云数据：节后商品大涨 银十可期

　　今日盘面解读

　　商品指数月度涨跌统计-10月份4涨5跌（上图）

　　文华商品指数增仓36.4万手，大涨2.50%报151.05点，迎来十月开门红。十一之后市场跳空之后增仓拉涨，从统计的角度来看，10月份是4涨5跌的局面，多空基本上处于平局状态，节前市场出现下行放缓之后，建议黑色板块多单尝试性介入博取上行机会。此外，油脂油料也是给出资金角逐下，还是存在多头拉涨机会的。节后市场领涨还是在油脂上面，油脂链录得近5.0%的上涨，原油板块也是也有不俗的表现，黑色上行近2.6%、化工走升近2.0%，有色板块涨幅较低，不足1.0%，贵金属震荡运行也是较节前没有明显变化。美豆再创新高之后，1000美分附近的争夺企稳还是多头的天下，紧平衡状态在当前延续的情况下，油脂重新拉涨可期，但在快速拉涨之后获利盘也是警惕风险，追涨风险也是存在的。建议是等待市场平稳之后的交易机会，这从另一方面也是体现了期权工具的魅力。

　　从十月份的表现来看，黑色在企稳之后预计调整压力暂时告一段落，产量缩减之后的压力将在折价之后有所降低，需求方面预计还是维持高位。有色高位运行也是注意整体均线压力，品种间存在分化的情况下，走势上需要时间的验证，需求能否继续支撑高价格，存在博弈。贵金属在风险没有释放的情况下，震荡运行为主，不具备主动强势拉涨机会，但风险不确定的情况下，大跌机会也不存在。原油系低位企稳还是要关注国际油价能否进一步突破，在海外疫情仍存扩散的情况下，还是谨慎待之，但国内复苏的积极信号在需求端信心不支持出现显著下行机会，震荡或走升为主。

　　股指方面，节后三大股市全面飘红，涨幅均超2.0%，其中IC上涨2.75%，外盘市场带动下，国内整体高开之后迎来十月开门红行情，上证指数涨1.68%，高位震荡概率升高，但指数整体还是未能摆脱震荡区间下沿的束缚，能否一蹴而就，还是较难确认。创业板涨超3.80%，在活跃度较高的情况下，指数企稳2600点是个好现象，之上则给市场整体带来稳固机会。国债期货整体全面下行，二债、十债均是逼近前低的位置，关注破位的交易机会，整体处在震荡偏弱阶段。

　　公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，10月9日不开展逆回购操作。Wind数据显示，国庆及中秋长假（10月1日至8日）央行公开市场累计有4700亿元逆回购到期，10月9日有900亿元逆回购到期，因此节后首个交易日央行公开市场有5600亿元逆回购到期，因此单日净回笼5600亿元。

　　商品指数沉淀资金1855.63（+81.78）亿元，贵金属流入3.84亿元，黑色流入21.92亿元，油脂链流入23.40亿元，化工流入12.90亿元。豆粕增仓7.3万手最高至3278元，玉米增仓6.2万手大涨创2550元新高；郑醇减仓7.5万手涨超60元，燃油减仓2.7万手逼近1900元近期高位。领涨品种豆二（+7.40%）、苹果（+7.08%）、棕榈（+6.03%），领跌品种沪铅（-2.39%）、纯碱（-1.51%）、锰硅（-0.20%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：10月09日,上海 HRB400 20mm报价：3730涨50

　　2、热卷：10月09日,上海 4.75mm报价：3830收平

　　3、铁矿：10月09日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：899涨20,普氏指数：123.15收平

　　4、玻璃：09月30日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1837收平

　　5、焦炭：10月09日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2020收平

　　6、焦煤：10月09日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：10月09日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:612.5收平

　　8、钢坯：10月09日,唐山方坯Q235报价:3370收平,天津方坯Q235报价:3490涨70

　　9、硅铁：10月09日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：10月09日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:5950收平

