云数据：商品滞涨 钢矿承压

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓34万手下跌0.22%报152.55点，十月份连续上涨之后高位震荡小幅承压。指数减仓回落之后，早盘增仓下行试探之后走升，但上行空间有限，未能在新高位置继续有所建树。日内农产品(000061,股吧)和工业品均有一定回落，未能延续强势行情，不过多数还是调整不大，隔夜原油的回落给市场带来一定冲击，但随着尾盘的企稳压力并不突出，INE原油低位承压力量有所缓解，除建材板块回落较大在1.28%以外，其余板块整体调整回落均不足1.0%。油脂链跌幅相对居首，增仓企稳之后有所修复，节后延续的上涨格局没有转变，关注支撑位置争夺，美豆也是没有出现进一步杀跌，整体还是上行可期。软商品下行试探之后增仓拉涨再创新高，棉花多头拉涨意愿强烈，美棉的强势驱动提振国内走势。谷物也有调整，不过总体来看，上涨高度虽然较大，但从技术面和基本面来看，还是具备上行机会。

　　短纤连续两个交易日涨停，棉花强势格局下，PTA整体是纹丝不动，套利盘已经使得PF-TA05价差升至2452的位置，MEG表现略强于PTA。在化工板块整体还是增仓翻红的情况下，原油企稳带来提振作用，甲醇-烯烃注意走升机会，苯乙烯大涨上行突破，注意跟涨机会。黑色整体还是表现欠佳，尤其是钢铁板块滞涨明显，煤炭板块高位回落相对有限，澳洲煤进口影响仍在。有色板块小幅调整，反弹格局延续，还是要注意下在9月中高点争夺。贵金属大涨之后出现调整，美股大幅走升抑制了避险需求，川普核酸检测阴性之后市场认为风险在降低。

　　股指方面，三大股指结束了强势格局，先抑后扬之后的力度不高，涨跌互现。不过，在震荡运行下，期指在高位承压也是比较正常的，IC图形表现相对较差。上证指数在摆脱低位震荡区间之后，走升企稳还是可期，关注资金的流入表现。债市低位两连阳，但整体偏弱格局未改，止跌之后还是按照反弹看待，逢高沽空为主。

　　公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，10月13日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日1000亿元逆回购到期，因此净回笼1000亿元。

　　商品指数沉淀资金1679.06（-50.04）亿元，贵金属流出2.36亿元，钢铁板块流出16.02亿元，油脂链流出43.95亿元（大商所释放保证金），煤炭流入9.8亿元，软商品流入2.16亿元。PTA增仓10.8万手震荡收平，短纤增仓5.8万手二度涨停；郑醇减仓13万手震荡飘红，豆粕减仓3.0万手跌近50元。领涨品种短纤（+3.60%）、苯乙烯（+3.52%）、焦炭（+1.15%），领跌品种郑煤（-2.65%）、玻璃（-1.85%）、鸡蛋（-1.60%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：10月13日,上海 HRB400 20mm报价：3750收平

　　2、热卷：10月12日,上海 4.75mm报价：3940涨20

　　3、铁矿：10月13日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：905跌4,普氏指数：125.85涨2.7

　　4、玻璃：10月12日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1837收平

　　5、焦炭：10月13日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2070收平

　　6、焦煤：10月13日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：10月13日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:618.5收平

　　8、钢坯：10月13日,唐山方坯Q235报价:3420涨10,天津方坯Q235报价:3530涨10

　　9、硅铁：10月13日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：10月13日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:5900收平

　　螺纹&热卷（2101）：

　　螺纹减仓1.36万手，下跌9元或0.25%，报3628元/吨；热卷增仓0.70万手，下跌11元或0.29%，报3784元/吨。

　　螺纹钢1月增仓施压之后，早盘在3614元企稳，反弹未能逾越日内高点3646元的情况下，午后震荡运行。在3600附近支撑有效的情况下，维持看涨思路，整体在十月份维持涨跌幅度不大的判断，趋势性表现欠佳，高产量、高库存需要需求端的消化，波段性参与交易。热卷在3805附近回落之后震荡反弹有限，午后增仓博弈之下再创3769元的日内新低，尾盘有所反弹，在3800附近结束四连阳之后，凸显平台阻力有效，支撑参考3730附近，不破之前维持震荡走升思路，同时企稳3800主动跟涨延续。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日减仓0.65万手，下跌12元或1.45%，报813元/吨。

