云数据：能化、黑色板块加速下跌 切勿抄底

　　【行情回顾】

　　文华商品指数连续增仓81万手，下跌0.48%报146.41点。日线3连阴，再创近期新低。周三指数继昨日增仓67万手之后继续增仓的情况下保持加速下跌的走势，为何文华指数这么弱，从商品板块中可以得到答案。黑色板块、化工板块、黑色板块、贵金属出现了不同程度的下跌行情。那么从跌幅来看幅度也不小，也出现了下破区间转弱的形态。那么在这种情况下，建议投资者首先要做的就是先回避多单，当市场没有启稳信号之前不要贸然进场去抄底。跌势没有结束，主动增仓的迹象很明显，这说明市场情绪也处于相对悲观的阶段。空头可以顺势持仓，但是要注意大幅下跌出现反弹行情，止赢要提前布局，以免利润大幅回吐。

　　商品指数沉淀资金1125.46（+8.80）亿元，其中：黑色流入4.50亿元，煤炭流入1.67亿元，建材流入0.53亿元，贵金属流入1.39亿元，软商品流出0.27亿元。甲醇增仓18余万手大跌，铁矿石增仓近12万手下挫，螺纹增仓6.2万手继续下挫。领涨品种棕榈油（2.73%）、豆油（1.39%）和苹果（0.68%），领跌品种甲醇（-3.54%）、铁矿（-3.22%）和塑料（-2.08%）。

　　股债方面：周三（10月16日）早盘，两市小幅高开，在金融地产助推下，大盘一度收复3000点。可惜，不久双双冲高回落，银行板块持续跳水，大盘承压下行，3000点得而复失。午后，A股三大指数集体翻绿，盘面上，虽然福建自贸区、粤港澳大湾区异动明显，但市场跟随者寥寥，大盘弱势震荡至收盘。科创板跟随大市，多数个股绿盘，晶晨股份(688099,股吧)、杭可科技(688006,股吧)跌超5%，仅两只个股红盘，铂力特(688333,股吧)、乐鑫科技(688018,股吧)微幅小涨。

　　截至收盘，上证指数跌0.41%，报2978点；深成指跌0.31%，报9642点；创业板指跌0.27%，报1656点。万得全A跌0.44%，两市成交额4235亿元，较上一交易日缩量近400亿。北向资金全天单边净流入27.37亿元，为连续5日净流入。

　　国债期货全线小幅收跌，10年期债主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。银行间现券收益率小幅上行，10年期国开活跃券190210收益率上行0.74bp报3.6525%，10年期国债活跃券190006收益率上行0.25bp报3.1650%。

　　【原油专题】

　　原油（SC1912）: 今日增仓216手，下跌10.8元或2.31%，报455.9元/桶。周三INE原油延续弱势回调的走势，期价跌破460.7附近的平台支撑之后建议投资者捕捉下跌回调行情。那么目前跌势较顺畅，空单可持有。日线来看期价处于底部宽幅震荡的区间之内，下方仍然有较大的回调空间，在国际原油没有止跌反弹之前，偏空的思路不变。尽管对英国和欧盟可能达成英国脱欧协议的乐观情绪和OPEC暗示可能进一步限制供应，抑制了油价下跌。但投资者担心旷日持久的国际贸易局势将继续打压全球经济，且美国原油库存不断增加的预期进一步压低油价。数据方面，留意美国API和EIA原油库存报告

　　燃油（FU2001）: 今日增仓3.87万手，下跌33元或1.50%，报2164元/吨。周三燃油没有守住2153附近的区间下沿支撑，盘中受到整个能化板块大跌的影响下，出现了下破区间转势的行情。那么建议客户低吸的多单止损之后反手布局空单，关注下跌的持续性。

　　沥青（BU1912）：今日增仓1.21万手，下跌70元或2.31%，报2960元/吨。周三沥青延续下跌行情，期价再创近期新低，跌势较为流畅，减仓下跌的情况下建议投资者关注下前期平台2862附近的支撑作用。如果支撑有效，建议空单适当减仓，以防出现反弹行情回吐利润。那么期价如果顺势跌破下沿最后防线，迎来增仓机会。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2001）：增仓6.23万手，下跌55元或1.64%，报3291元/吨。周三螺纹钢开始了增仓加速下跌的行情，反弹尝试触及3369附近的平台压力失败之后，期价持续性回落。那么建议投资者在寻找反弹抛空的机会，今日其实给了很好的进场机会，接下来关注螺纹会不会奔着3244前期低点下跌。切勿抄底。

　　热卷（HC2001）：增仓3.62万手，下跌44元或1.32%，报3287元/吨。周三热卷延续加速下跌的走势，而热卷的破位行情要比螺纹提前到来。上周五就已经跌破3378附近的平台支撑，转入跌势。目前跌势比较顺畅，建议投资者持有空单。而没有在关键位置进场的话，追空控制仓位，止损放在日内高点。今日期价再创近期新低，不知不觉已经开始熊市周期。

