稳增长为未来大宗商品指明方向

政策红利助推有色金属提前走出困局

有色金属在5月中旬逼近前期低点后，在政策红利的激励下开始企稳反弹。我们认为，如果没有政策红利因素，海外欧洲债务危机蔓延引发金融风暴的风险，国内下游旺季不旺导致库存攀升，以及季节性淡季来临叠加中国经济放缓超预期一系列利空会导致有色金属再创新低。然而，近期各项基建等新项目启动，家电节能补贴和汽车下乡、以旧换新等政策红利已经逆转了市场对有色金属下游消费悲观的预期，如果政策如期执行的话，那么有色金属去库存化将加速，二季度有色金属低位企稳，三季度有望走出一波强势上涨的行情。[详细] 中国稳增长难以稳住铜价     进入5月中旬以来，在国内外宏观经济形势持续恶化的背景下，中国政府表态稳增长及家电、汽车行业刺激政策的相继出台，使得铜价在持续走低之后开始出现企稳迹象，沪铜在55000元/吨关口的支撑效应明显。铜价5月里的跌势主要归咎于希腊政治动荡所引发的国际金融市场动荡以及中国需求的下滑。那么，未来铜价能否借助中国刺激政策的东风扭转之前的颓势而重返高位呢？[详细] 中国未来两三年达到铝供需平衡    中国铝的贡献和展望，现在中国的低成本是比较大的特色，仍然推动了中国的供应，中国在去年略微是供应超过需求，我们也看到五年计划当中有一个产能的增长，中国会有新的产能来取代一些旧的产能，另外，但是这个产能增长也受到了电价上升的影响，不过中国增长一向是超过人们的预期和预测的，我们认为中国的市场会达到供需平衡的，一般来说是9亿吨，新疆现在有400万的产能，当然对于一些老的厂会关闭，以及中国的一些能源的政策会影响这个供需的平衡，所以我们认为中国在两三年供需能够达到平衡的。[详细] 刺激政策连续出台 沪锌放量强劲反弹     经济数据继续显示国内经济放缓，国务院出手稳增长，投资者信心恢复。但是，我们必须清楚地认识到目前中国经济增速下滑，一是因为之前的经济发展方式不可持续，二是因为潜在增速下滑。对基建等大型项目的投资在短期可以提振基本金属的消费，利多沪锌，但行业产能过剩，库存高企仍难以改变，基本面上中长期仍然偏空。[详细]

螺纹钢一半是海水一半是火焰

2012年初至今，经济增速放缓，钢铁需求不济，钢材市场呈现出鲜明的“旺季不旺”的特征。与此同时，钢厂方面也是骑虎难下，面对原材料的下跌和利润的亏损，钢厂已经进入“减产比生产更亏”的怪圈中。但是，温总理在应对“经济数据弱势下行”的情况，提出将密集出台消费刺激政策，首先发力的仍是基础设施投资建设。钢市的上下游都在各自的矛盾中纠结，而它们之间越理越乱的关系就像一张大网，把钢市套的牢牢地。 近期螺纹钢期货价格走势 全国螺纹钢现货市场报价 螺纹钢期货“跌跌不休” 钢企“熊霸天下”     中国钢铁工业协会数据显示，今年一季度，钢铁行业陷入全行业亏损，全国重点大中型钢铁企业亏损10.34亿元，钢铁主业平均销售利润率-0.12%。这也是进入21世纪以来，首次发生全行业亏损。其中，鞍钢股份今年一季度亏损18.9亿元、韶钢松山一季度亏损3.3亿元、武钢股份一季度盈利大降逾九成。对此，武钢股份证券部工作人员表示，钢铁行业的现状比2008年国际金融危机时更为黑暗。弘业期货分析师于涛称，钢铁企业景气周期已过，未来一段时间的日子仍然较为艰难。 [详细] 诸多利好因素发力 后期钢市有望走稳     　即将过去的“红五月”，并没有使国内钢材市场走红，而是在持续降温，没有一丝暖意，让钢贸商倍感失望。不过，近期诸多利好因素的频频呈现，使经营者们提振信心，期待钢市走稳，钢价回升。这一周来，一些地区的钢材价格逐渐止跌企稳，稳中有升。这些利好因素最大明显是拉动钢材需求。基建投资、第二期家电节能惠民补贴政策、机场和轨道交通项目获集中审批通过、保障房加快建设诸多利好因素来看，后期钢材市场将趋于平稳，价格止跌走稳，稳中趋升。 [详细]

业界观点

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  商务部：钢价仍有可能下降

  　　商务部最新一期商务预报显示，上周（5月21日至27日）国内钢材价格下跌0.3%，预计钢材价格仍有下降可能。[详细]

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  吴东鹰：钢材行业要降低成本

  　 　近年来整个钢材行业利润率持续下滑，进入微利时代。去年钢材行业利润率为2.4%，今年1-4月，钢材行业利润率进一步下滑，仅为0.1%。 [详细]

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  中钢期货：钢材难大幅上涨

  　　近期发改委批文虽然比较多，但项目从立项到具体实施可能需要比较长的时间，而且中间还有如资金等不确定问题。[详细]

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  宏源期货：目前只是短期行情

  　　此次经济刺激政策力度没有2009年大，只是审批速度有所加快，在我们看来，这次刺激政策应该是和打压房地产政策的对冲，使得经济不至于滑落太严重。[详细]

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