　　铁矿石1月在826.5元承压震荡运行，上午跳水之后成仓承压，午后继续下行跌至808元之后企稳，连续两个交易日调整之后，继续是关注在800-810区间支撑，之上维持看涨思路，同样高位压力预计较难突破的情况下，按照震荡思路看待，趋势性走势不佳，波段参与。套利方面仍旧是正套思路，1-5正套支撑参考50附近，5-9正套关注30元支撑。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭增仓2.24万手，上涨24元或1.15%，报2102.5元/吨；焦煤增仓1.32万手，上涨6.5元或0.48%，报1350元/吨。

　　焦炭1月震荡在2069元企稳之后，增仓上行最高升至2127.5元的新高，承压之后尾盘回落至2100元附近。整体在2030元支撑有效的情况下，维持的是持多低吸买涨思路。第四轮焦企提价多以落地的情况下，带动期货走升还是要看钢材表现，在震荡或偏强态势下则继续支撑供需偏紧的焦价。，支撑上移至2050附近。焦煤在增仓冲高1373元之后回落，连续上行之后空头压力略大于焦炭，澳洲进口煤炒作之后动力煤回落较大，短线支撑参考1340元附近。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃减仓0.77万手，下跌33元或1.85%，报1752元/吨；纯碱增仓0.63万手，上涨5元或0.29%，报1730元/吨。

　　玻璃1月在1800附近压力承压回落，持续调整之后尾盘跌至1743元低位，短线关注1730附近支撑，在上行冲击未果的情况下，多单注意调整头寸。纯碱日内表现略强，在冲高1750承压不大，在震荡运行下，也是波段性参与，目前不具备较好的趋势性，钢材整体有压力的情况下，尾盘双焦也是未能保住强势，资金继续拉涨情绪不要太乐观。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：10月13日,华东市场中间价：1952.5收平

　　2、橡胶：10月13日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：12550跌50

　　3、橡胶：10月12日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1512.5涨30

　　4、PTA：10月12日,华东市场高端价：3300涨20

　　5、塑料:10月13日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7850收平

　　6、PP：10月13日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8200收平

　　7、PVC：10月12日,PVC(电石法)全国市场中间价：6950涨110

　　8、沥青：10月13日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3080收平

　　9、燃料油：10月13日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：395收平

　　10、乙二醇：10月12日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3770涨55

　　11、尿素：10月13日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1650收平

　　原油（SC2011）:

　　今日减仓0.11万手，下跌3.1元或1.18%，报259.7元/桶。

　　INE原油今日减仓情况下出现了弱势阴跌的走势，国际原油目前处于区间宽幅震荡的阶段，那么国内走势依旧偏弱，目前在底部反复即将跌破前期平台出现破位下跌的行情，20日均线附近的压力位有效。建议投资者日内保持试空思路，日内背靠均线布局空单，没有可观浮盈不考虑留单隔夜。利比亚中央银行行长已呼吁该行业提高石油产量至170万桶/日，这将超过该国在石油港口封锁前的产量120万桶/日。这将对OPEC及其包括俄罗斯在内的盟友为支撑油价而抑制供应的努力构成挑战。另外，亚阿冲突也需要关注。

　　燃油（FU2101）：

　　今日增仓1.96万手，下跌3元或0.16%，报1865元/吨。

　　燃油今日增仓的情况下岩区区间震荡的走势，期价没有延续上周五强势反弹的节奏，目前来看还是受阻于40、60日均线附近。短期没有形成突破的话，不具备趋势性交易机会，建议投资者保持宽幅震荡的思路对待，高抛低吸操作为主。震荡区间范围在1785-1903。

