日本商品市场日评：东京黄金价格小幅下跌，橡胶市场继续低位盘整

　　东京黄金早盘2108合约开盘在6591日元，较上一交易日下跌17日元。铂金2108合约开盘在3080日元，较上一交易日下跌39日元。美元指数早间在93.535附近。

　　昨天的东京黄金市场，在NY黄金市场休重开后走势先抑后扬，在金融市场整体避险情绪有所升温的背景下，远月价格在6500日元一线得到支撑，收盘前再次回到6600日元的关键价格附近。

　　上周末备受市场关注的美国8月份就业统计结果喜忧参半，最具代表性的全国非农业就业人数低于市场预期的140万人，但同时失业率大幅好转。本周美国市场重开后，金融市场整体延续前一天的调整回落走势。一方面在等待ECB本周的例行会议结果，另一方面在债券市场上美国短期国债的大规模发售之后前，投资者对于风险资产之较为谨慎的态度。10年期国债收益率小幅下跌0.685%，2年期和10年期国债收益率价差缩小至54个基点，也对黄金价格起到了一定的支撑作用。NY黄金主力合约价格在一度回落至1910至美元附近后小幅反弹收盘。

　　东京市场方面，在美国中长期利率小幅走低的影响下，美元兑日元汇率小幅下跌至106.0日元一线以下，给与东京黄金价格带来了一定的压力，远月合约一度跌破6600日元一线后再次回到中期振荡区间的中线附近。技术方面来看在东京黄金价格维持区间震荡，远月合约能否向上突破6800日元一线的区间上限将成为市场关键。交易操作上建议可以短期轻仓做多尝试。

　　9月8日东京黄金市场收盘时2108月合约和上海2012月合约的价差（东京-上海）为1.17美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2102合约开盘在177.2日元，较上一交易日下跌3.1日元。RSS2103合约开盘在150日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在105.965附近。

　　昨天的东京橡胶市场，经过此前大幅回落的行情之后，远月合约在180日元附近做低位盘整的态势，近远月合约在经过一番持仓整理之后，开始进入临近交割前的大起大落前行情，由于成交量较小零星的交易都会让近月价格出现大幅的波动。从东京市场库存截止到8月20日的7437吨规模来看，满足日本本国到年底的RSS3实际使用量可能没有什么问题，但是考虑一旦疫情得到有效控制制造业加速恢复生产的利多推动，东京市场可能还会出现短期现货供应不足的可能。同时现货市场上烟片原料较少的情况还未得到根本性的改观，现货以及原料价格依旧高企不下，当前近远月贴水的价差结构可能还会持续一段时间。

　　现货方面，9月8日3号烟片9月期FOB价格在63.46泰铢附近，较上一交易日下跌1.73泰铢。20号标胶9月期FOB价格在46.07泰铢附近，较上一交易日下跌1.4泰铢。USS现货价格在52.14泰铢附近，较上一交易日下跌4.29泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约在经过了大起大落后，接下来可能进入一段横盘整理的态势。由于现货价格高涨导致近月合约价格坚挺，短期来看东京橡胶市场上的近远期贴水的价差结构还不会改变。从持仓变化上来看整体持仓继续减小，但幅度并不明显，看似在远月合约在180日元一线以下有投机势力逢低做多的交易存在。一目均衡表显示，价格实体在大幅回调后一路穿过短期转换线所示的190日元之后受到了中期基准线所在的180日元一线支撑。短期回调结束后可能会以180日元为中心做很盘整理的走势。交易操作上建议近远月价差多单可以择机了结，离场观望。

　　9月8日东京橡胶市场收盘时2102月合约和上海2101月合约的价差（东京-上海）为-142.9美元/吨。