的需求，市场各方的购销热情有所增强，市场整体向好。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以11700-11600之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日橡胶行情解读

　　4-6月，我国疫情形势好转且得到有效控制，中央及地方各级政府出台针对性措施助力企业复工复产，下游行业运行秩序逐渐恢复。但国外疫情尚未出现明确拐点，我国轮胎出口订单仍不断被延迟或取消，前五个月累计出口轮胎同比下降18.6%，需求平淡进一步拖累价格回升。下半年天胶生产进入季节性旺季，国内外产区存明显放量预期，需关注天气方面拉尼娜现象能否形成。鉴于目前终端需求遭遇重创导致的供应端被迫减产，ANRPC将年初预测的全球天胶产量增长3.8%至1430万吨下调至当前1310万吨，同比下滑4.7%。受基建加码预期提振，同时政策上对国三及以下排放柴油车提前淘汰政策力度加大，下半年重卡销量依旧可期。但是占比在40%以上的轮胎出口压力明显，下半年随着各国逐步恢复生产，轮胎企业外贸或有所好转，但当前全球疫情防控形势依然严峻，预计年内国内轮胎出口仍难恢复至正常水平。下半年天胶市场将呈现供需双增态势，供应进入季节性旺季，需求继续恢复性好转。全年产量将有所下滑，但疫情对需求的冲击导致供应压力难以有效缓解，港口库存难以有效去化。价格上，当前天胶价格处于绝对低位，向下空间有限，而受制于供应压力难有持续反弹行情。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以10500-10400附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日豆粕行情解读

　　美豆产区偏干的情况持续，预计未来作物优良率可能下降，对价格形成支撑。中国大豆进口供应充足的预期未变，但5月进口数量低于预期，叠加豆粕实际需求表现大幅好于市场预期，国内豆粕基差已小幅走强，供应压力环比减弱。预计豆粕期货涨势可能持续至8月份。豆粕需求情况，豆粕主要用于饲料，可分为禽饲料和猪饲料，而饲料的消费主要依据是畜禽存栏量计算，生猪存栏量正在恢复，预期饲料的月度增量在3%-5%，禽饲料因蛋鸡养殖利润亏损，存栏量从高位开始回调，肉禽养殖利润目前也比较微薄，鸡苗补栏意愿不强，因此短期禽类存栏量短期或将微幅下调。因此整体来看，需求端的恢复比较缓慢，短期整体的供需格局比较宽松。整体来看这波突起虽因美豆数据偏利多的数据而起，但实质是进口成本增加，压榨利润微薄致使油厂在远期盘面寻求支撑，其次也包括市场对天气炒作的担忧。未来利多因素仍较多，包括需求消费回暖，进口成本增加，天气炒作及中美关系、巴西运输受阻等，而利空因素则是7-8月大量大豆到港，大豆及豆粕库存累库，但累库阶段并不是油厂一定要下调价格的时候，而是累库到一定程度变成胀库以及市场对后市不看好，下游采购不积极。2020下半年伴随南美大豆销售高峰逐渐过去，而美豆旧作库存庞大，新作在10月份也将逐渐上市，预计美豆相对于南美大豆的性价比还将继续提升。

　　豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕2840-2880附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日白糖行情解读

　　印度20/21年度糖产量同比增加12%至3050万吨。普氏能源资讯：巴西中南部6月上半月糖产量同比大增50%。咨询公司FCStone:19/20榨季全球食糖供应缺口从860万吨下调至310万吨，20/21榨季全球食糖供应过剩50万吨。2019年5月底，19/20年度本期制糖全国累计产糖1040.72万吨；全国累计销糖631.09万吨；销糖率60.64%(去年同期61.97%)。2020年5月中国进口食糖30万吨，环比增加18万吨，同比减少8万吨。欧洲各国复工复产，外糖价格持续反弹。目前夏季消费旺季，白糖现货价格偏强。虽然下一年度白糖供需基本面转空，但由于国内进口报告管理，表面取消配额外进口关税，实际可能设置某些进口门槛，所以短期并未与国际原糖价格直接接轨，导致近月合约偏强，远月合约偏弱。国内库存下降，进口糖限制，巴西中南部地区制糖比可能会由2019-20市场年度（4月至次年3月）的34.3%上调至2020-21年度的46%。考虑到巴西中南部地区的收割在市场年度后半段完成，且从经济性的角度而言市场可能会偏向更多地生产乙醇，当地供给仍将偏紧。目前市场风向标巴西继续将甘蔗压榨食糖，该国增产是大概率事件，目前市场仍对新冠肺炎及其对需求的影响有忧虑，再者供应端现货紧缺有所改善，新季供应压力因印度降雨等也增加。国内近期整体偏震荡运行。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠5100-5150滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日棕榈行情解析

