云数据：化工板块蓄势阶段 关注突破做多机会

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓15.4万手，上涨0.16%报137.67点，延续周一的偏强运行格局。周三大幅增仓的情况下日线没有较大的波动，但是个别板块还是出现了比较大的波动。农产品(000061,股吧)板块资金流入9.3亿，双粕、大豆、玉米、豆油、棕榈油均出现不同程度的上涨行情。而化工板块趋于震荡，反弹乏力，关注国际原油持续性反弹能否带动板块走强。黑色板块涨跌不一，焦煤、焦炭蓄势突破的行情仍然保持，铁矿石止跌之后也出现了强势反弹行情。动力煤跳空低开低走，玻璃出现高位调整的行情。有色板块也出现了调整，沪锌、沪镍走势趋弱，沪铝、沪铜走势趋强。接下来继续关注强势品种能否有持续性的上涨节奏，震荡品种能否走出突破行情给投资者捕捉波段的交易机会。

　　商品指数沉淀资金1611.94（+8.98）亿元，贵金属流出8.03亿元，原油板块流出2.97亿元，黑色流入0.51亿元，油脂链流入8.41亿元，软商品流入0.34亿元。铁矿增仓4.7万手收红，豆粕增仓3.4万手收涨；沪银减仓2.4万手高位回落，螺纹减仓2.1万手止跌。领涨品种大豆（2.80%）、棕榈（2.09%）和甲醇（1.78%），领跌品种鸡蛋（-2.15%）、郑煤（-1.81%）和硅铁（-1.69%）。

　　【商品解析】

　　原油（SC2007）: 今日减仓0.41万手，下跌2元或0.73%，报272.8元/桶。

　　INE原油今日减仓的情况下延续区间震荡的走势，没有受到国际原油反弹的影响，目前依旧承压于60日均线以及280平台附近的压力位。如果国际原油没有出现大幅走升的行情，INE原油维持震荡的概率较大，那么建议投资者还是以布局条件单的策略为主，没有触发之前耐心等待。

　　燃油（2009）：今日增仓3.05万手，下跌32元或1.93%，报1628元/吨。

　　燃油今日增仓的情况下出现回调的走势，期价没有走出持续性反弹行情，同样受阻于60日均线的压制。日线来看走势偏震荡，建议投资者暂时保持观望，等待突破压力位之后介入多单的机会。均线交织的阶段，反复会经常出现，所以降低交易频率为宜。

　　沥青（2012）：今日减仓0.47万手，下跌16元或0.62%，报2548元/吨。

　　沥青今日保持增仓的情况下延续反弹的走势，重心不断上移，期价盘中在创近期新高。建议投资者偏多思路不变，沥青已经突破了区间震荡的上沿压力，那么接下来关注的就是反弹的持续性。有低位多单的投资者止损上移继续持有，没有持仓的投资者关注回踩5日均线的支撑低吸试多的机会。

　　橡胶（2009）：今日增仓0.31万手，下跌75元或0.73%，报10250元/吨。

　　橡胶今日增仓的情况下出现了横盘震荡的走势，期价跌至20日均线附近止跌，没有继续下破重要平台支撑。但是上涨的动能也不足，那么近期橡胶又回到了震荡区间运行，日内继续关注下60日均线的多空博弈，站上60日均线的话还是日内积极参与多单，没有可观的浮盈日内了结。

　　甲醇（MA2009）：今日减仓0.65万手，上涨29元或1.72%，报1715元/吨。

　　甲醇今日减仓的情况下延续区间震荡的走势，日内波动开始扩大，期价跌至区间下沿趋势线附近的支撑启稳之后开始震荡上行。日线来看期价依旧在震荡区间内反复，反弹和下跌的持续性较差。建议投资者不要追涨杀跌，尽量采取区间（1650-1776）高抛低吸的操作策略。那么目前的价位并不适合进场，等待期价靠近区间上下沿确认之后进场。

　　MEG&PTA（2009）：PTA增仓1.31万手，下跌30元或0.82%，报3618元/吨；MEG增仓0.27万手，上涨10元或0.27%，报3744元/吨。

　　乙二醇今日增仓的情况下保持震荡趋强的走势，期价收盘突破了60日均线的压力位站上了3760附近的平台支撑。建议投资者保持偏多的思路日内积极参与多单捕捉反弹行情，蓄势之后EG有可能展开一波反弹行情，止损控制在10日均线附近。PTA今日增仓的情况下没有走出预期的反弹行情，期价受阻于60日均线的压力位，盘中尝试突破上涨失败。目前依旧在横盘调整。没有资金主动进场推动，反弹略显乏力，耐心等待期价站上均线支撑走强的做多机会。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料增仓1.13万手，上涨10元或0.15%，报6500元/吨；聚丙烯增仓1.51万手，上涨40元或0.56%，报7150元/吨。