　　螺纹&热卷（2101）：

　　螺纹减仓0.05万手，上涨73元或2.05%，报3633元/吨；热卷减仓0.49万手，上涨80元或2.17%，报3772元/吨。

　　螺纹钢1月高开之后在3580元企稳上行，午后最高升至3643元之后强势震荡运行，午后减仓之后空头主动离场为主。节前市场震荡下行放缓之后，今日的强势上行进一步确认了止跌走升格局，短线在参考3600附近支撑的情况下，建议是轻仓买涨跟进，上方在企稳3655、3675仍可跟多，平台压力参考3700附近。热卷在高位之后企稳3713元之后减仓上涨，随后增仓强势运行下，午后空头主动离场，最高升至3780元下方。同样在节前下行放缓之后，看空氛围降低，支撑参考3730元附近，上方关注3800一线争夺，企稳跟涨买入。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日增仓3.67万手，上涨21元或2.60%，报830元/吨。

　　铁矿石1月高开之后增仓在808上方企稳，增仓之后持续走高，尾盘减仓最高升至834元高位之后持坚运行，节前市场率先启动之后，则给出空单离场，尝试买多的操作建议，均线压力夯实之后，平台支撑参考800上方位置，在上下游同升的情况下，预计还是存在冲击前高机会，需求旺季市场的博弈还是存在，但进一步走高需要新的驱动力，暂时看高位震荡。套利方面仍旧是正套思路，1-5正套支撑参考50附近，5-9正套关注30元支撑。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭增仓1.21万手，上涨93.5元或4.71%，报2080.5元/吨；焦煤增仓1.54万手，上涨49.5元或3.89%，报1321元/吨。

　　焦炭1月高开之后在2016元企稳，多头主动增仓持续性拉涨，尾盘最高升至2083元的新高位置，节前也是确认震荡格局之后，1900附近支撑有效下看多思路在1950元也是建议主动跟进，高位上行企稳2040-2050元平台之后也是触发我们给出的买入信号，建议可继续跟涨介入，相对偏紧的基本面格局下，双焦看涨表现较好，支撑参考2030元附近。焦煤在1277元守住之后也是增仓持续性拉涨，尾盘最高升至1324元新高，在1290元企稳之后触发买入信号，共振下驱动打僵局，支撑参考1290-1300的位置。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃增仓4.59万手，上涨8元或0.46%，报1750元/吨；纯碱减仓0.88万手，下跌26元或1.51%，报1691元/吨。

　　玻璃1月高开在1763元减仓回落，增仓回踩至1731元企稳震荡走高，尾盘收在1750元的位置。对比黑色整体来看，玻璃走势较弱，一方面是节前提前发力拉涨企稳，多单在1700附近触发之后，建议是继续持有，上方关注在1800附近争夺。纯碱1月表现较差，高开在1736元承压跳水，增仓杀跌至1662元之后减仓回升，午后遮挡运行在1695元下方，整体处在节前企稳之后的震荡区间内，减仓之下凸显资金情绪仍在降低，关注在1655元附近支撑表现。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：10月09日,华东市场中间价：1870收平

　　2、橡胶：10月09日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：12150涨175

　　3、橡胶：09月30日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1430跌15

　　4、PTA：10月09日,华东市场高端价：3285涨65

　　5、塑料:10月09日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7850收平

　　6、PP：10月09日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8100收平

　　7、PVC：10月09日,PVC(电石法)全国市场中间价：6815涨100

　　8、沥青：10月09日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3080收平

　　9、燃料油：10月09日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：405收平

　　10、乙二醇：09月30日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3590跌40

　　11、尿素：10月09日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1650收平

　　原油（SC2011）:

　　今日减仓0.42万手，上涨9.8元或3.85%，报264.5元/桶。

　　INE原油高开减仓冲高267.2元之后回落，回落震荡守住261.4元之后企稳，去后收盘增264元上方。不过，整体还是处在低位震荡区间内运行，高位压力参考270元附近，节前破位创新低之后强势收回，近10元的价差，整体幅度也是不小的，不过整体走势要看国际油价的平台上沿争夺，突破企稳则带来积极信号，否则国内INE原油还是承压运行为主。美国墨西哥湾风暴、OPEC考虑减产、工人罢工等因素降低石油供给，利多情绪有升温迹象。

　　沥青（2012）：

　　今日增仓1.82万手，上涨12元或0.51%，报2350元/吨。

　　沥青高开在2400元承压回落，震荡运行之后增仓承压跌至2344元，午后增仓震荡运行在2360元附近下方。目前下行格局没有转变的情况下，INE原油走势不佳，反弹驱动力量预计还是薄弱，关注2400一线争夺，未能企稳之前，不建议主动抄底介入，维持偏空思路对待。下游深加工和调和油需求偏弱，场内炼厂的优质沥青料出货有较大压力，叠加各地开工率普遍较高，沥青料价格承压。重交沥青行情比较平稳，因做防水沥青需求较好，炼厂出货压力较小。

