云数据：OPEC+料达成减产协议 化工板块偏强运行

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓16万手，上涨0.77%报133点，连续三个交易日飘红。周四指数高开之后增仓震荡持坚运行，午后拉涨之后尾盘表现较为强势，空头主动离场出现，技术性企稳MA20之后进一步确认，整体维持反弹走升行情判断，支撑参考均线位置。日内工业品录得0.91%的上涨，也是MA20站上，注意空单的阶段性规避，多单尝试性介入。农产品(000061,股吧)录得0.48%的涨幅，午后减仓继续走升之后也是冲上了MA40的位置，多单也是注意进一步的跟进了，注意均线支撑的有效性。贵金属震荡先抑后扬，疫情影响市场资金抉择，避险情绪还是首当其冲，国债持续性走强对黄金的带动，还是不选择轻易沽空，逢低买进为主。

　　分板块来看，工业品整体上行驱动主要是来自于原油走强之后对化工板块的继续拉动，上涨1.99%之后，化工板块当前的反弹行情也是确认展开，指数均线之上建议是多单轻仓介入为主，但鉴于当前市场波动率较大，还是轻仓参与或不隔夜为主。黑色继续是震荡飘红，在外部施压没有恶化的情况下，整体还是存在国内需求支撑，本期最新数据显示也是产销两旺之下库存继续下行，修复疫情期间的垒库压力。有色高开低走小幅修复，在宏观施压之下，有色整体还是谨慎看待走升空间，注意均线位置争夺，破位的话注意试空机会。

　　油脂板块的减仓拉涨突破近期高点位置，对农产品指数整体形成了上行驱动，短期均线支撑有效，油价形成反弹，资金流动性释放的情况下，粮食的需求或成为焦点，低位存在走升的机会。软商品整体在均线位置未能有效形成突破，等待多空抉择，进一步上冲的话也是主动跟进多单。饲料板块低位震荡之后增仓施压下尾盘减仓拉涨，整体在20日均线反复争夺未破的情况天，多头力量相对较强，注意试多跟进。大豆和玉米高位持坚格局预计也将延续。

　　商品指数沉淀资金1384.27（+16.98）亿元，其中：贵金属流入2.86亿元，油脂链流出0.73亿元，有色流出2.28亿元，化工板块流入10.84亿元。 PTA增仓近5.9万手翻红，螺纹增仓近3.4万手收红；甲醇减仓近3万手飘红，焦炭减仓1.2万手大幅收红。领涨品种EB（9.00%）、甲醇（5.47%）和铁矿（3.28%），领跌品种锰硅（-1.67%）、纸浆（-0.94%）和沪锌（-0.80%）。

　　股债方面：周四（4月9日），A股高开后窄幅整理，创业板指逐步走高，一度重返2000点。上证指数收盘涨0.37%报2825.9点；深证成指涨0.74%报10463.05点；创业板指涨1.65%报1997.14点；两市成交额6532亿元。

　　行业板块方面，RCS概念掀涨停潮，文化传媒板块迎来久违大涨，医疗器械板块受追捧，口罩概念走强，5G概念活跃，特高压概念盘中异动，此外，农业、军工、C2M板块均有不俗表现。

　　国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.01%。交易员称，国债期货出现调整，但是在全球宽松浪潮下，目前对债市的看多预期仍占上风。公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，4月9日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

　　【能源化工】

　　原油（SC2006）: 今日增仓0.15万手，上涨8.8元或3.01%，报301.6元/桶。INE原油今日小幅增仓的情况下处于震荡走势的行情，反弹的动能有所释放。OPEC主席兼阿尔及利亚能源部长表示周四将取得成果，同时俄罗斯暗示将减产160万桶/日，这令市场对减产协议一致持乐观预期，因此推动美原油涨逾7%。尽管沙特、俄罗斯和美国在一些具体问题上仍分歧明显，这可能会对协议达成构成部分阻碍， OPEC+仍会达成1000万桶/日的减产协议以缓解价格压力。眼下对于油价上行的最大阻力仍是原油需求不足。目前的种种迹象都驱动着原油继续走强，关注最后的结果是否符合预期。

　　燃油（FU2009）: 今日增仓2.85万手，上涨29元或1.67%，报1767元/吨。燃油今日继续增仓的情况下出现跳空高开之后横盘的行情，目前国际原油出现大幅反弹的走势，市场静待OPEC会议结果给市场指引。燃油目前突破了上轨通道的压力位继续上行，偏多运行。如果市场不出意外的话，继续走升的概率大于下跌。