　　塑料今日增仓的情况下保持震荡偏强的走势，盘中还是在不断的尝试上破6555附近的平台压力位，建议投资者日内依托10日均线的支撑积极参与反弹行情，突破成功的话塑料还有反弹空间，在这个关键的位置一定要有想法，随时有拉升的可能性。PP今日增仓的情况下延续震荡的走势，期价收盘站上5均线以及趋势线支撑的话，保持偏多思路。目前来看多头主动增仓还没有推动期价摆脱震荡区间，耐心等待，蓄势之后能否有强势反弹行情出现。

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹减仓2.08万手，上涨1元或0.03%，报3494元/吨；热卷减仓0.20万手，上涨12元或0.35%，报3419元/吨。

　　螺纹钢今日减仓的情况下延续弱势阴跌的走势，虽然盘中有反复，但是目前并没有破坏其重心逐渐下移的形态。建议投资者有高位空单的止损下移续持。没有持仓的关注背靠10日均线附近反弹失败布局空单的机会。市场到货增多，供给压力放大，商家降价出货心态占主导，短期本地建材价格以低位盘整为主。热卷今日延续横盘调整的走势，期价日内反复比较明显，受到铁矿石大幅波动的影响，先是向下寻支撑之后又展开反弹行情。关注5日均线的压力位，突破的话短期有可能结束调整行情展开反弹行情。

　　铁矿石（I2009）：今日增仓4.68万手，上涨7.5元或1.07%，报706元/吨。

　　铁矿石今日主动增仓的情况下出现了止跌反弹行情，虽然夜盘跌破了10日均线的支撑但是下跌的幅度有限，巴西为全球第二大铁矿石出口和生产国。而巴西现在是受到新冠病毒大流行影响最为严重的国家之一，巴西出口放缓，不过Mysteel数据显示， 全球总发运量 3074.1 万吨，环比增加 349.4 万吨，这一数据也是导致昨日铁矿石大幅下跌的主要原因，但是目前国内库存较低，钢材需求表现强势，资金回补之后还是说明看好后市，期价站稳10日均线依旧在高位调整，日内依托此支撑可以参与多单，突破5日均线之后重返强势上涨形态。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭减仓1.79万手，下跌11元或0.59%，报1863元/吨；焦煤增仓0.22万手，上涨7.5元或0.65%，报1163.5元/吨。

　　焦炭今日减仓的情况下保持高位盘整的走势，期价回踩5日均线测试支撑有效之后反弹，但是在没有资金主动进场推动之前直接突破1880附近的平台压力位还是有难度。目前还是处于蓄势阶段，建议投资者还是采取布局条件单的方式捕捉其突破上涨行情。焦煤今日增仓的情况下报收大阳线，期价回踩60日均线的支撑确认有效之后开始震荡上行，接下来关注趋势线上沿1164附近的压力位能否形成突破，突破成功的话也有可能是焦煤强势上涨带动焦炭走出突破行情。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃减仓1.78万手，下跌9元或0.63%，报1422元/吨；纯碱减仓0.08万手，下跌5元或0.34%，报1459元/吨。

　　玻璃今日减仓的情况下出现了高位调整的走势，期价下跌的空间也不大，在周一触及涨停板之后已经调整了2个交易日，日线来看走势趋强，关注横盘调整结束之后的走势，是继续上涨保持强势，还是弱势回落继续寻支撑，耐心等待。纯碱减仓的情况下也没有延续昨日强势的反弹行情，期价日内振幅较大，收盘站上40日均线的支撑，关注接下来能否依托支撑走出持续性的反弹行情是关键。

　　沪铜&沪锌：（2007）：沪铜减仓0.09万手，下跌220元或0.50%，报43640元/吨；沪锌减仓0.38万手，上涨75元或0.58%，报13015元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下没有延续反弹的节奏，出现了调整行情，期价收盘跌破5日均线的支撑回踩10日均线确认。但是日线来看期价依旧处于偏强震荡阶段，建议投资者关注10日均线的支撑作用，启稳之后日内参与试多的策略。沪锌今日减仓的情况下延续弱势阴跌的行情，期价创出近期新低，关注下40日均线的支撑作用，跌破的话还有下跌空间，保持偏空的思路对待，追空需谨慎，控制仓位。也可以选择背靠5日均线反弹抛空。

