云数据：商品空军来袭 关注农产品神坛是否落幕

    【行情回顾】

　　文华商品指数减仓9.1万手，下跌0.28%报146.46点。周四指数高开震荡之后减仓走软，早盘先抑后扬之后跳水，增仓施压之后尾盘减仓继续下跌，录得两连阴的走势，技术上走升行情转为盘整下跌。日内工业品增仓下行再创近期收盘新低，下跌行情延续。农产品在昨日大幅回落之后，今日高开低走反弹乏力之后，减仓继续收阴，多头主动跑路较多，MA10失守之后技术性跌势出现，进一步回落之后整体注意多单离场之后试空操作。从各大板块来看，贵金属止跌逆势飘红0.53%，饲料、有色和煤炭板块微红，其余均有不同程度的下跌，其中以软商品跌幅为最，逾2%跌幅下两道均线支撑打破，重新回到了突破起升点的下方，白糖的快速回落令农产品整体的氛围或将看淡一下，但长线能否转变还是要看接下来会否出现进一步显著杀跌。油脂也是跌近0.5%，两日下行，MA5失守之后考验10日均线位置，多单当前也是谨慎持有了，进一步下行的话，油脂一旦轰塌，将是对整个农产品构成影响。不过，日内注意到此前持续性回落的两粕为首的饲料板块震荡止住了跌势，关注结构上的调整，油粕比回落注意下。黑色冲高回落之后在技术性阻力明天，钢材整体也是出现调整之后，注意多单的减持。化工板块创收盘新低，甲醇烯烃产业链存在继续杀跌动力。

　　商品指数沉淀资金1192.37（-10.62）亿元，其中：软商品流出5.09亿元，黑色流出4.15亿元，油脂流出4.04亿元，化工流入1.49亿元。甲醇增仓15.9万手下挫再创新低，PTA增仓近3.5手破位创新低，白糖减仓14万手大跌近170元，棕榈油减仓11万手跌破5日均线。领涨品种沪镍（0.97%）、红枣（0.84%）和苹果（0.65%），领跌品种白糖（-2.90%）、铁矿（-1.69%）和燃油（-1.49%）。

　　股债方面：周四（11月7日），A股窄幅整理，题材股相对活跃。上证指数收盘涨0.11点，报2978.71点；深证成指涨0.57%报9917.49点；创业板指涨0.74%报1715.58点。两市成交额不足4000亿，创阶段新低。

　　行业板块方面，区块链风云再起，光刻胶概念崛起，6G概念迎炒作，猪肉概念卷土重来，军工股全面下挫，锂电池题材遭遇回调。北向资金全天净流入21.09亿元，已连续11日净流入，本周累计净流入近122亿元。

　　国债期货全天窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。银行间现券收益率变动不大，10年期国开活跃券190210收益率上行0.36bp报3.7475%，10年期国债活跃券190006收益率下行0.25bp报3.2475%。

　　【原油专题】

　　原油（SC1912）: 今日减仓0.04万手，下跌4.2元或0.92%，报453.8元/桶。周四INE原油主力增仓冲高463.4之后滞涨回落，再度时候460之后减仓下跌加速，白盘整体是低位弱势震荡运行，尾盘最低至452.9元的低位。从日线走势来看，震荡走升行情的支撑位置在446附近，冲高未能延续出现的调整行情，短线关注457附近阻力，短线可逢高参与回调行情，首先关注下450整数位下行之后可跟随。布伦特原油冲高回落之后在62美元附近争夺，国内15:00收盘之后价格迅速拉涨，目前的震荡升势也在延续，关注是否给予调整至上升趋势线附近60.7美元附近位置。本周公布的库存数据均是录得上涨，且OPEC＋主要产油国将不会寻求深化减产的消息令日内油价承压，但汽油库存的下降对盘面形成支撑因素。

　　燃油（FU2001）: 今日增仓1.44万手，下跌31元或1.49%，报2056元/吨。燃油今日增仓的情况保持连续下跌的走势，期价报收大阴线重返下跌趋势，盘中跌破2072前期低点继续寻底，整体的走势符合预期，背靠2100附近的压力位布局空单。有空单的投资者继续持有，止损注意下移。