　　沥青（BU2006）：今日减仓0.25万手，上涨50元或2.35%，报2178元/吨。沥青今日小幅减仓的情况下也是高位盘整为主，期价本周开盘受到了国际原油的大幅波动的影响下，震荡上行的节奏趋缓，但是会议临近，多空双方都比较谨慎，静待会议结果出来之后，方向会比较明确，届时在考虑中线布局。目前期价处于稳步上行阶段。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓4.53万手，上涨73元或4.12%，报1846元/吨。甲醇今日主动增仓的情况下出现强势反弹的行情，盘中突破了20日均线的压力位继续走强，在今晚22点OPEC会议召开之际，甲醇展开加速反弹，也不排除部分投资者预期结果会利好，博反弹行情。目前技术上来处于反弹阶段，偏多思路对待。

　　PP（PP2009）：今日增仓0.86万手，上涨197元或3.01%，报6743元/吨。PP今日小幅增仓的情况下保持着强势反弹的形态，盘中尝试触及40日均线的压力位依旧没有形成有效突破，但是收盘报收大阳线，反弹的节奏依旧在延续，建议投资者保持偏多思路，一旦期价突破40日均线的压力位还有加速上涨的空间，重点关注此压力位多空的博弈结果。

　　PTA（TA2009）：今日增仓5.90万手，上涨86元或2.45%，报3592元/吨。TA今日持续增仓的情况下保持着连续反弹的行情，期价收盘站上20日均线的支撑，重心开始上移。目前有资金开始介入，反弹的持续性可观，建议客户在盘中突破了压力位之后介入多单，整个化工板块处于反弹阶段，如果没有利空消息的话，延续反弹的概率较大。

　　乙二醇（EG2009）：今日增仓0.56万手，上涨64元或1.81%，报3605元/吨。乙二醇今日小幅增仓的情况下出现了小幅反弹的行情，期价反弹的节奏还在延续，建议投资者有底部多单的话可轻仓持有。接下来关注20日均线的压力位能否形成有效突破，突破成功的话偏多思路不变。突破失败则需要注意回调的幅度，多单注意回避。

　　橡胶（RU2009）:今日增仓0.43万手，上涨30元或0.30%，报10100元/吨。橡胶今日小幅增仓的情况下保持反弹节奏，期价受到国际原油上涨的影响，期价本周筑底反弹，昨日突破了20日均线的压力位回到震荡走升的阶段。建议投资者保持偏多的思路，20日均线之上继续上涨的概率较大。

　　PVC（PVC2009）：今日增仓1.39万手，下跌0元或0.00%，报5430元/吨。PVC今日增仓的情况下出现调整行情，收盘站上了5日均线的支撑，那么PVC从底部反弹也有500多点了，这个反弹幅度还是非常可观的，建议投资者依托5日均线的支撑日内试多。调整之后继续走升的概率仍然大于下跌行情。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2010）：今日增仓3.40万手，上涨62元或1.91%，报3306元/吨。螺纹钢高开回踩3253之后增仓拉涨，企稳3270之后触及我们继续买多进场条件，午后最高升至3322的高位，在高频产存数据利多的情况下，技术反弹配合下，继续关注低吸的操作机会，高位注意在均线压力和3400附近的争夺，在库存压力没有得到明显解决的情况下，以及外部风险犹存之时，上涨还是谨慎待之，此外，近月和现货的升水注意对远期的提振，基差和价差存在收敛运行态势。低位支撑注意在3180附近争夺，下破维持沽空思路，低位周线支撑3000附近。

　　热卷（HC2010）：今日增仓0.00万手，上涨46元或1.48%，报3149元/吨。热卷早盘也是高开回踩3108之后拉涨，企稳3110之后也是触发我们给出的买入信号，尾盘最高升至3158的位置，在止跌反弹之后，均线之上建议还是低吸为主的思路，高位一步步走升的话，注意均线压力，平台阻力3320附近位置。本周的产存数据也是不错的，表观消费量走升之后略有提振，此外湖北开放之后，复产复工力度增强，也是市场对后期的预期提振，不过整体上外部风险还是不容小觑的，买入的同时也是注意做好止盈止损，波段性参与为主。关注现货冷热轧的推动表现。

