长河观察：整理蓄势

　　【市场资讯】

　　1、【美国压榨】NOPA压榨报告前瞻：9月份大豆压榨量预计为438万吨。美国全国油籽加工行业协会（NOPA）计划在周四（10月15日）美国中部时间上午11点发布月度压榨数据，分析师们预计9月份NOPA会员企业的大豆压榨量很可能创下一年来的最低。9月份通常是压榨活动最不活跃的月份，压榨厂通常安排停工检修，等待新豆上市。过去10年有8年的9月份压榨量出现环比下滑。

　　2、【国内生猪】stoneX数据显示中国目前生猪存栏恢复至非洲猪瘟前水平的80%，USDA预期中国肉类工业将继续复苏，从而对美国猪肉的依赖性会降低，预计中国2021年度美国猪肉进口量会较2020年的480万吨下滑3%至450万吨。

　　3、【收割进度】美国农业部在每周的作物生长报告中称，截止当周美国大豆优良率为63%低于分析师预期的64%，收割率为61%高于市场预期的59%之前一周为38%去年同期23%五年均值为42%。

　　4、【巴西种植】马托格罗索州大豆播种进度仅3.02%，与去年同期（18.78%）和五年均值（16.6%）的差距进一步加大，为过去10年同期最慢；截止10月5日，巴西帕纳拉州（第二大主产州）的大豆播种进度仅8%，显著落后于去年同期（22%）和五年均值（30.8%），为2015年以来最慢。

　　5、【出口检验】美国农业部周二公布的数据显示，截至2020年10月8日当周，美国大豆出口检验量为2157012吨，市场预估为120-220万吨，当周对中国大陆的大豆出口检验量为1626472吨占总量的75.4%。

　　【收盘评述】

　　在经历了国庆回来的价格抬升后行情逐步走入震荡格局，正如我们周五报告提到的——市场对于现阶段能够交易多头情绪已经全部讲了一遍，现在几乎所有的机构都在盯着南美天气的发酵。 不能否认的是未来的风险事件上利多因素仍然是更多的，至少从拉尼娜的数据观察上市场多头依然笃定的认为南美整体的产量会打一个较大的折扣。巴西豆的种植推迟了近两周的时间，这对产量的减少能带来多少力度暂不清晰，但从时间上看新一季巴西豆能到中国的时间可能要推到2月份下旬了，而恰恰今年巴西的预售又足够的热烈，这可能会导致春节之后的阶段性产生错配带来新的上行机会。且在这样的背景下美豆采购季的采购情绪会更加热烈，而美农平衡表的结转库存数据又薄弱不堪，这可能会成为指引机构多头最有利的指标。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、WIND，中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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