日本商品市场日评：东京黄金走势低迷，橡胶远月合约高位振荡

　　东京黄金早盘2110合约开盘在5972日元，较上一交易日上涨56日元。铂金2110合约开盘在3221日元，较上一交易日上涨48日元。美元指数早间在91.948附近。

　　昨天的东京黄金市场，在金融市场对于疫苗研发进程期待的背景下，黄金避险需求进一步后退，远月合约在一度跌至5900日元一线后，在空单回补的作用下小幅反弹收盘。据报道，美国Moderna公司已经向美国食品药物管理局申请新冠病毒疫苗的紧急使用权，是继辉瑞公司之后第二家向FDA提出申请的疫苗研制公司。由此美国公共卫生服务部部长阿扎尔昨天表示，大众有望在圣诞节之前得到并接种2种新冠病毒的疫苗。受此影响，NY黄金主力合约昨天一度跌至1764美元位今年7月以来的新低。另外有市场分析表示，短期内发生地缘性危机的可能较小，加上美国政权交接也在进行当中，黄金作为避险资产受到较大的做空压力。同时债券市场方面10年期美国国债收益率上升至0.8488%，以及美元汇率的走高都对黄金市场造成利空的环境。

　　东京市场方面，在外汇市场美元兑日元汇率重新回到104.0日元一线以上之后，避免了东京黄金价格的进一步下跌，黄金市场本身虽然走势偏低，但是远月价格在跌破6000日元关键价位后显示投机资金对于加仓追空持比较谨慎的态度，短期内黄金市场处于观望的可能性较高。交易操作上建议短期暂时离场观望，等待逢低做多的进场机会。

　　11月30日东京黄金市场收盘时2110月合约和上海2012月合约的价差（东京-上海）为0.71美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2105合约开盘在249.9日元，较上一交易日下跌0.2日元。TSR2105合约开盘在167日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在104.295附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在中国需求端利多环境的推动以及上海橡胶价格走势良好的背景下，远月合约早盘来到250元一线以上之后，显示上方有较大的做空压力。结合晚盘在250日元附近的高位保持横盘振荡收盘。上海橡胶主力合约一举突破了15000元整数位后激发了短期投机资金的顺势增仓买进，带动了橡胶市场整体的上涨走势。本周末中国橡胶协会公布了全国橡胶产业的“十四五”计划，在宏观政策上给予橡胶市场的价格走势一大利好，同时由于中国主要橡胶产区即将面临停割，加上此前老仓单注销导致交易所库存的大幅减少，供应端虽然没有亮眼表现，但短期内也不会出现拖累走势的利空材料出现，考虑到主力合约基本完成了向5月合约的转移，投机资金的跟进可能再次助推橡胶价格尝试16000元一线，而东京市场有望再度尝试290日元附近的前期高点。

　　现货方面，11月30日3号烟片12月期FOB价格在73.04泰铢附近，较上一交易日上涨0.73泰铢。20号标胶12月期FOB价格在50.13泰铢附近，较上一交易日上涨1.52泰铢。USS现货价格在63.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.71泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约在站稳了短期转换线附近支撑小幅反弹后，上周末大幅上涨至250日元一线的阻力位。从持仓上来看，整体持仓昨天继续增仓上行，但是涨幅有限显示中长期资金依旧持谨慎态度。一目均衡表上来看，经过价格回调后在短期转换线附近盘整之后，接近中期基准线所示的250日元附近。由于近期橡胶市场基本面没有太多的利好消息，全靠外部环境拉动，预计后市将进入短期235-250日元的区间振荡走势。交易操作上以转换线为基础，维持逢低做多的思路。

　　11月30日东京橡胶市场收盘时2104月合约和上海2101月合约的价差（东京-上海）为100.2美元/吨。