　　铁矿（I2009）：今日增仓2.69万手，上涨13.5元或2.31%，报597.5元/吨。铁矿石在回踩582.5之后增仓持续走升，午后进一步拉涨之后最高升至600.5的位置，整体在585夯实之后触发我们日评给出的买入信号，多单注意在继续夯实600之后的主动介入机会，尤其是MA20夯实之后表现或相对较好，当前钢厂产量复苏延续，需求形成提振，终端表现较好的情况下，库存压力缓解之后的表现还是存在向好预期，铁矿石疫情对供给的影响也是潜在利多，整体宽幅震荡运行之下，在底部的二次支撑确认。同时密切关注近期废钢价格走势带来的影响。上海昨天报价1920元/吨。

　　焦炭（J2009）：今日减仓1.21万手，上涨19元或1.13%，报1699元/吨。焦炭上午震荡回踩1673.5之后，下午减仓快速拉涨之后，尾盘增仓持坚运行，最高升至1705下方，在钢矿上行提振下，焦炭在短周期均线也是夯实，1685夯实之后也是触发我们给出的试多信号，继续企稳1700的话认可关注多单的介入，注意多空在平台位置的争夺，均线压制下，上行反弹力度主要还是看钢材给出的提振空间。目前利润整体处在偏差阶段的情况下，话语权较弱。基差基本平水的情况下，相互牵制力量有限。

　　焦煤（JM2009）：今日增仓0.53万手，上涨7元或0.64%，报1103.5元/吨。焦煤在早盘震荡守住1093之后增仓博弈之后，下午出现拉涨冲高1113的局面，尾盘略有回落，震荡运行在1100附近之上位置。整体在均线压力之下反弹力度相对较弱，不及钢矿焦，不过还是会存在带动作用，注意MA10企稳之后的空单减持或离场，站上1120的话可尝试性空翻多的操作。否则可作为阶段性的空头配置。

　　郑煤（ZC2009）：今日增仓0.58万手，下跌0.4元或0.08%，报494.8元/吨。郑煤早盘增仓下探491.4之后回升，增仓至下震荡走升，围绕日内均线波动下，反弹的力度较为有限，整体在均线压力之下，近期呈现的是震荡走势，低点没有持续性下移，不过资金继续争夺的情况下，空头目前没有放弃，注意上方均线位置争夺，未能企稳之前谨慎去抄底，维持空头思路。目前化工反弹、原油反弹，注意压力的缓解，空单也是注意坚持或阶段性离场为宜。

　　玻璃（FG2009）：今日增仓1.14万手，下跌0元或0.00%，报1244元/吨。玻璃今日低位窄幅震荡运行，整体在125未能企稳的情况下，还是维持较弱态势，增仓施压力度也不大的情况下，午后出现了反弹行情，注意在进一步争夺的情况下MA10附近1275一线争夺，未能夯实之前，建议是以空头思路为主。纯碱窄幅震荡在低位，1400之下维持空头思路，企稳突破的话尝试性抄底可参与，注意止损。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2009）：今日增仓1.89万手，上涨1元或0.04%，报2822元/吨。豆粕今日增仓的情况下保持底部震荡的走势，但是期价的重心有所上移，盘中尝试突破20日均线回落，目前依旧在区间内运行。如果期价能够突破20日均线的压力位在考虑多单接回。如果后期仍有进一步大豆到货减少的消息，那么豆粕现货再度走强的可能随时会出现。但如果巴西努力保证大豆出口，中国进口大豆到港充足，国内豆粕现货则无疑回调风险提高，因此市场存在不确定性。近期豆粕现货价格走势不稳定，但国内缺乏大跌基础，易涨难跌依旧是近期的主旋律，4月中下旬后或有新的变化趋势出现。

　　菜粕（RM2009）：今日增仓1.97万手，上涨11元或0.46%，报2390元/吨。菜粕今日小幅增仓的情况下处于震荡上行的走势，收盘站上20日均线支撑报收3连阳。建议投资者依托均线的支撑开始轻仓介入多单，菜粕的回调启稳之后有望展开新一轮的反弹行情。

　　豆油（Y2009）：今日减仓0.99万手，上涨72元或1.29%，报5672元/吨。豆油今日减仓的情况下延续反弹的行情，期价收盘报收大阳线，期价的重心在上移，盘中尝试突破40日均线以及前期高点压力位受阻，但是依旧保持着强势节奏，建议投资者保持偏多的思路，一旦期价突破成功那么短期豆油筑底继续走升的概率大增。

