OPEC大会即将闭幕 俄罗斯态度或将左右油价

　　石油输出国组织（OPEC）第178届（特别）全体会议即将结束，在周四的会议上OPEC表示同意在现有减产基础上再减产150万桶/日，前提是俄罗斯和其他产油国都参与行动；然而，俄罗斯的态度仍旧犹豫不决。因此国际油价并未在当日出现强劲反弹，布油一度跌破50美金。

　　从150万桶/日的量上来看，属于超出市场普遍预期。但考虑到当前疫情全球扩散的现状，我们认为，即便俄罗斯最终同意，一方面，此次新冠疫情对全球的短期影响或超过150万桶；另一方面，OPEC在去年年底已经达成210万桶/日的减产目标，继续深化将面临部分国家无法履约等问题。

　　值得注意的是，近期美国原油产量不降反增，已达到1310万桶/日的历史高位。我们知道，美国既是原油生产大国，也是原油消费大国，截至发稿，美国新冠肺炎确诊人数达232人，死亡14人。假设疫情进一步在美国扩散，将引发全球原油供需平衡表的阶段性改写。美国页岩油的平均成本低于中东地区，因此，除非出现极端情况，美国主动减产的概率微乎其微。在OPEC做出减产努力时，美国将继续抢占亚太等地区的市场。

　　总体来说，我们建议近期投资者关注晚些时候的OPEC会议最终结果。如果俄罗斯方面出现不同意见，减产受阻，短期油价存在进一步下探可能。