　　沥青（BU1912）：今日增仓0.00万手，上涨18元或0.61%，报2984元/吨。沥青今日出现了比较大的振幅，显示弱势回落触及区间下沿支撑之后快速反弹，期价盘中增仓触及3026附近的平台压力位快速回落。最终收盘保持在开仓价附近，但是日内分别触及了区间的上下沿，给了投资者高抛低吸的操作机会。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2001）：今日减仓4.19万手，下跌23元或0.67%，报3418元/吨。周四螺纹钢增仓震荡冲高3458之后滞涨盘整运行，午后减仓跳水之后，尾盘引发多头离场下回落至3416的低位，试探和回踩MA5和MA60的交叉位置，短线给予的支撑3420失守之后则注意下目前在3400附近能否守住，进一步回落之后调整加深，多头信心将受挫。5月合约冲高3266之后增仓下行之后，尾盘减仓跌至3235的低位，同样支撑点位继续回落之后多单暂时规避了，等待新的低位入场机会。1-5价差收缩至181元。

　　热卷（HC2001）：今日增仓1.29万手，下跌29元或0.85%，报3364元/吨。周四热卷盘整运行在3402下方，增仓未能夯实站稳3400整数位，午后增仓跳水之后减仓盘整尾盘再创3358的日内新低，从盘面走势来看，短线支撑平台打破，回落至企稳之前的盘整趋于，进一步回落的话多单建议是暂时减持，低点关注3340附近支撑，震荡走升回落趋势未能打破之前，整体还是建议低吸买入的思路，上行突破跟随的辅助交易策略。5月合约在3260附近承压之后回落幅度较大，价格也是继续考验3210附近平台支撑概率较高，强势转为震荡走升的情况下，注意低点支撑有效性，破位多单全部离场，等待市场方向。1-5价差收平在139元。

　　铁矿（I2001）：今日减仓1.44万手，下跌10.5元或1.69%，报611元/吨。周四铁矿石减仓震荡运行在625下方，增仓下跌之后，空头资金施压延续至收盘，最低至610.5的位置，已经是第三次触及此位置，关注能否再度守住，破位则主动杀跌跟进，中线在617附近承压，下破的话关注600附近支撑。5月合约在571附近还是受阻未能突破，增仓回落至560附近位置，同样在震荡区间的话没有下破之前杀跌谨慎。1-5价差回落至51元，近期重点关注49-50支撑有效性。

　　焦炭（J2001）：今日增仓0.03万手，下跌0.5元或0.03%，报1748.5元/吨。周四焦炭减仓走升承压在1767的位置，增仓跳水之后，价格在午后主要是盘整运行，低点触及1740的位置。增仓是跌势放缓呈现企稳走势，但在低位盘整运行的情况下，整体走势上还是表现相对较弱，现货市场低迷，期价在低位受到均线压制，短线参与为主，区间关注1725-1780的位置。5月合约增仓之下冲高1692知乎回落，上方在1700附近压力下整体还是空单持有并高抛的思路，下方注意1670平台破位卖出跟进。1-5价差微扩至66元。

　　焦煤（JM2001）：今日减仓1.06万手，上涨5元或0.41%，报1239元/吨。周四焦煤减仓上行至1243.5之后回落，增仓回落至1234附近之上盘整运行，在1230附近还是守住了，未能下破的话还是存在震荡走升机会，短线则关注1230-1250之间的交易了，低位震荡运行情况下，短线参与或观望，趋势性不明朗。5月合约在低开1135之后走升，冲高1153.5之后小幅回落盘整运行，技术上企稳MA5之后，短线走势偏强，关注1155附近的阻力位争夺，未能夯实的话维持低位运行。1-5价差收缩至90元。

