徐炜中：场外期权业务发展空间值得期待

　　12月7日，由华泰期货携华泰长城资本，联合华泰证券(601688,股吧)、南方基金、华泰柏瑞基金，在各交易所的支持下，倾力打造的“2020年衍生品市场年会”在上海隆重举行。

　　本届年会邀请了国内政治经济专家学者、衍生品市场领军人物、大宗商品研究与实践专家、场外衍生品领域资深人士等齐聚一堂，展望2020年投资之道及中国衍生品市场发展之未来。和讯期货作为媒体支持全程参与图文直播。

　　华泰期货总裁徐炜中出席【分论坛二】风险管理专题论坛并发表致辞。徐炜中在致辞中表示，场外衍生品是全球金融交易的重要组成部分，因其可以满足实体企业的个性化风险管理需求，所以规模不断扩大。据统计，截至2018年底全球场外衍生品市场名义本金为544万亿美元，大约是同期的场内衍生品市场持仓额的7倍。但虽然我国场内衍生品市场尤其是商品期货市场近年来发展较快，但场外衍生品市场与国外成熟市场相比尚处于初级阶段。而从结构来看，以外汇和利率为主要挂钩标的的银行间场外衍生品市场规模独大，券商和期货场外业务规模仍较低。同时，我国场外衍生品还面临着诸如企业参与成本高，交易透明度低等问题，监管经验和行业自律手段等方面也在不断进步中。

　　他还表示，从近年的发展趋势来看，国内场外期权业务增长较快，参与机构越来越多，客户需求分化，呈现多样化的趋势，市场应用场外期权进行风险管理的需求巨大，未来发展空间值得期待。

　　同时他认为，近几年来期货子公司场外期权业务增长迅猛，背后反映了产业巨大的、多样的风险管理需求，场外市场的出现正好满足了这方面的需求。场外期权市场不是交易双方的零和游戏，而是期货子公司作为做市商基于专业的服务和精细化的操作，将实体企业的价格风险向金融市场分散、转移并消化。场内和场外衍生品两个市场相互依存，相互发展，且近期场内市场建设出现了可喜的变化，仓单系统、互换市场、基差交易平台、更多期权品种的推出等，这些工具恰好为满足个性化需求的场外市场提供了风险转移工具。

　　最后他表示，相信在监管、做市商、企业客户的共同协作和探索下，我国的场外衍生品市场将逐步走上与国际接轨又符合国情特色之路。

　　据徐炜中介绍，华泰期货子公司华泰长城资本有限公司，专注于交易所和场外衍生品做市业务，自2017年以来保持国内场外商品期权交易规模领先优势，其中产业客户的交易量占比超过90%，今年还获得燃料油、甲醇、锡期货做市商资格以及铁矿石期权做市商资格。华泰长城资本有限公司立足于客户需求，持续创新业务模式，丰富产品序列，今年率先推出了多个复杂期权以及现货价格期权，有效满足了产业客户在现货价格套保、基差对冲、跨品种头寸对冲等方面的交易需求，试点开展权益类期权和其他结构化产品，为专业金融机构提供了更为丰富的精准投资工具。同时，循序渐进推动跨境和互换业务，进一步巩固了业务规模、产品设计与定价、技术平台、交易与风险控制等方面的核心竞争优势。