　　沥青（2012）：

　　今日增仓2.80万手，下跌6元或0.26%，报2328元/吨。

　　沥青今日增仓的情况下延续弱势阴跌的节奏，期价在上周五就出现冲高回落的走势，体现出弱势的一面，那么今日在整个市场均处于偏强势的情况下，还是没有带动沥青出现反弹行情，期价报收3连阴线，回到弱势下跌的形态，保持偏空的思路，2386附近有很强的压力位，跌破均线之后期价依旧有可能奔着前期低点2264附近下行，多单暂时回避。

　　橡胶（2101）：

　　今日增仓0.16万手，上涨40元或0.30%，报13205元/吨。

　　橡胶今日小幅增仓的情况下延续了周一上涨的行情，期价报收3连阳，再创近7个半月的新高，日、周线来看均处于多头排列，期价走势趋强，建议投资者保持偏多思路，如果有底仓的投资者继续持有，而没有持仓的投资者追涨需谨慎，注意控制仓位，空单回避。需求端：预计9月国内汽车销量延续好转态势，天然橡胶消费量将继续回升。近期欧洲国家疫情呈二次爆发态势，需提防外围汽车行业恢复不及预期。供给端：由于疫情及天气影响，天然橡胶产量释放未大幅增加，目前累计产量仍同比下滑7%左右，由于消费回升幅度大于产量释放幅度，供给端压力有所减小。基本面来看，预计今年供给过剩额有限。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日减仓12.83万手，上涨9元或0.44%，报2036元/吨。

　　郑醇今日大幅减仓的情况下延续反弹的行情，期价报收小阳线，收盘站上了20日均线的支撑位。期价摆脱了节前弱势寻底的行情，建议投资者空单回避，依托40日均线积极参与多单，如果期价能够站稳60周均线的支撑，那么郑醇有可能开启一波强势的上涨行情。国庆假期安全力度驱严，到港量不多，至10月8日附近，华东地区约有18-20万吨左右到港计划，华南地区约有3-4万吨到港计划，港口库存还将继续下降。内地库存来看，供应端压力增加，开工上升主要体现在华东、山东及西南地区。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA增仓10.80万手，下跌0元或0.00%，报3480元/吨；MEG减仓0.08万手，上涨22元或0.57%，报3877元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下延续反弹的行情，期价结束了弱势阴跌的形态。建议投资者关注3844附近的平台支撑，一旦支撑有效的话建议投资者日内参与多单捕捉反弹行情。期价又回到了高位震荡区间，有走升的空间。PTA今日大幅增仓的情况下出现了底部震荡的走势，期价反弹乏力，10日均线的压力位有效，建议投资者关注多空的博弈情况，如果突破均线考虑多单进场捕捉反弹行情，突破失败继续回落的概率比较大，那么在其他相关品种大幅上涨的影响下，TA能否突破重围走出一波强势反弹行情值得关注。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料增仓0.44万手，下跌65元或0.87%，报7415元/吨；聚丙烯增仓0.43万手，下跌49元或0.62%，报7887元/吨。

　　塑料今日增仓的情况下在高位横盘调整为主，期价站上日均线的重要支撑回到了强势形态，建议投资者保持偏多的思路，站稳20日均线之后结束了横盘震荡的调整期，继续走升的概率比较大，空单回避。不过持有多单的客户需要耐心。PP今日同样增仓的情况下也出现了高位调整的走势，期价突破7828附近的平台之后偏多的思路不变，继续持有多单，耐心等待期价稳步走升。

　　【商品解析】

　　1、黄金：10月13日,中国黄金投资金条报价：406.85跌2.35

　　2、白银：10月13日,1#银99.99%报价：5315跌50

　　3、沪铜：10月13日,上海物贸(600822,股吧)平均价：51520跌45

　　4、沪锌：10月13日,上海物贸平均价：19525跌35

　　5、沪铝：10月13日,上海物贸平均价：14960涨20

　　沪铜&沪铝：（2011）：

　　沪铜减仓0.03万手，下跌160元或0.31%，报51360元/吨；沪铝增仓0.63万手，上涨25元或0.17%，报14620元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下处于高位横盘的走势，节前与节后的变化不大，期价依旧在蓄势阶段，多空博弈比价激烈，那么投资者需要耐心等待期价选择出方向做好顺势跟单的准备，日内参与为主，暂时不建议隔夜。沪铝今日增仓的情况下保持了偏强运行的节奏，期价收盘站上了14535附近的区间上沿支撑，那么摆脱震荡区间之后看好后市的上涨空间，偏多思路不变。

