中期期货：塑料-PP套利策略报告

一、建仓理由

1．套利分析：

目前塑料PP价差整体上比较偏向价差极值区域，少量建仓等待回归。

2．基本面分析：

上游石化库存不高，供给看整体检修减少，复产有所增加，美金盘价格稳中有涨，但进口量难达到前期高位，需求看下游进入季节性旺季，产业链库存去化良好。基本面整体情况接近，关键看两品种数据变化的时间节点和变化速率，以及事件驱动的影响。

图1：塑料2101-pp2101统计套利图表

数据来源：WIND

二、推荐策略

买入塑料2101合约，卖出PP2101合约，价差310附近。

1．开仓比例：保证金占用15%，折算手数各100手。拟建仓基差范围：-310左右

2．止损策略：亏损20%离场

3．止盈策略：盈利20%离场

中期期货灯塔队