　　铁矿（I2001）：今日增仓11.70万手，下跌27元或4.19%，报617元/吨。周三铁矿石出现了加速下跌的走升，在整个板块全线走弱的情况下，铁矿石也没有幸免，期价盘中跌破633.5附近的支撑之后开始加速下跌，下破9月25日低点之后继续加速，接下来关注下期价下跌的持续性，今日增仓迹象非常明显，有资金推动的情况下铁矿已经转入弱势阴跌的形态。

　　焦炭（J2001）：今日增仓0.95万手，下跌32.5元或1.80%，报1777元/吨。周三焦炭延续下跌的走势，昨日调整之后今日增仓继续下行，期价跌破1860附近的周线平台支撑之后已经确立了跌势，那么目前处于加速赶底阶段，下个目标位在1656附近，有空单的继续持有。

　　焦煤（JM2001）：今日增仓2.01万手，下跌25元或2.01%，报1217元/吨。周三焦煤跌破了区间下沿的支撑，再次破位的行情下，行情已经步入熊市阶段。建议投资者背靠1237附近的压力位反弹布局空单，如果在区间下沿破位之后跟进空单的可以继续持有空单，切勿抄底。

　　郑煤（ZC2001）：今日增仓0.91万手，下跌2元或0.36%，报557元/吨。周三动力煤保持增仓下跌的形态，期价在565附近的平台盘整几天之后还是没有形成支撑，最终在整个板块弱势的带动下，形成了下破跌势。建议投资者保持偏空的思路，背靠565附近的压力位反弹抛空，追空的话止损放在日内高点。

　　玻璃（FG2001）：今日增仓2.55万手，下跌6元或0.41%，报1453元/吨。周三玻璃尝试上破区间上沿压力位失败，在整个黑色产业链权走弱的情况下，出现回落。那么昨日就建议客户布局空单，捕捉回调行情。今日玻璃有明显的增仓迹象，接下来如果继续有资金推动，回调行情可期。投资者可以背靠1465-1471的区间作为止损布局空单。

　　【农产品(000061,股吧)板块】

　　豆粕（M2001）：今日增仓2.66万手，下跌3元或0.10%，报2970元/吨。周三豆粕保持横盘震荡的走势，日内出现瞬间拉涨之后回落的走势。豆粕行情的走势还需要我们冷静看待，谨防后期中美贸易进一步谈判下的种种不确定性。如果五周后最终中美达成一致的贸易协议，豆粕行情势必会随美豆成本走高；但，全球大豆供应总体充裕，在国内生猪养殖业短期尚难全面恢复限制下，豆粕行情强势后仍会回归自身供需基本面走势几率较大，暂时不宜追涨杀跌。

　　菜粕（RM2001）：今日增仓1.16万手，上涨3元或0.13%，报2354元/吨。菜粕周三缩量的情况下，保持横盘的走势，但是期价已经有滞涨回调的迹象，建议投资者关注下2339附近的支撑，如果日内下破的话继续走弱的概率较大，可以轻仓布局多空捕捉回调行情。

　　豆油（Y2001）：今日减仓0.66万手，上涨74元或1.25%，报6000元/吨。周三豆油出现了止跌大幅反弹的行情，不过期价面临6020附近的平台压力位，在没有形成上破之前不建议追涨。还是保持宽幅震荡的思路，只不过节奏变化比较快。目前我们保持观望。

　　棕榈油（P2001）：今日增仓2.82万手，上涨128元或2.73%，报4810元/吨。周三棕榈油的走势大幅增仓的情况下走出了突破强势反弹的行情，夜盘跳空高开，也是受到外盘马棕大幅高开的影响。接下来关注行情反弹的持续性，由于行情节奏变化较快没有捕捉到进场机会。暂时观望，如果期价突破4856附近的平台压力位，继续看涨，否则按照宽幅震荡的思路对待。

　　郑油（OI2001）：今日减仓0.35万手，上涨39元或0.54%，报7210元/吨。周三郑油出现了冲高回落的走势，相比豆油、棕榈油的反弹行情，郑油明显弱了一些。期价触及7260附近的压力位回落，符合我们的预期，周二也是建议投资者等待突破失败回落做空的机会。目前这个观点不变。

　　苹果（AP2001）：今日增仓0.23万手，上涨11元或0.14%，报7697元/吨。周三苹果保持盘整的行情。那么技术上来看苹果在底部由不规则震荡逐渐转入有序震荡的阶段，建议投资者暂时保持观望的策略。目前上涨和下跌的走势均不流畅，不适宜追涨杀跌的策略。等待震荡区间清晰之后选择合适的进场点介入。