　　郑煤（ZC2001）：今日减仓0.56万手，上涨0.6元或0.11%，报544.2元/吨。周四动力煤盘整在542.6-545.4之间，波动较昨日有所收窄，低位抗跌之后减仓格局延续，未能出现明显增仓的情况下，大概率维持盘整运行，操作上阻力548之下继续是高位沽空为主，随着取暖接的临近市场反应平淡，在没有大范围寒潮来袭的情况下，煤炭恐怕继续维持疲软走势。5月合约在MA5附近交织运行，目前阻力意540和542附近位置，维持空头思路。1-5价差走扩至6.2元。

　　玻璃（FG2001）：今日减仓2.05万手，上涨5元或0.34%，报1491元/吨。周四玻璃没有继续下行，盘整在1482-1494区间，减仓延续的情况下高位震荡行情也是没有打开，操作上短线继续在1502-1475区间短线参与，打开僵局顺势操作。5月合约也是为再创新低，打破盘区间，守住了MA20之后的盘整行情延续，支撑关注1415附近位置，高位短线参与。1-5价收缩至66元。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2001）：今日减仓3.80万手，上涨14元或0.48%，报2935元/吨。豆粕今日减仓的情况下出现横盘震荡的走势，暂时止住了连续下跌的节奏。建议投资者关注5日均线的压制作用，盘中节奏的把握比较重要，上破均线压力位失败之后布局空单。收盘在60日线附近反复，空单减仓。

　　菜粕（RM2001）：今日减仓0.58万手，上涨6元或0.27%，报2240元/吨。菜粕今日缩量的情况下保持下跌形态，技术上背靠5日均线继续布局空单为主，有空单的投资者可以继续持有。期价即将下破2231前期重要支撑，一但形成破位，那么下跌空间可期。预计四季度水产需求可能淡季不淡，对菜粕需求存在支撑。但整体上，由于生猪存栏过低，且复养需要时间，蛋白粕饲用需求仍将受到影响。

　　豆油（Y2001）：今日增仓0.60万手，下跌8元或0.13%，报6342元/吨。豆油今日增仓的情况下保持高位盘整状态。盘中回踩5日均线之后启稳，建议投资者还是保持多头思路，依托5均线的支撑继续盘中试多为主。目前多头依旧占优势，没有触发离场条件之前不要去逆势。但是棕榈油冲高回落明显，一但走弱有可能带动豆油走弱，盘中需要重点关注。

　　棕榈油（P2001）：今日减仓10.75万手，下跌70元或1.30%，报5312元/吨。棕榈油今日出现冲高回落的走势，期价夜盘小幅增仓创近期新高之后开始减仓，期价开始震荡回落，一个交易日一直处于回调的状态。收盘跌破了5日线的重要支撑，触发了多单的止赢离场条件。结束了4连阳的走势同时，减仓10万手，也说明多头在这个位置有止赢里的迹象。如果接下来继续减仓，那么大概率还是要回调的，多单就要暂时回避。日内围绕5均线采取上多下空的策略。

　　郑油（OI2001）：今日减仓0.51万手，下跌19元或0.26%，报7425元/吨。郑油今日连续走出回落的行情，盘中开始试探10日均线的支撑。收盘还好守住了这个支撑，但是日线已经改变了上涨的形态，目前处于回调寻支撑的阶段，那么投资者还是要关注下10日均线的支撑作用，如果没有下破不建议追空。

　　苹果（AP2001）：今日增仓0.52万手，上涨53元或0.65%，报8199元/吨。苹果今日增仓保持反弹的形态，虽然没有延续加速上涨的走势，但是期价突破60日线之后已经上破了重要压力位。在反弹形态不变的情况下多单可以继续持有，接下来关注持续性如何。

　　红枣（CJ1912）：今日减仓0.24万手，上涨90元或0.84%，报10855元/吨。红枣今日减仓的情况下出现止跌反弹的走势，期价回到震荡区间，接下来关注下11850附近的平台压力位，如果上破的话继续保持多头思路，如果在区间的话保持高抛低吸的操作策略。