　　棕榈油（P2009）：今日增仓0.47万手，上涨52元或1.07%，报4894元/吨。棕榈油今日增仓的情况下延续反弹行情，期价受到马棕连续反弹的影响下，重心也在逐渐的上移阶段。期价目前震荡上行，接下来重点关注下4930前期高点能否被突破，突破成功棕榈油结束底部震荡行情，有望展开一波加速反弹行情。

　　郑油（OI2009）：今日增仓0.18万手，上涨112元或1.67%，报6812元/吨。郑油今日小幅增仓的情况下也突破了底部区间平台压力位，展开了反弹行情，那么整个油脂板块全线反弹的带动下，郑油也结束了震荡行情，开始上行。建议投资者关注反弹的持续性，6763平台附近继续低吸试多为主。突破失败的话多单回避。

　　苹果（AP2005）：今日减仓0.11万手，下跌4元或0.06%，报6740元/吨。苹果今日小幅减仓的情况下处于震荡行情，没有出现持续走升的节奏，盘中尝试突破40日均线的压力位受阻回落。建议投资者保持震荡思路，在没有突破均线之前不具备持续走强的条件。

　　白糖（SR2009）：今日增仓0.42万手，下跌18元或0.33%，报5358元/吨。白糖今日小幅增仓的情况下出现小幅反弹行情，期价站上了5日均线的支撑。那么白糖又回到了之前的震荡区间，暂时止住了持续下行的走势。关注盘整之后反弹的持续性，日内试多为主。

　　棉花（CF2009）：今日增仓1.29万手，上涨10元或0.09%，报11515元/吨。棉花今日主动增仓的情况下横盘调整的行情，期价盘中突破了平台以及20日双重压力位之后，并没有展开加速上涨的走势。资金持续性介入的情况下建议投资者还是保持偏多的思路，继续走升的概率较大。

　　鸡蛋（JD2005）：今日减仓0.93万手，上涨87元或2.69%，报3319元/500千克。鸡蛋今日小幅增仓的情况下出现大涨的行情，目前期价处于持续性反弹的阶段，盘中突破了60日均线的压力位之后继续上行，盘中建议客户介入多单，目前浮盈可观，建议投资者继续持有多单，看好后市上涨行情。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI2006）：今日减仓0.87万手，下跌340元或0.36%，报94970元/吨。沪镍今日小幅减仓的情况下处于震荡走升的行情，期价在盘整了半个月之后选择了反弹，期价收盘站上了20日均线，但是没有出现加速上涨。建议投资者偏多思路对待，如果继续走升的话多单可以轻仓介入，短期底部已现的情况下，反弹空间可期。

　　沪锌（ZN2006）：今日增仓0.18万手，下跌95元或0.61%，报15555元/吨。沪锌今日小幅增仓的情况下出现回调的走势，目前来看期价完全跟随外盘伦锌的节奏。伦锌小幅回落之后内盘也跟随状态，收盘跌破5日均线的支撑，如果继续下跌的话可能打破震荡走升的形态，多单要考虑回避。如果5日均线的支撑有效，可以轻仓介入多单。

　　沪铝（AL2006）：今日减仓0.06万手，上涨35元或0.30%，报11655元/吨。沪铝今日小幅减仓的情况下延续底部震荡走势，期价破坏了弱势下跌的形态。目前来看处于底部震荡的行情。建议投资者关注10日均线附近的多空博弈，暂时也不具备单边的走势，建议投资者区间内高抛低吸操作为主。

　　沪金（AU2006）：今日增仓0.25万手，上涨1.26元或0.34%，报371.46元/克。沪金今日小幅增仓的情况下处于震荡走升的行情，目前黄金依旧处于强势上涨形态，5日均线之上延续偏多的思路。4月9日亚洲时段，美元指数站稳100大关，商品货币整体回落，澳大利亚金融体系面临风险加大；日本央行在季度报告中，调降全国所有9个地区的经济评估，所有地区的经济疲软或面临下行压力，现货黄金波动有限，交投于1650下方，股票市场整体走高。对于即将召开的OPEC+会议，与会的各方而言，并不希望陷入僵局，达成减产协议只是时间问题，预计可能需要数周时间。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。