　　橡胶（2101）：

　　今日增仓1.78万手，上涨550元或4.45%，报12900元/吨。

　　橡胶在节后高开企稳12580元之后增仓上行，午后升至12975元新高之后略有回落，但收盘也是在12890的高位，整体在经过宽幅运行之后，上行突破跟涨是个交易机会，但总前面的运行来看，橡胶还是适合低吸介入，追涨还是面临一定风险的，支撑参考12680元附近。假期前最后一个交易日，资金避险情绪升温拖累胶价较大幅度下跌，节中受产区物候条件欠佳原料产出偏紧胶水价格上涨支撑成本，下游轮胎价格普涨通知较多，共同支撑外盘期货价格较大幅度上涨。浙江地区天然橡胶市场，国营全乳胶有报12300元/吨，标二有报11300元/吨，越南3L在11850元/吨，泰三烟片有报16800元/吨。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日减仓7.53万手，上涨63元或3.29%，报1980元/吨。

　　甲醇在节后高开企稳1953元之后减仓上行，最高升至1993元高位，随后震荡运行至收盘，午后增仓之后市场波动不大，节前的连续下跌令市场还是谨慎待之，关注在2000附近争夺，未能有效夯实之前，空头还是占据盘面优势，旺季驱动能否给市场带来利多，还是存在未知，目前PP和L一是高位滞涨，另外一个是调整行情尚未转变，好传统下游面临环保压力的情况下，整体还是要靠现货带动，期货升水存在压力。关注国际油价带动作用，一旦上行突破则利多效应凸显。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA增仓5.84万手，上涨28元或0.82%，报3448元/吨；

　　PTA高开之后冲击3498元之后回落，增仓承压下行之后震荡运行在3440-3460元之间，空单反弹触发离场信号之后，关注后期继续入场机会，当前均线向下发散的压力仍在，日内走势也是远不其他化工品表现强势，并没有受到商品走升的带动作用，收盘也是重新回到5日均线下方，高位压力参考10日均线动态制约的情况下，下方关注在3400附近破位跟空机会。MEG在增仓冲高3815元之后也是回落，回踩至3755元之后企稳震荡运行，走势强于PTA，不过在10日均线争夺继续下行的话，也是还是关注沽空机会，关注夜盘争夺情况。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料减仓0.15万手，上涨215元或3.01%，报7355元/吨

　　塑料在节后高开之后企稳于7165元的位置，增仓夯实之后减仓持续走高，午后增仓升至7370元的近7个交易日新高，整体表现不及PP的情况下，调整压力在节前还出现升温迹象，节后的强势拉涨使其站稳了7300附近平台为主，关注常识性做多机会，高位关注7480-7500一线阻力争夺。PP区间震荡间歇性扩大的情况下，节后也是高开高走，在区间未能打开之前还是波段性参与为主，上方关注在7850附近突破跟涨机会，下方支撑7600附近。国庆期间部分下游工厂提前上班，需求尚可，两油库存有所消耗。

　　【商品解析】

　　1、黄金：10月09日,中国黄金投资金条报价：405.5涨0.82

　　2、白银：10月09日,1#银99.99%报价：5070涨50

　　3、沪铜：10月09日,上海物贸(600822,股吧)平均价：51475涨295

　　4、沪锌：10月09日,上海物贸平均价：19515涨30

　　5、沪铝：10月09日,上海物贸平均价：14850涨170

　　沪铜&沪铝：（2011）：

　　沪铜增仓0.00万手，上涨510元或1.00%，报51440元/吨；沪铝增仓0.55万手，上涨275元或1.94%，报14420元/吨。

　　沪铝节后高开之后震荡运行在14230元之上，早盘增仓升至14480元之后回落，重新回到高位震荡区间之内后，关注前高平台的突破情况，进一步上行拉涨的话，建议主动跟涨操作，否则还是关注区间14030-14535区间内的高抛低吸机会，LME铝在1824美元前高附近也是未能突破，关注前瞻性驱动情况，从商品整体出现止跌走升的表现来看，且节日期间的连续回升，上行突破的概率较高。铝价继节前小幅下跌后今日呈现上涨状态，长江、南储报价接近14850元/吨、14790元/吨，分别较节前上涨170元/吨、140元/吨。