　　白糖（SR2001）：今日减仓14.48万手，下跌167元或2.90%，报5587元/吨。白糖今日伴随着大幅减仓的情况下出现了较大的跌幅，单日跌幅3%，将上一周至今的涨幅吞没之后，期价重新跌回震荡区间。那么从日线来看期价结束了这波反弹行情，盘中跌破5641附近的平台展开加速。多杀多的行情也有体现，接下来关注下5560附近的趋势线支撑，一但下破那么白糖奔着下个支撑5488附近。多单等待确认支撑之后的进场机会。

　　【化工板块】

　　甲醇（MA2001）：今日增仓15.95万手，下跌26元或1.25%，报2049元/吨。甲醇今日增仓的情况下展开了加速寻底的行情，期价跌破2059低点之后，重返弱势寻底的阶段。那么建议投资者背靠5、10日均线压力位继续布局空单，如果空头继续增仓的话，那么持续性有望保持。趋势一但形成不会轻易改变，切不可逆势做多。

　　PP（PP2001）：今日增仓1.17万手，下跌20元或0.25%，报7988元/吨。PP今日增仓的情况下出现弱势下跌的走势，期价跌破8013附近的平台支撑，收盘也跌破了日线的均线支撑。不过整个板块的各个品种来对比的话，PP依旧处于抗跌的品种，那么建议投资者日内试空单为主，小止损去捕捉下跌行情。

　　PTA（TA2001）：今日增仓3.45万手，下跌38元或0.79%，报4754元/吨。。TA今日增仓的情况下延续下跌的走势，期价昨日开始增仓转弱之后，今日再创新低，持续性保持。 在国际原油出现回调的情况下，TA弱势体现的更加明显，也说明资金对后市不乐观。空单进场之后继续持有。

　　乙二醇（EG2001）：今日减仓0.62万手，下跌16元或0.36%，报4456元/吨。乙二醇今日减仓情况下延续下跌的走势，周二提示投资者收盘期价跌破了5、10日线支撑，重新回到弱势阴跌的形态。建议投资者有空单的继续持有，多周期共振的情况下要拿住单子，不要轻易离场。没有持仓的投资者背靠5日均线反弹布局空单。

　　橡胶（RU2001）:今日减仓0.75万手，下跌5元或0.04%，报12105元/吨。橡胶今日减仓的情况下出现了冲高回落的走势，期价触及12260前期高点上破失败，震荡下行。但是日线依旧保持着反弹的形态，建议客户多单暂持有，接下来注意调整之后能否增仓上破平台打开上涨窗口。值得投资者重点关注。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI1912）：今日减仓1.36万手，上涨1260元或0.97%，报131580元/吨。沪镍今日收盘延续了弱势下跌的走势，但是盘中出现了比较大的振幅，上午减仓的情况下瞬间拉涨2000多点，期价触及133880附近的平台压力位上破失败，开始回落。这个平台也是日评中多次提及到的点位，还是没有形成突破，背靠此压力位布局空单目前看还是可执行的。

　　沪锌（ZN1912）：今日增仓0.25万手，下跌70元或0.37%，报18670元/吨。沪锌今日果然出现了加速下跌的走势，期价打破了震荡区间，昨日收盘下破18790附近的重要支撑之后，夜盘继续走弱，日线3连阴的情况下建议投资者保持偏空的思路，背靠60日线的压力位布局空单。

　　沪铝（AL1912）：今日减仓0.35万手，上涨25元或0.18%，报13980元/吨。沪铝今日减仓的情况下保持反弹节奏，开始震荡走升，摆脱了震荡区间，接下来关注下14000附近的重要压力位，一但形成有效突破的话，看好沪铝的反弹行情。今日最高点触及13990整数关口，没有形成有效突破。

　　沪金（AU1912）：今日减仓1.57万手，上涨1.8元或0.53%，报338.35元/克。沪金今日减仓的情况没有展开加速下跌的走势，日线来看已经出现破位的形态，但是持续性下跌的走势较差。国际市场美元指数守住100日均线附近，技术面和基本面整体仍偏向多头；金价在1490附近徘徊，逢低买盘给金价提供了一些支撑，但下行风险仍未排除。技术上背靠338.90附近的压力位反弹布局空单。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。