　　【商品解析】

　　豆粕&菜粕（2009）：豆粕增仓3.38万手，上涨29元或1.04%，报2818元/吨；菜粕减仓0.34万手，上涨16元或0.69%，报2345元/吨。

　　豆粕今日早盘出现增仓强势反弹的行情，期价在昨日确认站60日均线支撑之后也有提示投资者看好后市的反弹行情，巴西巴拉那瓜港一泊位的大豆装货工作暂停，此前停靠该泊位船只上多名船员的新冠检测结果呈阳性。巴拉那瓜港的其他泊位正常运转。这是自疫情爆发以来，该港口报告的首份确诊病例。 受此消息影响，国内农产品板块整体趋强，关注反弹的持续性。目前豆粕多单浮盈持仓中。菜粕受到豆粕强势反弹的带动也出现了突破平台压力位走升的行情，那么接下来能否突破60日均线的压力位继续上涨值得关注，没有底仓的投资者关注突破做多的机会。

　　三大油脂（2009）：豆油增仓0.72万手，上涨38元或0.69%，报5522元/吨；郑油增仓0.12万手，下跌7元或0.10%，报6741元/吨；棕榈油增仓2.86万手，上涨78元或1.69%，报4694元/吨。

　　豆油今日增仓的情况下延续反弹的行情，期价突破了60日均线的重要压力位继续上涨，夜盘触发条件多单建议客户进场，目前浮盈持仓中，关注反弹的持续性。没有持仓的投资者可以依托60日均线的支撑寻找低吸进场机会。棕榈油大幅增仓的情况下走势强于豆油，那么外盘马棕也是跳空高开走升，内外盘共振之后期价持续性上涨收盘突破60日均线，反弹行情还在延续，偏多的思路不变。郑油没有受到豆油、棕榈油强势反弹的影响出现止跌反弹行情，延续弱势阴跌的走势，不过40日均线支撑起到作用，建议投资者暂时观望。

　　玉米&大豆（2009）：玉米减仓1.18万手，上涨12元或0.59%，报2053元/吨；大豆增仓1.53万手，上涨129元或2.91%，报4556元/吨。

　　玉米今日减仓的情况下延续震荡走升的行情，期价开始尝试突破20日均线的压力位，玉米在上周筑底之后展开的反弹行情，目前报收4连阳，偏多思路对待。突破20日均线的压力位之后还有上升空间。大豆今日增仓的情况下强势突破了4460的重要平台压力位，整个交易日都延续强势上涨的节奏，创出近期新高的同时重新回到了多头趋势。建议投资者保持多头思路，均线之上积极参与多单。

　　白糖&棉花（2009）：白糖增仓0.58万手，下跌32元或0.63%，报5009元/吨；棉花增仓0.38万手，下跌25元或0.21%，报11605元/吨。

　　白糖今日增仓的情况下处于震荡阶段，期价目前不具备趋势性交易机会，那么还是建议投资者依托趋势线支撑采取低吸试多的操作策略，4968附近的支撑一但跌破的话那么白糖由震荡行情转弱的概率较大，投资者需要关注此位置多空的博弈情况。随时做好反手的准备。棉花增仓的情况下保持横盘震荡的走势，盘中尝试突破11750附近的平台压力位失败，关注下20日均线的支撑，跌破的话可能展开弱势回落的走势，奔着区间下沿的支撑调整。

　　苹果&鸡蛋（2010&2006）：苹果减仓0.31万手，上涨7元或0.08%，报8890元/吨；鸡蛋减仓1.41万手，下跌49元或1.82%，报2644元/500千克。

　　苹果2010合约减仓的情况下出现弱势阴跌的走势，期价盘中触及5日均线受阻之后回落迹象明显，建议投资者日内继续背靠此压力位布局空单，但是如果收盘前没有可观的浮盈不建议隔夜持有。鸡蛋今日大幅减仓的情况下延续加速下跌寻底的行情，期价收盘再创近期新低，上周建议客户布局的空单，在29日收盘之前寻找合适的止赢点位离场。但是7月合约与6月没有联动作用，不建议止赢之后去布局7月合约的鸡蛋空单。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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