18、如何利用股指期货来进行资产配置调整？

　　机构投资者一个很重要的决策是资产在股票和债券之间的配置。例如大多数国内的偏股型证券投资资金都会规定股票投资比例在一定的范围，债券的投资比例在一定范围。有的时候这些基金需要调整股票和债券的比例，例如某基金原来股票投资比例为40%，债券比例为60%。该基金预期股票市场近期将出现一轮上涨行情，希望尽快将股票比例提高到60%，债券比例降低为40%，这时候如果直接在股票市场上建仓，因投入资金量大，会带来很高市场冲击成本。于是该基金可以买入一部分的股指期货，卖出一部分的国债期货，将资产比例调整到计划的比例。接下来的几个月，果然股票市场出现了30%的上涨，尽管该基金实际股票比例没有变，但因参与了股指期货市场，仍然获得了一个比较好的收益。这时候如果该基金认为股票市场会回落，他们该基金可以将期货头寸平仓，将比例恢复到原来水平。或者该基金认为股票市场仍然会维持相当长一段时间的良好表现，他也可以在现货市场上慢慢挑股票建仓，同时将股指期货头寸平仓，并逐步减持债券头寸同时将国债期货空头平仓，将现货比例调整到股票60%、债券40%的水平。

19、利用股指期货投机和股票投机有什么区别？

　　大多数股指期货的投资者是将股指期货作为一个杠杆性投资工具，希望从差价中获利。股票套牢了，一般情况总有解套机会，所谓只输时间不输钱（不考虑资金的时间价值）。但股指期货是杠杆性交易，即使你大方向看对了，但因入市时机没有掌握好，正好在调整期间入市，由于资金管理不善，在调整结束前可能因追加保证金不到位被强制平仓了。
　　要想成为一位成功的股指期货交易者，在初期阶段学会生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。
　　优秀的期货高手都有这样的体会，一年之中，他们做错的交易要比做对的交易多，那么，他们怎么还能赚到钱呢？答案是--有效的资金管理。
　　高手建议：切忌满仓操作，每次的交易资金不要过半，最好控制在三分之一以内。股票可以满仓操作，大不了只输时间不输钱，期货上恰恰时间输不起：期货都是要到期的，有可能你大势看对了，但在一个调整中被消灭了，你看不到胜利的那一天了。
　　高手建议：无论何时交易都应严格执行保护性止损措施，亏钱的单子止损要快，赚钱的单子则可以留着跟大势走，最重要的一点是，永远不要在赔钱的单子上加码。股票不同，可以金字塔建仓，多头套牢，越跌越买，期货上千万不能怎么做，
　　高手建议：在期货交易中，只有当风险与获利的比率在3比1之上时才值得进行，比如，单子赔钱的潜在风险是1000元，那么获利的潜在目标应该达到3000元。