晟裕分析：11月25日期货操作建议

　　【沪铜2101合约】

　　基本面：宏观层面，中国等15国正式签署 RCEP,为经济复苏注入新动力(310328)。中国最新经济数据表现良好，市场情绪显著改善。虽然欧美疫情扩散形势严峻，但疫苗研发又有新进展，市场对于未来疫情的可控性信心增加，风险情绪逐步回升，美元指数连续下跌。供应端，矿端不断修复且建设项目重启，但矿与冶炼间的供需仍处偏紧格局，TC依旧维持在49美元以下的低位。冶炼端，四季度冶炼检修将明显减少，产量将处于高位。废铜供应维持偏紧的局面。终端消费呈现分化，线缆环比有改善迹象但不明显，而汽车、家电等领域则有增速带动作用。国内铜库存近期下降明显，现货升水近期处于较高水平。

　　技术面：沪铜今日收中阳线，日内呈现震荡走高。形态上看，沪铜上破三角形态，并且持续拉升，多头趋势明显。今日沪铜震荡上行，再次走出新高。均线组合拐头向上，呈现多头排列。MACD动能住上方放量，多头表现良好。整体来看，沪铜有效破位，打开上行空间。笔者在上周行情刚刚破位和回踩的过程中，便提示过沪铜的多单机会。沪铜基本面向好，技术面上破四个月的震荡区间，是在是没有什么理由参与空单。第一，这四个月的震荡调整呈现三角形态，三角形态本就是持续形态，向上破位顺势跟进多单什么问题。第二，上周上破有力，并有仓量的配合，属于有效突破。第三，四个月的区间上破，肯定就不是简简单单一两千点就完事的，56000轻而易举，60000可以期待。

　　个人建议：沪铜有效破位走高，多头表现强劲，多单继续持有。下方关注52500-53000附近支撑，上方关注56000、60000.

　　【铁矿2101合约】

　　基本面：巴西进入雨季，近期北部地区雨量加大，关注其对后续发货的影响。目前非主流到港量有所减小，国外有边际上复产转好迹象，对5月合约影响较大。当前巴西矿到港压力依旧大。澳洲四季度检修增加，发货波动较大，整体发货量比较少，后续澳洲货到港压力不大，结构性问题依旧存在，近期关注巴混对MNPJ的替代问题，巴混和PB粉价差较小。到年底预计港口库存在1.27亿吨附近，与当前库存差别不大，由于需求始终保持较好，库存压力没有此前预期般大。短期成材下游强需求，黑色整体强势，等待成材需求季节性转弱后带动的回调，叠加进入年前补库时间点，再根据基差变化情况买入。

　　技术面：铁矿今日收小阳线，日内呈现震荡走低。形态上看，铁矿震荡上行，走出新高，打开上行空间。今日铁矿震荡走低，并未走出有效破位。均线组合拐头向上，关注10日均线支撑。MACD动能住位于0轴上方，多头表现良好。整体来看，铁矿震荡上行，多头表现良好，回调走低是多单机会。笔者在之前的文章里就提到过，铁矿835一线才是多空分水岭，昨日阴线看回调，是多单进场机会。笔者一直看好黑色多头行情，先后参与焦煤螺纹多单，接下来便更看好铁矿走势。笔者认为，铁矿将走出一波强势的多头行情，多单已经提示进场。铁矿行情可以期待，风报比非常合理。

　　个人建议：铁矿回调企稳，多头表现良好，继续维持多头思路操作，多单继续持有。下方关注850-860支撑，上方关注900、1000.

　　由于时间问题，以下品种不能展开分析，只做简要说明。

　　焦煤2101合约，符合笔者预期，成功站上1400点位，多单继续持有观望，上看1450-1470.

　　橡胶2101合约，周线支撑位企稳震荡，大势偏多，近期需要宽幅震荡调整，关注13800-14800区间。

　　螺纹2101合约，在预期回调位置，日线收十字星，有回调到位的意思，激进多单已经尝试。

　　焦炭2101合约，在支撑位附近，日线收十字星，有回调到位的意思。

　　入市有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。搜索“晟裕分析”会有意外收获。