　　市场消息

　　海关总署数据显示，三季度我国进出口8.8万亿元，同比增长7.5%，其中出口5万亿元，增长10.2%，进口3.88万亿元，增长4.3%。

　　海关总署13日发布数据，前三季度我国货物贸易进出口总值23.12万亿元，同比增长0.7%，实现今年以来外贸进出口累计增速首次转正。值得一提的是，第三季度，我国进出口8.88万亿元，同比增长7.5%。其中，出口5万亿元，增长10.2%；进口3.88万亿元，增长4.3%，进出口总值、出口总值、进口总值均创下季度历史新高。

　　海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文表示，三季度我国进出口总值、出口总值、进口总值均创下季度历史新高。前8个月累计出口实现正增长,前三季度累计进出口实现正增长。

　　海关总署：中国1-9月铁矿石进口同比增加10.8%至8.68吨。

　　海关总署：中国1-9月份煤及褐煤进口同比下降4.4%至2.39亿吨。

　　海关总署：中国9月原油进口4848.2万吨，8月为4748.3万吨。

　　海关总署：中国1-9月原油进口同比增长12.7%至4.16亿吨。

　　中国9月原油进口4848.2万吨，8月为4748.3万吨。9月天然气进口866.3万吨，8月为936.2万吨。

　　中国9月成品油出口为394.7万吨，8月为427.4万吨；成品油进口为185.9万吨，8月为195.2万吨。中国1-9月成品油进口量为2262万吨。

　　海关总署2020年10月13日数据显示，2020年9月我国出口钢材382.8万吨，较上月增加15.0万吨，同比下降30.8%；1-9月我国累计出口钢材4038.5万吨，同比下降19.6%。9月我国进口钢材288.5万吨，较上月增加64.5万吨，同比增长159.9%；1-9月我国累计进口钢材1507.3万吨，同比增长72.2%。

　　乘联会：中国9月乘用车零售销量同比增长7.4%。

　　中国9月乘用车零售销量同比增长7.4%，中国9月份广义乘用车零售销量194万辆。9月新能源乘用车批发销量突破12.5万辆，同比增长99.6%，环比8月增长24.1%。（乘联会）

　　乘联会：9月乘用车市场零售达到191.0万辆，同比去年9月增长7.3%，实现了连续3个月8%左右的近两年最高增速。今年1-9月的零售累计增速-12.5%，较1-8月累计增速-15.2提升3个百分点，体现行业的快速回暖态势。

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (10/5-10/11)：中国45港到港总量到港量2495.0万吨，环比减少116.0万吨；北方六港到港总量为1314.8万吨，环比减少28.5万吨。中国26港到港总量为2412.2万吨，环比减少85.7万吨。

　　Mysteel运量原样本数据（10/5-10/11）：

　　1.本期Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2545.8万吨，环比减少135.3万吨；澳大利亚发货总量1857.8万吨，环比减少22.3万吨；其中澳大利亚发往中国量1595.0万吨，环比增加16.1万吨；巴西发货总量688万吨，环比减少113.0万吨。

　　2.Mysteel全球铁矿石发运量（10/5-10/11）：本期全球发运总量3140.7万吨，环比减少220.1万吨。

　　市场传言称中国停止进口澳大利亚煤炭，据悉此消息最早在9月底的进口煤会议上被提出，发改委要求部分电厂禁止进口澳洲动力煤、部分钢厂将停止进口澳洲炼焦煤，前期已有人去找外矿退货，针对已到港未通关的资源现仍无明确说法，市场对后续通关问题表示担忧。

　　风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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　　为其他公司交易提供服务。