　　沪铜节后高开之后在51680承压增仓回落，震荡下行之后午后最低触及51260元之后有所企稳，日内整体表现不及沪铝，震荡向5000附近平台位置靠拢之后的拉涨力量不强，不过在摆脱低位震荡之后，重心出现上移，预计还是存在走升机会，高位关注53000附近压力。LME铜在低探前期附近之后拉涨，冲击前高也是蠢蠢欲试，短期压力缓解之后，对国内是个带动作用。智利8月铜产量总计48.17万吨，同比减少6.16%，环比增加4.26%。1-8月，智利铜产量总计377.63万吨，同比基本持平，去年同期为376.2万吨。

　　市场消息

　　美国至10月2日当周API原油库存增加95.1万桶，高于预期的40万桶；美国至10月2日当周石油钻井总数189口，高于预期的183口和前值183口。

　　调查显示，欧佩克9月份的石油产量增加4万桶/日，至2443万桶/日。欧佩克代表：部分欧佩克+成员国的补偿性减产需要延长至12月。

　　作为“德尔塔”飓风过境前的预防措施，墨西哥国家石油公司关闭了位于墨西哥湾的多个原油运输港口和所有海上原油生产平台，尽管大多数港口并不直接位于飓风过境的路径上。美国安全和环境执法局（BSEE）：美国墨西哥湾关闭29.22%的石油产能，相当于54.0495万桶/日。

　　美国安全和环境执法局（BSEE）消息，美国墨西哥湾有91.53%的石油产能关闭，相当于169万桶/日。

　　据市场消息，沙特考虑撤销原定的提高欧佩克产量计划，部分沙特顾问表示市场并未为原定200万桶/日的增产做好准备，欧佩克及其盟国将在11月30日和12月1日作出最后决定。

　　2020年1-8月中国纸浆进口量增长，2020年1-8月中国纸浆进口量为1976万吨，同比增长12.1%。

　　钢谷网公布的中西部地区建材产量增加3.8万吨，社库增加18.94万吨，厂库增加26.28万吨；

　　日照钢铁废钢采-购价格调整，本部及基地价格上调40元/吨。2020年10月8日0点执行，具体以价格表为准。

　　唐山市政府发布《关于唐山市双节期间加严大气管控措施的通知》，涉及28家钢厂，以要求烧结机停产为主，以及允许生产高炉全天候采取降富氧方式降低生产负荷不低于15%。

　　10月5日~8日，台玻、南玻、金晶、巨润、中玻、瑞玻等多家玻璃企业发布调价通知，各企业玻璃价格上涨幅度在20~40元/吨不等。

　　河北地区某大型焦企焦价提涨50元/吨，涨后准一干熄2200元/吨，准一级焦1940元/吨，均出厂承兑含税价，要求10月10日0时执行。

　　自10月10日零时起，山东省内潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安等各地焦炭生产企业冶金焦出厂价格在原价格基础上均提涨50元/吨。

　　据经济参考报，进入四季度，多地开始全力冲刺全年经济发展目标，以投资项目为抓手，一方面抢抓四季度施工黄金期，密集推进和扩容重点投资项目，另一方面，以“十四五”规划编制为契机，已经开始谋划一批重大项目投资，启动明年重点项目的储备。

　　巴西利亚10月1日消息，巴西外贸部下属对外贸易秘书处(SECEX)周四公布的数据显示，巴西9月铁矿石出口量增至3,786万吨，高于上年同期的3,190万吨。

　　上周（20200928-20201004）全球铁矿石全球发运量3717.03万吨，环比增长1.66%,其中巴西发货量773.58万吨，环比减少5.69%。澳洲发货量1911.86万吨，环比增长2.87%。

　　上周（20200928-20201004）全国到港2330.84万吨，环比减少236.05万吨,减少9.2%.

　　本周中国预到港的铁矿船载量约2433.95万吨，环比增长1205.33万吨,环比增长98.1%

　　根据英国数据分析和咨询公司GlobalData的数据，全球十大生产国的铜产量在2020年第二季度总体同比下降了3.7％。智利、秘鲁和墨西哥的封锁（包括关闭了一些世界上最大的铜矿山）是造成产量下降的关键因素，总产量从270万吨下降到260万吨。GlobalData表示，预计今年铜总产量将下降1.5％至2030万吨，智利和秘鲁的降幅将更大。

　　风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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