　　印度6月棕榈油进口量较去年同期减少18%，至562,932吨，在今年初政府限制精炼棕榈油进口后，精炼棕榈油进口猛降。全球最大的食用油进口国--印度今年的棕榈油需求将大幅下降，因抗疫封锁降低食品服务行业的需求，并且印度家庭选择在超市购买替代品。棕榈油期货主力2009合约，多空陷入胶着，期价窄幅振荡。之后，空头减仓离场，叠加多头增仓推动，期价快速拉升。但空头借机增仓打压，期价涨势受阻并有所回落。午后，空头再度发力，伴随着持仓量持续增加，期价弱势下探。至尾盘，空头获利回吐，期价止跌，日内以小幅下跌报收。2009合约多头前20席位中，增持多单的席位有8个。其中，增持幅度超过1000张的席位有5个，永安期货席位当日增持近3000张。减持多单的12个席位中，减持幅度超过1000张的席位有9个。其中，国投安信席位和海通期货席位均减持超过3000张。预计短期棕榈油有见底的走势。印尼政府将从国家预算中拨出1.95亿美元，补贴棕榈油生物柴油的生产商，提振市场信心。不过在前期利多暂时没有更进一步的消息，市场价格得以消化前期利多消息的背景下，棕榈油可能面临一轮的回调。另外，国内棕榈油库存出现回升，回升至40万吨以上，且市场担忧新冠疫情二次爆发会引起需求受创。

　　棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方压力看5230一线，短线波段介入，操作上背靠5180-4850之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日乙二醇行情解析

　　发货量较前期持稳，预计本周港口库存维持高位波动。需求不足导致港口库容流动性较差，目前主港滞港普遍在7天左右。江浙织机原料天量库存创新高，下游及终端采购较为谨慎，后期预计乙二醇产业链仍以累库趋势为主。近期，荣信装置存在重启预期，供应压力进一步增大，当前来看，乙二醇市场下半年供应侧大概率仍将维持宽松状态，且到港货源不减，港口库存去库将是一个缓慢的过程；此外，年内疫情事件影响久远，传统淡旺季界限被打破，部分织造厂商秋冬季订单提前，国际原油价格触及40美元关口后，市场对原油续涨动力存疑，二季度乙二醇经历触底反弹后维持窄幅震荡，整体涨幅为20.64%。4月，在市场预期OPEC+减产协议有望达成和空单止盈离场的共同助推下，多头情绪高涨，乙二醇加速反弹；下旬，原油WTI05合约出现负值，市场悲观情绪浓厚，乙二醇再次跟随走弱；进入5月、6月，乙二醇受库存高企和终端需求不佳影响，价格上行压力较大，但是另一方面原油反弹，成本端有支撑，使得乙二醇呈现横盘整理交织情形。需求或先抑后扬。终端在疫情和夏季高温天气的影响下，需求逐步转淡，且当前聚酯库存水平呈攀升趋势，压力逐步彰显，或将拖累聚酯提负；下半季度，随着金九银十旺季来临，终端刚需备货，形式或有好转，但需关注国内外疫情情况。

　　乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3500-3850之间操作波段，站稳3900坚决做多，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月10日苹果行情解析

　　2020年上半年，苹果期货价格指数波动加剧，主要因产区不良天气，以及应季水果价格冲击等多重因素影响。展望于2020年下半年，冷库苹果进入清库阶段，不过居高库存及品质下降，造成去库难度加大，同时应季水果大多丰产，价格偏低于往年，对苹果需求带来一定冲击。随着8月早中熟苹果逐渐上市，供应持续增加，新季苹果处于坐果阶段受到冻害，以往不同的是，受害面积相对广，将对新果优果率造成的影响颇多，随着国内气温逐渐升高，库内苹果品质出现虎皮等问题逐渐显现，货商及果农或急于让价销售可能性加大。加之早熟新季苹果陆续上市，且该年度水果多数处于充足状态，水果价格相对低廉，对苹果需求造成冲击较大。上半年全国苹果及富士苹果批发价格相对稳定下跌为主，产区对优质苹果惜售挺价，但受疫情及居高库存等影响，苹果走货速度偏慢。进入下半年，早熟果及应季水果等大量上市，水果之间竞争愈发强烈，加之新季苹果优果率存忧，苹果终端需求增加或有限，将大大牵制富士苹果行情走势。下半年来看，今年冷库苹果库存延续高库存局面，尤其是山东冷库苹果货源充足且果农货占比较大，且随着早熟苹果上市，冷库苹果清库难度加大，供应压力加剧。需求端时令鲜果上市量加大，叠加疫情冲击下，消费疲软大环境拖累水果消费，预计后市时令水果价格或下调为主，部分价格甚至创同期新低的可能。

　　苹果期货操作建议：苹果走势回补缺口调整，整体较弱，苹果走势区间调整，操作上苹果以区间8350-7900之间滚动操作，逢低介入多单为主，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　声明：本文章仅代表个人观点，仅供大家参考！不做入市依据，盈亏自负！！！