长河观察：联动上涨

　　【市场资讯】

　　1、【南美天气】根据NOAA，未来第一周（11月4-10日），巴西作物区降雨模式存在差异，中部和北部预报有小到局部中雨，有利于大豆种植和生长所需水分，南部降雨量则几乎没有降雨，中部和南部的土壤水分问题可能会凸显。阿根廷仅中部有少量降雨，北部和西部作物区土壤水分短缺。未来第二周（11月11-17日），巴西整体降雨范围增加，但是南里奥格兰德州依旧降雨稀少；阿根廷中部地区的降雨量显著增加。

　　2、【报告前瞻】周四美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示，截至2020年10月29日的一周，美国大豆出口净销售量可能达到80到170万吨之间。

　　周四美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示，截至2020年10月29日的一周，美国豆粕出口净销售量位于17.5万吨到40万吨之间。

　　周四美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示，截至2020年10月29日的一周，美国豆油出口净销售量位于0.5万吨到3万吨之间。

　　3、【巴西大豆】巴西经济部公布的统计数据显示，2020年10月份巴西大豆出口量为2,492,896吨，比9月份减少44%，比去年同期减少50.9%。10月份巴西大豆出口下滑的主要原因在于，今年早些时候巴西大豆出口异常强劲，导致国内供应紧张。2020年1至10月份，巴西大豆出口量达到8200万吨，比上年同期的6930万吨提高18.3个百分点。

　　4、【美国大豆】前身为Informa经济公司的私人分析机构IHS Markit Agribusiness公司发布报告，将2020/21年度美国大豆单产预测数据下调1.1蒲式耳，为每英亩50.8蒲式耳。这意味着今年美国大豆产量将达到41.83亿蒲式耳，低于10月份预测的42.94亿蒲式耳。

　　5、【中国压榨】cofeed数据：10月份油厂大豆压榨838.832万吨（出粕6,626,773吨，出油1,593,781吨），较9月份的压榨量910.15万吨减少71.318万吨，降幅7.84%，较去年同期的669.18万吨增加25.35%。

　　【收盘评述】

　　当日美豆价格回升，01合约触1100美分，如我们前期所说，在美豆全球供需平衡表偏紧、巴西陈作紧张、南美播种题材以及拉尼娜强度增强的背景下，行情处于易涨难跌的态势，从目前的题材来看，美豆存在较强的潜在上行动力，近日的关注点仍在大选结果与下周的供需报告上，而从目前来看机构预期11月的整体产量趋势略减，美豆期末库存仍有下调可能性支撑近期大豆价格。 国内方面，豆粕在美豆的抬升下走出了迟来的上涨。前一波美豆上涨之时国内除了国庆后豆粕跳空补涨以外，更多联动体现在油上，国内油脂本身供需的结构偏紧加上收储消息背景，成本端的抬升很容易就把油脂价格的上行动力拉满。在油脂暂处于这一波上涨高位的现在，面对美豆的回升豆粕终于迎来了该有的联动反应，下周即将迎来11月的供需报告发布，近期行情能否有进一步上涨的驱动或许来自于产量是否如预估下调。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、WIND，中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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