　　红枣（CJ1912）：今日减仓0.25万手，下跌40元或0.38%，报10460元/吨。周三红枣增仓出现减仓盘整的行情，尝试上破10530附近的压力位但是没有资金的推动，上涨的动能不足。周二建议客户空单进场，捕捉回调行情。尾盘继续出金但是没有快速反弹的迹象，期价在区间上沿附近盘整，注意一但期价上破区间上沿伴随增仓的话，平仓空单，反手做多。提前布局条件单，以免错过。

　　白糖（SR2001）：今日减仓2.98万手，下跌53元或0.96%，报5496元/吨。周三白糖大幅减仓的情况下继续回落，多空分歧逐渐明朗，白糖上周的连续上涨都是资金主动介入推动。而当多头主动离场的情况下，那么期价也呈现了回落的走势，重新跌回震荡区间，仍然有下跌的空间，接下来关注下5450附近的支撑作用

　　【化工板块】

　　甲醇（MA2001）：今日增仓5.40万手，下跌15元或0.66%，报2274元/吨。周三甲醇保持下跌的持续性，由夜盘大幅减仓变成收盘大幅增仓，期价连续跌破重要关口之后，也给了我们空单加仓的机会。接下来关注下2178附近的重要支撑，如果此支撑跌破的那么期价奔着前期低点的概率大增。那么也要防范期价反弹，如果跌至平台有止跌迹象，适当减仓是有必要的。

　　PP（PP2001）：今日减仓2.80万手，下跌68元或0.82%，报8194元/吨。周三PP小幅增仓的情况下，期价却出现了比较明显的下跌行情，期价跌破8187附近的平台支撑之后建议客户布局空单，今日收盘正好处于8100的区间下沿。关注下个交易日如果继续增仓的话一但下破支撑迎来加仓机会，反之启稳逐步减仓空单。

　　PTA（TA2001）：今日增仓18.70万手，下跌106元或2.07%，报5014元/吨。周三TA保持弱势下跌的形态，盘中回破5050区间失败之后再次回落，那么建议客户空单跟进继续捕捉下跌行情，目前的走势也符合我们的预期，空单持有。建议投资者背靠5050附近的压力位继续布局空单，下个目标位关注下4910附近的支撑。

　　乙二醇（EG2001）：今日减仓0.56万手，下跌30元或0.64%，报4656元/吨。周三乙二醇延续加速下跌的走势，目前期价收盘5连阴，目前乙二醇的下跌趋势非常顺畅，基本上没有反弹行情，一直保持弱势阴跌的状态。那么有空单的只要坚定持有即可，在没有减仓或者平仓信号出现之前不要主观离场。而追空的投资者还是将止损放在放在日内高点，突破高点回避。

　　橡胶（RU2001）:今日增仓0.58万手，下跌165元或1.41%，报11530元/吨。周三橡胶保持盘整的行情，并没有受到整个能化板块大跌的影响，出现下破支撑走弱的迹象。建议投资者继续关注下11505-11640这个区间，在没有形成破位之前日内高抛低吸为主，需要注意的是一但期价跌破11505附近的支撑继续下跌的概率较大，注意反手机会。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI1912）：今日增仓0.13万手，上涨580元或0.44%，报132500元/吨。周三沪镍没有延续周二破位加速下跌的走升，而是缩量的情况下开始盘整。那么日线来看期价依旧是跌破重要支撑，空单继续持有。没有空单的投资者继续背靠133880附近的压力位布局空单，下跌第一目标位看到130730附近。

　　沪锌（ZN1912）：今日增仓0.44万手，下跌155元或0.81%，报18915元/吨。周三沪锌出现回调的行情，期价连续3个交易日的增仓，行情依旧没有形突破，震荡为主，那说明目前多空进入博弈阶段，建议投资者关注下19190附近的趋势线压力，如果增仓突破可以跟多，反之突破失败背靠压力位试空。

　　沪铝（AL1912）：今日增仓1.37万手，上涨70元或0.51%，报13835元/吨。周三沪铝增仓出现了反弹行情，期价还没有触及到13605附近的前期低点就出现止跌的信号。那么建议投资者有空单的减仓或者止赢。没有持仓的投资者不急于追涨，关注下13925附近的压力位，突破失败面临再次回落的行情。这也是持续性下跌之后第一个反弹信号，注意反弹的高点。

　　沪金（AU1912）：今日增仓0.16万手，下跌1.45元或0.42%，报340.2元/克。周三沪金在期价跌破了344整数关口的重要支撑之后，处于弱势阴跌的走势。美元指数窄幅震荡，英国无协议脱欧风险下降令美元承压，市场将关注晚间美国的零售销售数据；现货黄金在1480关口附近徘徊，避险情绪的降温令金价面临进一步下行风险；沪金背靠344附近的压力位继续布局空单为主，多单回避。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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